看好未来中国债市 全球首款中国企业债UCITS基金公开发行

本篇文章2189字，读完约5分钟

蔡莲(上海，西山路)报道，经过三年的长跑，我终于如愿以偿了。

9月23日，平安资产管理公司与澳大利亚资产管理机构昆士兰投资公司(qic)合作的第一个产品“qic-平安中国企业债券基金”正式发行，这也是世界上第一只投资中国企业债券的ucits基金。

该基金采用合作管理模式，以人民币为计价货币，向海外发行，通过cibm和债券渠道进入中国债券市场，以富时中国银行间市场公司债券指数为参考指数，主要投资银行间可投资公司债券。它面向需要配置中国在岸债券的海外机构和希望提高离岸资本收益的海外机构，为投资者在中国债券市场提供便捷、高效、风险可控的优质投资机会。

qic全球利率基金经理斯蒂芬霍尔姆斯(Stephen holmes)在接受财联保险频道采访时表示，外资流入中国市场是未来的趋势，中国市场未来至少可以增长到30-40万亿美元。

产品准备3年发行世界第一只中国企业债券基金

“这是过去两年平安资产管理最大的成就之一。”平安资产管理的一位内部人士描述了发行合格中介机构——平安中国企业债券基金的重要性。

“这项合作的基金已经筹备了三年，并在爱尔兰中央银行登记。这是爱尔兰当局首次批准以中国企业债券投资为主题的ucits基金。”平安资产管理副总经理张建英告诉财联保险频道记者。

“对我们来说，这不仅仅是一个产品，也是我们今天开放海外基金投资中国企业债券市场的一个非常重要的战略里程碑。投资经理背后有一个由几十人组成的非常强大的管理团队。在投资策略研究团队的支持下，双方都使用了他们最强的团队来使用该产品，我们希望这是一项公司级的资源投资，而不仅仅是一个简单的产品团队。”张建英强调了该基金对双方的重要性。

ucit的全称是对可转让证券的集体投资的承销，在欧盟成员国符合ucit要求的基金可以出售给其他成员国的个人投资者，无需申请批准。这将有助于基金跨越国界，在整个欧洲市场进行推广和销售。

“中国平安企业债券基金是中国第一只企业债券基金，主要通过cibm和债券渠道进入中国债券市场。”随着市场的不断发展，该基金将在未来申请加入新的渠道。”张建英说。

“团队非常重视qic和平安资产管理。qic由qic全球流动性战略董事总经理苏珊·巴克利领导。苏珊是qic全球固定收益投资的最高负责人。她领导着一支非常强大的固定收益投资团队。”张建英表示，风险管控主要依靠平安在中国债券市场长期积累的经验和qic在全球固定收益投资方面的经验。

平安资产管理公司债券投资经理朱孙表示，平安资产管理公司主要负责中国公司债券在投资组合中的筛选和投资。可投资债券以平安内部信用评级建立的仓储标准为基础，并每年更新和完善。评级方法将涉及许多指标，如宏观经济、行业轮换、商业运作、财务管理等。，而不会简单地根据企业性质的单一因素来划分。

从投资策略的角度来看，该基金自下而上选择中国在岸公司债券，结合全球固定收益和货币管理策略，协助海外机会投资，通过跨市场投资有效对冲风险。

“它主要投资银行间可投资的公司债券。平安资产管理选择公司和公司债券时，将基于成熟的信用评级体系和丰富的固定收益管理经验。把握经济周期和经济结构的变化，结合行业信用与宏观经济的关系。在相对安全的投资中选择更有价值的债券。”张建英补充道。

外资持续流入是一种趋势。中国市场的机遇大于挑战

苏珊巴克利认为:“外资流入中国市场是未来的趋势。与许多发达国家相比，2.5%的外资比例很低。在澳大利亚，这一比例超过40%，美国也占30%，外资占40%，德国占36%。许多主流基准指数都将中国政府债券纳入其中，这将进一步增加外资流入中国市场，未来中国债券市场规模将增至30-40亿美元。此外，监管改革和高收益机会也将支持更多外资进入中国市场。在未来五到十年内，外资持有的中国债券的比例将增加到10%。”

对于为何选择中国公司债券作为投资目标，苏珊巴克利表示:“外国资本长期以来一直关注中国债券市场。海外投资者希望找到高收益的公司债券。我们可以提供这样的产品来满足相应的需求。”

斯蒂芬·霍尔姆斯说:“国际投资者刚开始在中国投资，他们以前受到过许多限制。他们只能在空的范围内投资，所以很难制定管理计划。当他们在中国的投资成为常态时，他们将寻求更高的回报。公司债券可以提供更高的回报。”

张建英还指出:“目前，海外投资者对中国企业债券的投资较少，这并非没有兴趣。相反，中国公司债券的门槛更高，这就要求投资者对国内市场有很好的了解，对公司债券的品种有很深的了解。特别是在研究方面，需要全面覆盖和长期跟踪。”

中国市场低利率的挑战。斯蒂芬·霍姆斯认为没有必要担心。“从全球角度看，低利率对中国投资机构来说不是大问题，但对日本和美国等欧洲和外国投资机构来说却是一个严重问题。如果你想获得相对较高的收入，你必须进入一个相对较大的市场，只有中国债券市场。”

张建英表示:“在当前的市场环境下，这是对资产管理机构收益来源的一个非常重要的考验。过去几年，产品资产回报率相对较高，资产管理机构差异不明显。低利率环境对资产管理机构的投资管理能力提出了更高的要求。平安资产管理作为一家大型资产管理机构，希望继续专业课程，不断提高投资管理能力。而且，作为一家保险资产管理公司，长期的资产配置和资产负债管理，在目前的市场形势下，这种能力也能更好地帮助我们应对市场的新发展趋势。”