子公司40%股权5471.56万元卖出 棕榈股份或再开卖子公司保利润模式

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蔡联(上海记者张克瑶)报道，以国有资产大树为后盾，注册地迁至河南的棕榈科股份(002431.sz)可能再次启动出售子公司以保证净利润的模式。9月23日，棕榈岛宣布计划转让其控股子公司5471.56万元人民币的部分股权，以实现该项目的投资收益和收回现金流。

根据棕榈岛2019年的年中报告，上市公司股东应占净利润和非净利润分别亏损1.9亿元和2.14亿元。然而，面对主营业务订单执行进度放缓的现实，Palm在下半年通过资产处置将亏损转化为高概率事件。

转让项目公司的股权以寻求轻资产

据了解，棕榈持有江西棕榈文化旅游有限公司(以下简称江西棕榈)80%的股权，此次转让是江西棕榈40%的股权，转让价格为5471.56万元。今年上半年，江西棕榈岛净利润亏损1420.28万元，截至6月底净资产4729.05万元。

如果江西棕榈岛40%的股权被转让，棕榈岛股份将继续持有40%的股权，但不再纳入棕榈岛股份合并报表的范围。Palm表示，此次交易完成后，所有股东将继续按照既定策略开展业务合作和资源协调。

江西棕榈转让前，棕榈有限公司于今年5月27日转让了参与公司的部分股权。当时转让了参与公司棕榈科体育产业发展集团有限公司(以下简称棕榈科体育)23%的股权，给棕榈科带来2407.39万元的非流动资产处置损益..

棕榈科股份有限公司在2019年年中报告中表示，“轻资本化”是公司要实现的目标之一。在规划新的生态城项目的同时，公司将继续对部分生态城项目实施股权转让或资产处置，以提前实现项目投资收益并收回现金流，从而更好地保证现有项目进入稳定运营期。

对于公司的轻资产运营模式，棕榈泉证券部的工作人员介绍说，在生态镇建设中，政府负责基础设施支持，重资产(如土地开发等)由政府负责。)对其他专业第三方负责；在项目前期，公司通过提供生态城镇的咨询、规划、规划设计和项目建设等服务，收取配套建设收入；此外，公司通过招商引资，向入驻投资者和运营商收取小城镇平台服务费，回收相关前期投资，培育服务运营环境；项目建设完成后，公司可通过相关投资和运营项目享受2c末的服务费。

今年的净利润仍然需要由销售项目公司来维持？

Palm追求轻资产运营的背后似乎与公司主营业务的疲软有关，处置项目公司不仅能产生投资收益，还能实现轻资产目标。

上述工作人员表示，轻资产模式有利于快速复制项目，降低企业成本和项目风险。然而，对于单个项目来说，也有一个2-3年的潜伏期，其规模较小，运营效益最短。目前，公司主营业务受经济环境影响较大，同行业公司情况相似。处置项目公司本身就是公司今年年初制定的计划之一。

今年上半年，棕榈岛归属于上市公司股东的净利润为1.9亿元，同比下降276.86%。主要产品收入下降47.16%，生态城镇收入下降78.19%。

同行业公司净利润也有不同程度的下降，其中上市公司股东应占的东方花园(002310.sz)、铁人生态(300197.sz)和草蜢生态(300355.sz)净利润分别下降234.58%、97.34%和56.2%。

值得注意的是，Palm在2018年中期报告中盈利，但在当年第三季度亏损。但2018年年报中，上市公司股东应占净利润和扣除的非净利润分别为5019.93万元和-2.88亿元，非流动资产处置损益3.39亿元达到2.4亿元，主要由处置长期股权投资产生的收入构成。

根据棕榈科股份有限公司2018年度报告，该公司当时处置了8家项目公司以创收，深圳证券交易所也就此发出了询证函。虽然Palm在回复询证函中表示，处置资产是为了实现生态城业务平台化、无资产化、多利润化的经营目标，但毫无疑问，这一收入为公司2018年的盈利做出了贡献。

根据棕榈科股份有限公司2019年中期报告，江西棕榈科属于“重要的非全资子公司”。除了江西棕榈岛，仍有三家公司的合并报表显示亏损。在今年的下一个时间，棕榈科公司会在2019年处置这三家公司，将亏损转化为利润吗？采莲记者会密切关注此事。