9月份证券投资信托募资规模创年内新低

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■我们的记者孟醒

近一个月来，与资本市场密切相关的证券投资信托的融资规模在集合信托市场大幅下滑。易信信托的网上数据显示，9月份证券投资信托的筹资规模不到40亿元，为全年最低。

总体而言，今年证券投资信托的表现一直低迷。根据中国信托协会发布的数据，截至2019年第二季度末，证券投资信托规模为1.99万亿元，同比下降20%以上。

新资产管理条例实施后，未来证券资产管理产品的竞争将十分激烈。资深信托研究员袁继伟对《证券日报》记者表示，“总体判断，今年的证券投资信托将会回暖，但市场展览业仍存在挑战。信托公司需要有选择地提高其主动管理能力，并基于这一领域的综合服务增强服务信托的竞争力。”

八月是证券投资信托

筹资规模变化的转折点

证券投资信托与资本市场高度相关，一般指信托公司将信托计划基金投资于公开发行并在交易所公开交易的证券，以信托基金提供者的资产管理需求为驱动因素和业务起点，追求信托财产的保值增值的投资型信托业务。

一些业内人士认为，证券信托的风险是证券价值与投资成本之比的变化，其风险暴露主要取决于两个方面，一是证券市场的整体波动性，二是投资顾问本身的投资和研究实力。

用益信托网上数据显示，在集合信托市场，9月份证券投资信托的设立规模为38.75亿元，同比下降43.05%，创下全年新低。记者发现，8月是证券投资信托规模变化的转折点。7月及之前，证券投资信托的月平均规模约为100亿元，但8月份突然降至68.04亿元，较上月下降了四分之一。

总体而言，今年证券投资市场的信托表现冷淡。根据中国信托业协会发布的数据，截至2019年第二季度末，投资于证券市场的信托资金余额为1.99万亿元，较2018年第二季度末下降24.42%。它占基金信托的10.46%，比2019年第一季度末下降了0.80个百分点。

对此，北京大学国家金融研究中心主任李晶认为，“随着扩大国内市场需求的经济促进政策的出台，一些非周期性行业的上市公司将受益，而随着科技股登陆的好消息，证券市场是好的。”这些迹象是意料之中的，但市场信心可能需要更长时间才能被有效激活。”

信托更喜欢“中小规模的创造”

这三种股票的价格在这一年里上涨了100%以上

与证券公司等其他资产管理机构相比，资本市场的各种信托资源储备仍然较弱，资本市场仍是信托公司培育的潜在市场。特别是在信托转型的大形势下，资本市场将是一个重要的发展方向。

根据东方财富选择的统计，《证券日报》发现，9月份，14家信托公司对a股市场的23家上市公司进行了调查。和过去一样，民生信托和中融信托仍然是对研究活动热情最高的公司之一。其中，民生信托的研究公司数量最多，对泰和集团、华东医药、中恒电气等五家上市公司进行研究；中融信托、上海信托和云南信托紧随其后，对三家上市公司进行了研究。

从被调查的上市公司来看，“中小企业”是信托研究的重点对象，有许多潜在的股票。

记者发现，在23家上市公司中，有18家是中小企业，一枝招、华智酒业、苏大伟格等三家公司的股价全年涨幅均超过100%。具体来说，根据东方财富选择的数据，截至记者发稿时，灵异之今年以来的涨幅高达274.40%，其中华智酒业为187.94%，苏达威为107.84%。

由于上半年的良好表现，灵异兆获得了许多券商的买入评级。相关公告显示，今年上半年，灵异兆实现净利润11.14亿元，同比增长291.72%。对此，天丰证券在调研报告中表示，灵异智制造的经营状况和管理调整持续改善，使公司主要制造业的精密功能和结构件业务、显示和触摸模块业务的营业收入和利润保持良好增长。下半年，公司将迎来旺季，看好公司在后期的持续努力。

此外，从行业来看，23家上市公司中有13家来自制造业，占一半以上。不难看出，制造业对信托公司仍有吸引力，而对制造业的支持一直是信托公司服务实体经济的重要环节。李晶表示，近年来，信托公司积极响应国家金融服务实体经济的号召，加大对民营企业、中小企业和科技企业的支持力度，特别是在战略性新兴领域。“预计今后这一领域的高质量项目将得到更多信托基金的支持。”