9月2日券商晨会研报汇编

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[新时代证券]

次级新股:中国证监会最近发行了4只新股，科博达值得关注。近日，中国证监会发行了4只新股——中软(国内保险行业it解决方案的领导者)、大瑞期货(福建省成交量最大的期货公司)、科博达(汽车电子系统解决方案提供商)、吴芳光电(专业光学镀膜产品制造商)。其中，我们认为Koboda值得重点跟踪:该公司是汽车智能节能电子元件的系统解决方案提供商，在全球汽车照明电子领域享有很高的声誉，其产品可以与海拉、Mainland China、电装、德尔福等国际巨头竞争。随着汽车电子供应链认证门槛的提高，公司依靠高质量和高性价比，产品的市场份额不断提高。它已经成功进入了世界知名汽车制造商如奥迪、保时捷和福特的供应链，其市场份额有望在未来进一步提高。

新时代证券中小新股的重点跟踪组合包括:瑞科激光(大功率光纤激光深入高端制造领域，领先企业率先布局国内替代模式)、爱婴房(稀缺的母婴连锁零售商，受益于母婴消费品牌升级和行业集中度提升)、深信(多领域推进信息安全建设，云计算业务增长有望)、基础蛋生物(poct leader。 效益分级诊断政策取得显著成效)、钟石科技(专注于导热材料和电磁兼容两大领域，是5g时代的第一受益者)、深南电路(pcb产业转移背景下的受益领导者，ic载板技术优势显著)、卓胜伟(国内射频前端芯片、5g商业化和国内两轮驱动替代的领导者)。

[华泰证券]

交通:上海机场(600009sh):业务贡献主要增加，业绩达到预期。上海机场2019年上半年收入54.6亿元，增长21.1%，归属于母亲的净利润27.0亿元，增长33.5%。净利润比我们之前的预测(27.5亿元人民币)低1.9%，基本符合我们的预期。该公司的非航空增长率仍然可观，其资本支出预计将继续降低。然而，考虑到夏季需求疲软，我们将2019年e/20e/21e的净利润预测调整为54.2/64.2/74.8亿元，并将目标价格区间上调至89.93-98.35元，维持不变

家用电器:2019年1月至7月，受原材料价格和出口价格下降等因素影响，一季度洗衣机产品出口继续保持良好表现。7月份超过25%的增长尤其引人注目，在国内销售略有下降的趋势下，整体出货量略有增加。中长期而言，领先企业在品牌力、产品力和渠道力方面领先于行业，领先企业有望保持领先，市场份额可能稳步上升。建议关注海尔之家和美的集团。

[中泰证券]

银行:工商银行(601398)；中期报告要点:1 .资产质量优化和整合。从不良维度、不良净生成、逾期维度和拨备维度来看，第二季度资产质量得到了优化和提高。逾期率低于年初，优于行业水平。2.归属于母亲的净利润增长率稳定且向上。1h19收入、营业利润和净利润分别增长9.6%、9.9%和4.7%。3.中国税收保持了辉煌的增长率。收入同比增长11.7%，其中汇款结算、信用承诺、理财业务和投资银行业务同比增速略有改善。不充分的中期报告:第二季度的年化净息差下降了4个基点，至2.09%。拆卸显示，这主要是由于债务方面的成本上升，而利息支付率逐月增加4个基点。投资建议:工行基本面稳定坚实，资产质量优化扎实，盈利稳定高，管理优秀。近年来，加大科技投入，打造一流的综合财务控制平台。我们对它的可持续竞争力和高护城河持乐观态度，它是我们不断推荐的银行。

钢铁:鞍钢(000898)；业绩总结:公司发布了2019年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入510.74亿元，同比增长0.42%；上市公司股东应占净利润14.25亿元，同比下降67.91%，相当于每股收益0.152元；扣除后上市公司股东应占净利润为13.67亿元，同比下降61.13%。投资建议:作为国内领先的板材企业，考虑到年初以来汽车生产和销售持续疲软或拖累冷轧利润，我们估计公司2019-2021年的每股收益分别为0.26元、0.28元和0.32元。

[川财证券]

军事工业:上周，军事工业部门增长了5.02%，在28个部门中排名第一。航空航天、航空空、地面军备和船舶分部门分别增长4.71%、5.27%、4.80%和4.96%。上周，军事部门表现强劲，空航空业和航运业领涨。上周，深湾军工行业的66家公司都披露了2019年半年度报告。中期报告显示，2019年上半年军工行业营业收入1589.39亿元，同比增长8.26%；2019年上半年，归属于母公司股东的净利润总计82.13亿元，同比增长31.82%。军事工业部门的半年度业绩非常出色，这证实了军事工业部门的基本面是好的。今年是中华人民共和国成立70周年，国庆期间将举行阅兵式。军事部门的繁荣继续上升。随着科研机构改革和资产证券化的不断推进，2019年中国国防预算同比增长7.5%，军事基础继续改善。建议重点关注中智股份、广威复合材料、航天电器、AVIC光电子等R&D核心能力和盈利能力较强的国防和民用科技股的优质整合。