投资逻辑紧扣产业主线 汉鼎宇佑获财通证券增持评级

本篇文章934字，读完约2分钟

我们的见习记者吴

凭借其高品质的产业布局和孵化能力，瀚宇友一直受到业界的关注。最近，财通证券发布了其第一份关于汉德裕友的报道报告，给予其“增持”评级。报告指出，汉德裕有敏锐的行业布局和清晰的投资逻辑，投资极光(jg)和小额贷款网络(wei)。徐诺制药(xny)相继在美国股市上市。接下来，将有多家参与公司实现ipo，这有望在未来形成强有力的反馈，并继续壮大韩

作为一个有利的孵化平台，汉德裕友继续专注于战略，赋予toc业务以tob能力，走出了独特的b2b2c模式。目前，企业已经进入了新的发展阶段。汉德裕友的相关负责人告诉《证券日报》，在这个过程中，汉德裕友整合自身资源，紧跟行业发展趋势。一方面，通过投资孵化进行产业落地，在不断完善中构建了智能医疗和智能城市的整个产业链。另一方面，积极推动优质企业产品落地，形成跨越式发展。

财通证券分析师在研究报告中指出，汉德裕友的投资始终与主营业务密切相关，紧密围绕产业布局，构筑自身的投资壁垒。重要的是，企业的投资布局要准确捕捉行业红利，如成功投资小额贷款网络和bee assistant。

2018年，汉德裕友74.24%的收入来自智慧城市和金融业务，从毛利率来看占近80%。在这一领域，汉德裕友的战略投资目标包括京东金融、小额贷款网、裕友通普、奥罗拉、蜜蜂助理、浙江大数据交易中心、上海保险交易所等。以智慧城市领域的领先实力为保证，通过tog在全国30多个省份的业务布局，依托公司众多的业务资质，以智慧城市大数据为支撑，打造强大的企业授权平台。

《证券日报》记者了解到，智能医疗是汉德裕友投资布局中的另一条清晰主线。公司通过参与mcac、迅诺药业和上海姚远，将过去17年在智慧城市中积累的资源，特别是高端医院的资源重新注入活力，并将高端医疗资源、生物制药和医疗器械嫁接到其良好的医疗朋友平台上，打造了一个完整的智慧医疗闭环。

根据调研报告的分析，随着行业的良好发展和国家未来将进入新一轮的智慧城市建设，初步预测未来三年汉德裕友的业务增长率将在10%左右。智能业务和医疗业务将是公司未来发展的重点。初步判断有40%的复合增长率。随着医药业务离开早期投资期，逐渐进入收获期，预计公司毛利率将提高到30%以上。

(编辑孙倩)