9月10日四大证券报精华摘要：三大运营商取消5G终端补贴？ 运营商：没听说过有

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[证券日报]

为加强a股市场，已投资和运营了10种职业年金

作为养老保障体系第二支柱的生力军，今年职业年金加速进入市场，有望“支撑”a股市场。据了解，截至目前，全国33个职业年金项目中，包括中央国家机关事业单位、31个省、自治区、直辖市和新疆生产建设兵团，已有29个完成了受托人资格招标，21个完成了投资经理资格招标。其中，10个地方的职业年金已经进入投资运营。

“职业年金进入市场的步伐加快，是因为低收益传统投资的推动，以及资本市场法治成熟的严重性。”盘古智库高级研究员、应用经济学博士后潘和林在接受《证券日报》采访时表示，作为养老保障“第二支柱”的重要组成部分，职业年金的增量规模在社会老龄化过程中逐渐增大，而传统的基于银行存款的投资方式过于保守，无法满足维持和增加职业年金的资金需求。同时，随着资本市场市场化和法制化的推进，上市公司的质量有所提高，渐进式改革带来了更多的投资机会。供给侧结构改革为不同风险偏好的投资者提供了投资选择，并引发了职业年金等机构投资的热情。

各国央行竞相增持黄金储备和去美元化的趋势显而易见

根据央行的数据，截至8月底，中国的黄金储备为6245万盎司，比7月底增加了19万盎司，7月底的黄金储备已连续9个月增加。

事实上，增加黄金储备的不仅仅是中国人民银行。根据世界黄金协会2019年第二季度发布的《黄金需求趋势报告》，央行继续扩大外汇储备中黄金储备的趋势仍在继续。今年第二季度，各国央行共购买了224.4吨黄金。根据第一季度的数据，今年上半年央行购买的黄金总量达到374.1吨。

深湾宏远证券研究所首席市场专家桂认为，随着世界经济的发展，美元作为国际储备中最重要货币的地位受到挑战，许多国家都在追求国际外汇储备的多元化。除了美元，还有许多货币作为储备目标。

三大运营商取消5g终端补贴？接线员:我从未听说过补贴

5g的商业化越来越近了。它离民用还远吗？

日前，有报道称，在5g网络商业化初期，三大运营商原本计划对5g手机进行补贴，以吸引用户使用5g网络。然而，根据最新的进展，三大运营商已经停止这样做，甚至命令他们的子公司禁止对5g终端进行类似的补贴。

在这方面，通信运营商的一名相关人士告诉《证券日报》记者，他没有听说任何涉及补贴5g手机的相关事宜。独立电信分析师傅亮也告诉记者:“没有这样的原始计划”。傅亮说，三大运营商以前确实补贴过手机，但在过去两年里已经大大减少了。

[上海证券报]

加入港股连接南方能源“翻咸鱼”？

9日，新一批沪港通(深圳)股票上市生效，22只港股成为沪港通的“新贵”。其中，南方能源尤为引人注目，该公司8月份遭遇抛售空，股价暴跌近90%。同一天，南方能源的股价越来越高，最终收于1.16港元，增长56.76%，成交额为6.22亿港元。根据富图证券的数据，中国创赢(代表深港通)在当天的十大净买入券商中排名第三。

在进入深港通的前一个月，南方能源陷入了被出售空、股价暴跌和控股股东减持的泥潭。

7月底，由荣誉分析师发布的报告称，南方能源自上市申请阶段就开始造假，2013年至2018年间其收入被夸大了约5倍，该公司在一些财年根本没有盈利；其控股股东徐波通过出售和质押股份维持了庞氏骗局。目前，南方能源和徐波都面临着财务困难。爱默生认为南方能源应该退市。

HNA投资计划接管两个在建的海外房地产项目

HNA投资今日宣布，公司拟收购海南恒兴聚源股权投资基金合伙企业(有限合伙)92.86%的基金份额和海南海投一号投资合伙企业(有限合伙)7.3%的合伙股份。转让方为本公司关联方海投控股，最终目标资产为位于美国纽约仍在建设中的商业地产项目。

据披露，海南恒兴聚源股权投资基金合伙企业(有限合伙)成立于2015年6月。目前的股东情况是:HNA投资的全资子公司翼城投资基金作为gp持有0.07%的基金份额；HNA投资以有限合伙人身份持有7.07%的基金份额；作为lp，海投控股持有92.86%的基金份额。

