禹洲上半年三费费用率居上市房企前三 核心利润率高于行业获资本市场看好

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2019年9月13日，《中国房地产报》公布了2019年上半年50家上市房地产企业的三大费用率。

(来自中国房地产新闻的列表)

会计上，三项费用是指管理费用、销售费用和财务费用(对应港股财务报告中的销售和分销费用、管理费用或管理费用和财务费用)。三项费用的费用比率=(销售费用+管理费用+财务费用)/营业收入。价值越低，企业的管理和控制能力越强。

自2019年以来，禹州始终坚持稳中求远的经营理念，销售、利润、分红齐头并进，上半年合同销售额创新高。此外，8月份，集团合同销售额为61.12亿元，同比增长118.44%；合同销售面积410，533平方米，同比增长169.80%。禹州前八个月合同销售额达到406.48亿元，同比增长48.85%。

值得一提的是，在保持销售稳定增长的同时，禹州更有效地实现了成本控制。上半年，销售费用率、管理费率和财务费用率分别为1.56%、2.72%和0.76%，三者的费用率仅为5.04%，位列房地产企业50强前三名。

三费费用比低于行业平均水平，分红丰厚，受到许多行业的青睐

近两年来，面对日益严峻的政策调控下的融资环境，降低资本成本已成为住宅企业的重要选择。根据《中国房地产报》发布的最新数据，2019年上半年，行业平均销售费用率为3.55%，行业平均管理费率为5.07%，行业平均财务费用率为2.87%。作为中型房地产企业的典型代表之一，禹州的销售费用率仅为1.56%，远低于行业平均水平。此外，禹州的管理费率和财务费用率分别低于3%和1%，经营能力超过大多数上市房地产企业。

禹州的盈利能力也很高。据嘉里发布的数据显示，上半年，禹州的收入同比增长26%，净利润同比增长37%，而172家电信类上市房地产企业的收入和净利润同比仅增长17.2%和12.7%。此外，在行业内其他企业利润率等指标普遍下降的背景下，禹州的毛利率等指标仍优于行业平均水平的发展趋势。

同时，禹州始终致力于为股东提供持续、丰厚的回报，坚持股东利益最大化。今年，包括禹州宣布的10周年特别股息在内的中期股息为0.15港元，总股息同比增长62.1%，股息支付率高达46.81%。自上市10周年以来，禹州地产已累计支付每股2.62港元的股息(按红股调整)，相当于2.7港元ipo价格的97%。

禹州房地产以稳定的业绩增长、均衡的规模利润、良好的市场信誉、多元化的业务发展和城市化浪潮的实践，赢得了众多奖项，得到了各大银行和券商的积极评价。自2019年以来，已有24家国内外券商对其进行了报道。其中，天丰证券今年首次获得“买入”评级，目标价为6.09港元。著名的国际投资银行联昌国际在禹州保持“增持”评级，目标价为5.60港元。同时，麦格理、瑞士信贷银行、CICC等。漳州保持“优于”评级；摩根大通、天丰证券、中泰国际证券、摩根士丹利等。给了禹州一个“买入”评级。

丰富而准确的土壤储备深化了区域金融的稳健均衡发展

在“深化区域、引领国家”战略的指引下，2019年，禹州房地产紧跟市场发展趋势，抓住城市发展机遇，积极稳妥地深化长三角、海西、环渤海、粤港澳大湾区、华中、西南六大都市圈布局，地价合理、诱人。上半年，集团准确把握土地收购良机，在北京、上海、青岛、郑州、佛山等9个城市收购了14块优质地块，总建筑面积212万平方米，其中9块地块在一季度土地价格较低时以底价或低地价退市，为集团持续、健康、优质发展提供了保障。

截至2019年6月30日，本集团土地储备总可销售面积约为1918万平方米，持有和管理的土地储备足以满足禹州未来三至四年的发展需求。未来，本集团将继续抓住土地收购的机遇，并借此机会补充土地储备。

2019年上半年，禹州还扩大了多元化融资渠道，采取了审慎的金融政策，以平衡金融风险和降低资本成本。期间，禹州房地产通过海外融资渠道共募集海外高级票据15亿美元；为了保持融资渠道的多元化和灵活性，禹州今年与中国工商银行签订了一份合同，该合同被列入工行总行客户名单，并启动了银企战略合作。同时，禹州持有现金389.26亿元，较2018年12月31日的292.79亿元增长32.95%，现金与短期债务的比率大幅上升至2.85倍

全国人大代表、禹州地产创始人、董事长林隆安表示:“禹州地产将继续坚持开拓进取、求真务实的态度，继续发扬‘三驾马车稳定发展’的优势传统，护送‘千亿征途’，为城市发展和人民生活质量做出贡献。”