“男人的衣柜”放不下时尚女装 海澜之家3.82亿出售“爱居兔”

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蔡联(南京记者贾)据报道，9月16日晚，被称为“男装”的之家宣布剥离旗下女装品牌，其股份出售价格总计3.82亿元。

分析师表示，男式衣柜不再放时尚女装，这可能与爱居兔2019年上半年的表现有关。

根据房产的公告，该公司计划将出售给赵、德合管理和投资。本次股权转让涉及的三方均为蓝海置业的关联方。值得一提的是，赵在取得品牌66%股权的同时，宣布辞去之家董事职务。

苏布兰德的表现变了脸，被剥光了衣服

作为蓝海之家的品牌，爱居兔成立于2010年，并于2013年确定专注于时尚女装的开发。2016年至2018年，爱居兔以80%以上的年增长率刷新了人们对蓝海大厦“男装”的固有印象。

根据相关财务数据，从2015年到2018年，爱居兔的门店数量从最初的306家飙升至1281家，增长了4倍。与此同时，爱居兔的收入飙升了五倍。2015年，爱居兔的收入为3.05亿元，而2018年的财务报告显示，爱居兔实现营业收入16.98亿元，净利润3.27亿元。

然而，在收入大幅增长的背后，“爱居兔”单店的经营收入却在逐年下降。数据显示，2016年爱居兔单店平均收入为130.63万元，2017年为118.85万元，而2018年单店平均收入仅为85.69万元。

在2019年的前八个月，爱居兔近年来的快速发展突然改变了它的表现。公告显示，截至2019年8月31日，爱居兔总资产为10.30亿元，2019年1月至8月，营业收入为11.48亿元，净利润为-2536.38万元。

从2018年的3.27亿元利润到2536.38万元的亏损，爱居兔只用了8个月的时间。值得一提的是，在此期间，爱居兔的负债飙升了近3亿元，净资产大幅下降了50%以上。

在这样的背景下，爱居兔被卖掉似乎并不奇怪。根据公告，该海曙大厦出售给，其中66%的股份转让给赵，转让价格为人民币2.52亿元；15%的股权以人民币5736万元的转让价格转让给德合管理；19%的股权以人民币7266万元的转让价格转让给蓝海投资，交易涉及的三方均为蓝海置业的关联方。

此外，公告还显示，本次交易完成后，预计将为蓝海大厦带来5600万元人民币的非经常性一次性投资收益，爱居兔不再纳入公司合并报表。获得66%股权的赵同时辞去大厦董事职务。

关于出售爱居兔的相关事宜，采莲记者联系了蓝海大厦，相关负责人表示公告内容明确，一切以公告为准。

高库存和高商誉隐藏着担忧

分析师告诉财联通讯社，出售爱居兔和剥离亏损的子品牌可能是由于蓝海证券采取预防措施，以确保股票价格和上市公司的表现。

在2019年半年度报告中，海曙家园实现营业收入107亿元，同比增长7.07%；上市公司股东应占净利润21.3亿元，同比增长2.87%。截至6月底，库存为88.42亿元，同比增长0.20%。

近年来库存一直居高不下，这已成为中小股东的一个担忧。在今年4月的股东大会上，一些小股东质疑企业库存过高的问题，公司董事长周建平当时坚持认为蓝海大厦的收入继续增长，商业模式没有问题。

业内人士告诉财联社，虽然高库存问题是整个服装行业的主要问题，但如果处理不好，对企业的影响很大。这位专业人士认为，服装行业由于经营过程长、时尚周期短，具有明显的季节性特征。库存周转对服装企业来说非常重要，根据相关数据，蓝海屋的库存周转天数接近300天，对企业来说压力很大。

2019年上半年，公司应付资金77亿元，预付款62亿元，分别比2018年末的68亿元和48亿元增加9亿元和14亿元。

根据红岸风险挖掘系统，蓝海大厦存在财务粉饰风险。2019年上半年，应收账款同比增长30%以上，商誉同比增长30%以上。投资收益和资产减值比率大幅上升。

值得一提的是，截至2019年上半年，蓝海大厦的商誉总值高达9.13亿元。2018年下半年，企业连续遭受商誉减值损失，损失总额超过7亿元。目前，蓝海大厦提升的商誉价值也是企业经营的隐忧。