海洋之王以2.71亿元的价格收购了明志辉51%的股份

在宣布终止收购浙江乐虎51%股权的两个月后，海洋王迅速启动了新的收购计划。

海洋之王今天披露，公司拟通过发行股票和支付现金的方式，购买朱凯、李彤和莱蒙建设持有的明智辉51%的股权，交易金额为2.71亿元。其中，75%的交易对价通过发行股票支付，其余25%以现金支付。本次发行股份购买的资产的发行价格为5.63元/股。

在业绩承诺方面，交易对手根据2019年至2021年扣除非经常性损益前后归属于母公司的净利润分别为5600万元、6100万元和6400万元做出承诺，三年累计承诺净利润为1.81亿元。

[中国证券报]

政策红包“入袋”零售银行的投资价值凸显

“我们的估值水平处于历史低点。”最近，许多上市银行高管经常在公开场合表达这种感受。

多数券商分析师认为，随着lpr新机制的加速应用，央行下调RRR利率，释放9000亿元活水，一系列政策红包为金融机构和实体经济的增长带来了积极贡献。与此同时，目前a股市场银行业的估值是市盈率的0.76倍，几乎与历史最低点持平。陷入“估值泥潭”的银行股估值有望被政策东风所修复。

五把剑一起推低实际贷款利率

今年，利率市场化改革迈出了关键一步。最近，央行发布公告，改革贷款市场的报价利率(lpr)定价机制。未来，基准贷款利率政策工具逐渐退出历史舞台，贷款方利率率先实现市场化。

低利率定价机制改革和贷款利率采用低利率定价将有助于压低实际利率，增强金融服务实体经济的能力。改革后，贷款利率的定价链是“mlf-lpr-贷款利率”。因此，央行创造了新的政策利率机制来引导贷款利率，这将有效解决政策利率向贷款利率传导不畅的制约。

a股/h股市场正在好转。沪港深基金净值反弹

9月份，a股和香港股市均显示出积极趋势。在这种背景下，横跨两地的沪港深基金的表现普遍上升。据《中国证券报》记者统计，9月份第一周，沪港深市基金净值增长3.36%。然而，产品表现差异也很明显，沪港深基金上周经历了净值回撤。

对此，业内人士表示，沪港深基金的策略相对多样。在当前的市场环境下，a股和h股之间的资金配置也有很大的不同，产品性能差异化也是合理的。许多基金对两地未来的市场趋势持乐观态度，认为两地市场可能存在短期波动，但支撑中长期趋势的基础相对坚实。

[证券时报]

科技主题基金已陆续上市，谨慎头寸处于中等低位

今年上半年最热门的主题基金是科技创新基金。最近，第一批科技主题基金陆续上市，即将运营三个月的科技基金持有人的结构和头寸也通过上市公告首次暴露。

中欧和万佳这两只最先披露投资运作情况的科技主题基金保持适度低位，重点配置电子股、电脑股和券商股。

从预热到正式与联通携手进行5g网络建设和共享

从有意的合作到正式的成果，中国联通(00762)(600050)和中国电信(00728)(00728.hk)很快形成了5g网络联盟。9月9日晚，两家公司宣布，中国联通(香港)全资子公司联通运营公司与中国电信签署了《5g网络共建共享框架合作协议》，采用接入网共享模式，分别建设核心网，共享5g频率资源。

根据合作协议，联通运营公司将与中国电信合作，在全国范围内建设5g接入网。双方将划定该区域并建造该区域。他们将负责划定区域内5g网络建设的相关工作，由谁来建设、投资、维护和承担网络运营费用。5g网络通过接入网共享联合建设和共享，核心网单独建设，5g频率资源共享。

8月，房地产信托基金同比筹集资金，基础设施和消费金融成为起点

监管政策相继出台，集体信托发行规模连续两个月下降。

根据8月发布的最新集体市场信托月度报告，共有63家信托公司参与了集体信托产品的发行，发行规模为1690.86亿元，比上个月下降16.93%。其中，窗口引导的房地产信托业务呈现明显的收缩趋势，共募集资金402.68亿元，较7月份的648亿元下降37.83%，同比下降45.37%。

《证券时报》记者注意到，面对房地产信托发行规模的急剧下滑，信托公司积极寻求其他业务来支撑其业绩。数据显示，8月份，基础产业信托和消费金融信托成为工作重点，其中消费金融信托产品募集规模为98.26亿元，比上个月增长39.69%。