恒顺醋业回应跨界质疑 专家直呼“看不懂收购价格”

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蔡联(南京记者王俊贤)近日有报道称，恒顺食醋(600305.sh)因计划收购控股股东商场的资产而受到市场质疑，上海证券交易所也进行了调查。

10月9日晚，恒顺醋业宣布将回复交易所的询证函，并回应收购标的资产的必要性。

根据之前的公告，恒顺食醋行业计划以4424万元人民币收购控股股东恒顺集团全资子公司镇江恒顺购物中心有限公司(以下简称“恒顺购物中心”)100%的股权。一些分析师认为，恒顺食醋产业收购商城资产是一种“跨境”行为，但恒顺食醋产业认为，此次收购是一个“销售公司”，是“完善销售网络渠道、打造品牌形象门店”的重要组成部分。

据悉，镇江市恒顺购物中心有9家店铺和1个仓库，是一家区域性专卖店。是目前镇江市最大的恒顺食醋专卖店，主要销售恒顺品牌产品，产品有500多种，包括各种食醋、酱油、酒和泡菜。它属于区域性特产专卖企业，已成为当地人和外国游客选择购买当地特产的主要场所。

10月9日，中国食品行业分析师朱在接受财联社采访时表示:“恒顺应该接管这9家门店，让它们成为整个品牌的窗口、粉丝的连接点和消费者互动的场所。”如果你从整个行业和消费者的角度来看，这次收购没有错。但是，我不能理解购买价格，因为9家店没有所有权，大部分店都是租赁的，整体投入产出比高，这对恒顺醋业整体品牌的推广肯定有一定的影响，但是因为仅限于当地，没有全国性的运作，也没有扩张。我认为，就品牌效应和其他方面而言，这种效应是暂时有限的。”

公告显示，以2019年7月31日为基准日，恒顺商城净资产为2690.25万元，采用资产基础法评估。恒顺购物中心评估值为3467.45万元，评估值为41.04万元；按照收益法，恒顺购物中心的评估值为4424.49万元，评估值为1732.24万元，比账面净资产高64.46%。两种评估结果相差很大，最终选择收益法的评估值。

数据显示，恒顺商城的净利润近年来持续下降，2017年和2018年的净利润分别为267.15万元和249.85万元，2019年1月至7月的净利润为195.27万元。

对此，恒顺食醋行业表示，恒顺商城2018年净利润同比下降是由于部分门店装修带来的新影响。2019年1月至7月的净利润占2018年全年净利润的78.15%。考虑到调味品零售业的季节性特点，2019年的经营净利润将比上年有所增长。

然而，自从恒顺食醋宣布收购恒顺购物中心以来，它已经连续4个交易日关闭。10月9日上午，恒顺食醋收盘下跌1.2%。