A股年内1064家公司参与并购重组 科创类企业并购重组或现新高潮

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主持人陈炜:近日，中国证监会发布了《关于科技类上市公司重大资产重组的特别规定》，上海证券交易所发布了《科技类上市公司重大资产重组审核规则(征求意见稿)》，对科技类上市公司重大资产重组做出了全面、详细的规定，也意味着科技类上市公司迎来了一个并购重组的沉重支撑体系。今天，本报聚焦于科技板块的并购重组规则，并做了相关的采访和解读。

■我们的记者苏时珍

近年来，完善并购机制一直是中国证监会的工作重点之一。上周五，中国证监会发布了《关于科技板块上市公司重大资产重组的特别规定》，落实了M&A科技板块上市公司登记制度改革试点要求，建立了高效的M&A制度，规范了M&A科技板块活动。

据《证券日报》记者的不完全统计，根据第一次公告日的统计，截至今年，a股市场共有1064家上市公司参与了M&A项目交易，其中372家上市公司已经完成，657家正在进行中。从行业分类来看，制造业和科研技术服务业占很大比重。

盘古智库高级研究员潘鹤林8月25日在接受《证券日报》采访时表示，今年以来，a股市场的并购在规模和数量上都有所增加。这主要是因为监管当局加大了对上市公司并购的支持力度。今年6月，中国证监会发布公告，征求公众对修订《上市公司重大资产重组管理办法》的意见，强于市场预期。规范的并购为优质资产打开了上市渠道，为上市公司注入了“新鲜血液”，提高了质量和效率，并逐步冷却了供需调节中的壳资源炒作。当前，中国正处于深化供给侧结构改革、促进高质量经济发展的关键时期。资本市场作为经济发展动能的转换器，已经成为支撑a股市场和实体经济发展的重要起点。

潘和林说，从微观企业的角度来看，根据M&A理论，企业产生M&A行为的最基本动机是寻求企业的发展。寻求扩张的企业面临两种选择:内部扩张和通过并购实现发展。内部扩张可能是一个缓慢且不确定的过程，而通过并购的发展要快得多，尽管它会带来自身的不确定性。因此，企业并购重组是企业发展壮大的捷径。目前，几乎所有的国际巨头都是通过不断的并购站在世界企业的前列。现代M&A理论认为，M&A最常见的动机是协同效应，它促进了企业的快速发展。

中信改革发展基金会研究员赵亚云告诉记者，今年的并购活动比去年有所增加，尤其是计划并购的上市公司数量大幅增加。并购可以搞活企业，盘活资产，做大做强。M&A科技企业的重组比传统产业更频繁。

关于下半年M&A规模和重组是否会逐步扩大，赵亚云表示，由于政策支持，下半年M&A规模和科技局重组将继续扩大，新的行业领袖可能由此诞生。

潘和林表示，自科技板块成功开盘以来，早期上市的科技企业手中握有巨额超额资金；高市盈率也使得上市科技公司迫切需要通过并购快速发展。显然，并购是快速扩大企业规模、获得更多核心技术和人才团队的捷径之一。多种因素决定了科技类上市公司有强烈的动机寻求并购目标公司。因此，中国证监会和上海证券交易所出台文件完善科技企业并购委员会后，将有助于扩大科技企业并购的规模。