再次拟收购中餐企业 百胜中国能否玩转黄记煌？

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好吃！肯德基和必胜客的母公司中国，因其涉足中国餐饮再次吸引了业界的关注。

几天前，好吃！中国宣布收购黄的控股股份。这是百胜对中国餐饮企业的第二次收购！收购小肥羊后的中国。那么，好吃！中国喜欢火锅餐饮品牌。

中国食品(香港股市00506)行业分析师朱对《证券日报》记者表示:黄近几年发展缓慢，新业态效果不明显，似乎无法给百胜带来“新鲜血液”！中国。

拟收购黄的控股股份

8月22日晚上，好吃！中国通过其官方网站宣布，百胜！中国已与黄集团签署最终协议，收购黄集团的控股权。好吃！中国表示，如果交易条件和监管机构的批准得到满足，交易预计将于2020年初完成。

对于这次收购，百胜！中国说它是要扩大百胜！中国的中国餐饮业，这意味着它将在中国食品市场占有重要的市场份额。

《证券日报》记者注意到，百胜！中国将黄描述为“中国领先的休闲餐饮特许经营企业”，并介绍黄成立于2004年，在国内外拥有640多家餐厅，集团主要以特许经营模式运营，其品牌组合包括行业领先的慢炖锅品牌“黄”和中国新推出的中式快餐概念“三点饱”。

另外，好吃！中国自称是中国最大的餐饮集团，截至2019年6月30日，共有8700多家餐厅。有了黄的加入，，百胜！中国的目标是进一步扩大自己在中国餐饮领域的优势，进一步扩大自己在中国餐饮市场的份额。同时，凭借百胜的规模和系统能力！中国黄和的产品开发和品牌管理记录，百胜！中国表示，“此次收购有望产生协同效应。”

《证券报》记者了解到，“无厨师”一直是黄宣传的卖点，但黄近年的发展并不理想。2017年8月，黄品牌旗下公司黄田国际提交的招股说明书显示，2014年至2016年三年间，黄的收入分别为4.17亿元、4.99亿元和4亿元，2017年1月至5月的收入为1.69亿元。

至于2016年收入的下降，黄田国际将餐厅销售额的下降归因于市场竞争的加剧。

在这样的背景下，黄于2018年推出了快餐品牌“三分宝”卤饭，将餐饮和外卖结合起来，试图分享外卖市场。

朱告诉《证券日报》说，商店从去年10月开始关闭。

收购中国餐饮的第二次努力

《证券日报》记者发现，从2004年到2008年的四年间，小肥羊的营业额高达43.3亿元，拥有700多家终端商店。2008年6月，小肥羊在香港成功上市。然而，上市不到一年，百胜！中国向小肥羊投资4.93亿港元，从持有20%的股份到增持股份，甚至私有化并完全接管小肥羊。

据统计，小肥羊在中国的门店数量高峰时达到721家，最低时降至200家左右，只有30多家自营门店。

如家食品前首席执行官、餐饮老板内部顾问副总裁穆阳告诉《证券日报》，小肥羊和百胜之间的问题！中国是管理团队之间的磨合和控制，这是外资品牌面临的普遍问题。火锅是中国的主要火锅，而小肥羊相对较小，其在市场中的地位日益下降。如何改变现状是小肥羊面临的首要问题。

在触底后，有一个反弹。今年年初，几乎消失在一线城市的小肥羊终于在北京开了一家新店，试水和恢复活力。

一位餐饮业人士告诉《证券日报》，那些通过加入方式四处奔波的小肥羊遇到了一些问题，比如特许加盟店不规范。尤其是2011年，好吃！拥有小肥羊品牌的中国已经从百胜集团分离出来了！分组并独立上市。这对百胜来说仍然是一个拖累！中国在短时间内。

有趣的是，根据招股说明书，黄哪百胜！中国这次有意收购的，仍然是一个以加盟为主的餐饮品牌，99%的黄餐厅都是通过加盟经营的，只有6家自营店。黄收购后，后期的整合问题非常棘手，所以百胜！中国需要做好心理准备。

试图用多条腿走路？

购买专卖店似乎是一件麻烦事，但是知道山里有老虎是偏向老虎的。收购百胜！中国可能与其主营业务增长放缓有关。

在早期，为了瞄准中国市场，百胜！集团推出第一个中式快餐品牌——东方白。然而，东方百柏自推出以来并未大规模复制，并于2015年底陷入一场门店关闭风暴。同时，从百胜的财务报告中不难发现！中国近年来，相比肯德基，主力，必胜客，这不能帮助，经常拖累百胜！中国的表现一直持续到今年上半年。

值得注意的是，百胜公布的第二季度报告！7月30日晚，中国显示，其品牌肯德基和必胜客仍在增长，但有一个声音在市场上说，肯德基的布局，百胜的支柱！中国及其正在下沉的门店已接近饱和，预计未来将出现“温和”的增长趋势。

不难发现，好吃！中国已开始通过仔细审阅第二季度报告进行相应的业务调整。除了澄清今年开业的店铺数量已经提高到800到850家，百胜！中国还将创建一个新的独立咖啡品牌COFFII乔伊第一次被列入商店统计。在2019年半年度报告中，百胜！中国发布了名为小羊、东方白、塔可钟和咖啡的数据；乔伊总共有320家商店。

在下步下步(香港股市00520)和麦当劳等餐饮企业的背景下，百胜！中国自然不能放弃茶叶市场。除了推出茶叶市场，百胜！中国之前也推出了夜莺市场，在上海、成都、重庆和哈尔滨等10个城市推出了新的夜莺产品。

上述知情人士告诉《证券日报》，百胜的目的！中国在收购中国餐饮方面是多管齐下，以抵消肯德基日益饱和的影响。

朱在接受《证券日报》采访时表示，黄及其品牌的发展在过去两年几乎停滞不前，因此他的贡献非常有限。

上述未透露姓名的业内人士告诉《证券日报》，收购后，百胜！中国已经大大增加了商店的数量，但百胜是否会这样还有待观察！中国可以在收购后消化它。