【房企半年考】正荣适度放缓规模增速 下半年仍有140亿拿地预算

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蔡联(香港记者汪海春)报道称，经过前几年的快速扩张，郑融房地产(06158.hk)将适度放缓其追求规模增长的步伐。

在8月26日召开的2019年中期业绩会议上，房地产执行董事兼首席执行官王表示，公司规模较前三年增长约50%甚至更高，但未来三年的规模增长目标将控制在30%左右，需要三年左右时间才能翻番。

郑融地产公布的2019年中期业绩显示，今年上半年销售额为586亿元，去年同期为581.29亿元；营业收入136.48亿元，同比增长10.8%；核心利润增长33.4%，达到11.5亿元。公司最高管理层表示，他们有信心实现今年1300亿元的年销售目标。

业内人士认为，规模和利润有时对企业来说是双刃剑，如何平衡它们是一个大问题。随着企业规模的扩大，成本也会发生相应的变化，在市场波动期间，企业的利润往往会受到影响。

郑融表示，未来几年利润将与规模一样重要，但公司规模增长率的适度放缓并不意味着规模不应增加。郑融房地产执行董事兼董事长黄显志表示，规模是保持行业一定地位、吸引优秀人才和资源的必要条件。

据了解，郑融的调整与“新三年战略”有关。该战略主要包括以下几个方面:在保持适度规模发展和内部提升竞争力的同时，不断优化金融结构，提高效率，同时提高风险控制能力。

在负债率方面，郑融的净负债率在2017年底高达183.2%，2018年底降至74%，今年6月30日进一步降至70.8%。

黄显志在中期业绩会上介绍说，郑融今年对机构调整做了一些调整，下半年还会继续完善。

“在经历了从700亿到1000亿以及超过1000亿的过程之后，公司的组织结构必须适应现在和未来的发展。我们将在一线授权更多的城市公司，集团将做更多的标准化管理系统，以协调投资战略的战略方向。”黄仙芝说道。

至于净利润的提高，香港的一位房地产分析师表示，虽然房地产企业在销售价格上可能有点被动，但他们仍然可以主动做很多事情。

「我们在收购土地时会非常小心，以确保地价不会太高。事实上，我们将控制和降低融资成本，严格控制营销管理费。在细化方面，空.的净利润有所增加”王表示，在行业融资趋紧的背景下，截至今年6月底的加权融资利率从2018年底的7.8%降至7.6%。

根据财务报告，郑融今年的土地收购股权预算总额为300亿元，上半年投资约160亿元，下半年预算约140亿元。

今年上半年，郑融在宁、合、武、Xi等城市新增25个项目，新增土壤蓄水323万平方米；截至今年6月底，郑融土地水库总面积约为2634万平方米。

关于公司的债务结构，郑融的一名高级官员透露，管理层计划今年将短期债务比率降至40%左右，明年降至30%。

至于美元债务，郑融表示，虽然已经发行多次，但美元债务占总债务的比例不高，约为24%。

“我们不仅会参考票面利息成本，还会考虑美元的波动。我们还将考虑用美元资产进行对冲，以降低汇率波动的影响。总体而言，美元债务比例在可控范围内。”郑融房地产执行董事、副总裁兼首席财务官陈伟建表示。