头部持牌消金公司今年上半年增速放缓 新场景争夺战加剧

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蔡联(中新网记者范姜)报道随着年报季节的临近，注册消费金融公司的年报也陆续披露。金融协会记者总结了部分已披露业绩的消费金融龙头企业的业绩，发现今年上半年，许多持牌金融机构已经宣布或完成增资计划，许多龙头平台也接受了各方的注资和持股。而一些主要消费金融公司的增长率已经放缓。

事实上，近年来，特许消费金融公司已经引起了业内人士的广泛关注:随着互联网金融的转型，特许消费金融公司似乎已经成为大型机构抢夺的阵地。

据业内人士称，这意味着后来者在目前的网络小额贷款许可证开放之前不容易进入消费金融行业。未来，消费金融可能会成为大型机构的蓝海。

一些总资产已经进入“100亿”的行列，净利润的增长现在出现了分化

据蔡联记者总结，许多持牌金融公司的总资产已经进入“数百亿”的行列。其中，兆联消费金融总资产达到766.35亿元，即期消费金融达到511.11亿元，兴业消费金融达到309.79亿元，中国邮政消费金融达到263.65亿元，上海商城消费金融达到102.16亿元。

根据吉索此前发布的招股说明书，截至2018年底，吉索消费黄金的总资产为990.75亿元。根据Gitzo Consumer Gold发布的资产支持型证券发行文件，2018年的营业收入为185.16亿元，是唯一一家营业收入超过100亿元的机构。

数据显示，截至2019年上半年末，大多数注册消费金融公司的总资产与去年同期相比均有不同程度的增长，但增速差异明显。总行特许消费金融机构资产规模扩张明显放缓，部分中小规模特许消费金融机构资产规模仍呈现高增长趋势。

其中，金城消费金融、上海商城消费金融和兴业消费金融同比增幅排名前三，分别为176.66%、146.82%和101.92%。总资产增长率最低的是湖北消费金融，为18.20%。此外，在总行特许消费金融机构中，兆联消费金融的总资产仅同比增长26.10%，并立即消耗了金融总资产。

荣360数据研究所分析师艾认为，消费金融在经历了前几年的爆炸式增长后，回报逐渐趋于理性，规模发展的瓶颈逐渐显现。一些大型机构放缓资产扩张是正常的，这有利于持牌消费金融机构更加关注资产质量。一些新成立的中小规模特许金融机构规模较小，利用自身资源和场景优势具有较强的爆发力，在规模扩张过程中，增速似乎相对较快。

值得注意的是，在已披露的特许除金公司中，净利润也表现出很大的差异。在几家盈利超过1亿美元的除金公司中，净利润的增长情况大不相同。其中，兆联消费金融净利润7.11亿元，同比增长17.72%；然而，兴业黄金消费净利润为4.42亿元，同比增长121%。消费金融净利润为3.01亿元，同比负增长17.71%。中国邮政黄金消费净利润1.39亿元，同比增长82.38%；海尔金融利润1.28亿元，同比增长110.18%。

与此同时，尽管今年上半年大多数机构的净利润为正，但仍有少数公司处于净亏损状态。其中，尹畅58亏损4300万元人民币，今年上半年有所扩大。

艾认为，虽然部分领先的特许消费金融机构净利润增速有所放缓，但优势明显，业绩仍优于大多数中小消费金融机构。在经历了爆炸性增长之后，消费金融的主要情景已经基本饱和。行业发展瓶颈逐渐显现，部分特许消费金融机构增长势头略显不足；此外，随着监管的收紧，消费金融领域的市场竞争加剧，获得客户的成本上升，这也导致消费金融机构业绩增长放缓。

融资仍是黄金消费的主旋律，资本充足率仍需补充

今年上半年，许多消费金融公司增加了资本和股份，新股东也加入了进来。

今年2月，尹畅消费金融的注册资本由3亿元变更为9亿元。4月，杭州银行消费金融增加注册资本至12.6亿元，兴业消费金融增加注册资本至19亿元。6月，兆联消费金融将注册资本从28.59亿元增加到38.68亿元。

与此同时，今年5月，哈尔滨消费金融迎来了新股东肖曼的进入。据金融协会记者此前报道，肖曼将以30%的持股比例成为哈尔滨银行消费类股的第二大股东。；今年5月，云南红塔银行在苏宁消费金融的持股获得批准，云南红塔银行将持有苏宁消费金融2.4亿股，占15%。

消费金融随即表示，计划实施第四轮增资计划，或引入新的银行股东，以充分发挥股东对公司的资金支持。与此同时，特许消费金融巨头Gitzo Consumer Finance正忙于ipo。

“以兆联撤资为例，增资完成后，由于资产规模较大，消费类金融公司的资本资产比率处于较低水平，这意味着后期的增资合规压力仍然较大。”艾表示，持牌消费金融机构的增资也反映了行业的整体困境，如融资渠道缺乏、资产受制于银行、客户收购成本高以及消费饱和等情况。

事实上，根据中国保监会发布的《消费金融公司试点管理办法》，消费金融公司注册资本最低限额为3亿元人民币，资本充足率不低于10%。

艾温雅表示，机构倾向于引入新股东，以缓解这些资金和资源方面的问题。一些机构报告称，他们之前打算增加资本，但实际资本增加低于预期。机构在增资方面更加谨慎。经过消费金融的爆炸性增长，该行业逐渐变得理性化。

互联网巨头或新场景将成为战场

“预计特许消费金融行业未来仍将呈现稳定的发展态势，行业内的机构竞争也可能加剧。”艾温雅告诉记者，一些非授权消费金融行业巨头正虎视眈眈“这块肉”。

事实上，在百度曲线获得消费金融牌照后，蚂蚁对消费金融牌照垂涎已久。不久前，据报道，平安从p2p起步的lufax计划退出p2p业务，并开始申请消费金融牌照。这些巨头凭借自身的资源优势，落户消费金融领域，或者给行业带来新的力量，这在后期是不可低估的。

对于互联网巨头的进入，国家金融与发展实验室投融资研究中心主任黄表示，“金融技术+消费金融”的想象空间非常大，这一场景已经成为各大金融技术追逐的“蓝海”，金融技术公司与消费金融公司之间的竞争与合作也引起了市场的高度关注。

“在金融技术覆盖渗透的过程中，应用场景是一个关键的联系和汇聚点。回顾过去几年的历程，从财务管理到支付再到信用的各种金融场景的服务创新，使金融技术的发展取得了如此巨大的成就。”黄认为，对于金融科技公司来说，只有拓展应用场景，才能不断提升其金融科技生态，通过场景培训，才能不断提升其金融科技能力。

艾还认为，对于特许消费金融机构而言，未来情景和非情景可能会有进一步的分化，主要情景趋于饱和，新情景的市场竞争将会启动，拥有更多新情景资源的特许消费金融机构将在竞争中拥有更多优势。

此外，艾表示，在争夺战中，平台的综合能力也将受到考验，特许消费金融机构将更加注重“内部修复”，如控制资产质量、提高运营水平等。随着消费金融行业的稳定和可持续发展，消费情景和风险控制能力可能成为特许消费金融机构的两大核心竞争力，这并不排除该行业正面临洗牌。