南京证券质押交易吃罚单 暂停相关业务3月

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蔡联(南京记者贾)据报道，10月9日晚，南京证券(601990.sh)宣布最近收到了上交所会员部发出的《纪律处分意向书》和深交所会员管理部发出的《提前纪律处分通知书》。由于股票质押式回购交易存在问题，该公司被两大交易所勒令暂停相关业务三个月。

对此，南京证券回应称，公司股票质押业务规模较小，在公司总业务中所占比例较低。截至目前，质押业务未发生违约，风险可控。

据财联社记者称，南京证券并未因其股票质押业务受到处罚。自2019年以来，许多券商因股票质押业务出现问题，迟迟未能向相关行政部门发出罚款通知。

质押业务在3月份暂停

根据该公告，根据江苏省证监局9月12日发布的《关于南京证券有限责任公司行政监管办法的决定》，上海证券交易所和深圳证券交易所对南京证券进行了为期三个月的纪律处分，暂停其股票质押式回购交易权限。南京证券在收到相关纪律文件后的5个交易日内，可以提出异议并要求举行听证会。

根据公开信息，2019年9月12日，南京证券因在股票质押式回购业务中对整合方的准入尽职调查不够，融资资金管理不完善，被江苏证监局警告。

今年8月3日，南京证券刚刚宣布了一项不超过60亿元的增资计划。在该计划中，南京证券将动用不超过25亿元的资金拓展其资本中介业务，其中一部分是股票质押式回购业务。如此大规模的固定涨幅和股票质押规模一度引起业界的关注。

然而，就在固定收益计划公布后一个月，南京证券因其质押业务被江苏证监局发出了警告信，随后两大交易所对南京证券处以三个月的罚款，对南京证券产生了很大影响。

券商业内人士告诉财联社，南京证券对于股票质押融资业务可能有自己的发展考虑，但鉴于目前市场和政策监管的压力，这一举措似乎有点过时，后续的处罚主要起到警示作用。

业务规模小，风险可控

南京证券在10月9日召开的股东大会上对公司股票质押的处罚做出了回应。

南京证券表示，自2013年推出股票质押业务以来，合规和风险控制一直是重中之重。由于措施得当，管理良好，南京证券质押业务自开展以来，未发生违约风险事件，规模上限等指标均符合监管部门要求，没有低于警戒线的客户。

截至2019年6月30日，南京证券的股票质押业务总额为26亿元，规模较小，占公司总业务的比重较低。该质押业务规模与公司净资本规模和业务能力相适应，对公司股东负责。

9月12日江苏证监局发出警告信后，南京证券对此高度重视，并成立了专项小组进行整改。通过加强金融家尽职调查，加强融资资金管理和标的股票风险评估，严格控制金融家质押率和股票转换率，增加信用信息措施，注重融资还款能力，加强培训期间项目的持续跟踪，积极推进整改措施的落实，确保业务发展合规和风险可控。

主持本次股东大会的南京证券董事长卜国勋也就股票质押业务问题做了补充回应。据卜国勋介绍，南京证券的股票质押业务主要是响应号召，支持实体经济的发展，不仅是为了企业赚钱，而且券商作为服务实体经济的中介，应该利用自身优势服务实体经济。

半年度报告显示，2019年上半年，南京证券股票质押式回购业务余额26亿元，同比增长5.15%，利息收入8800万元，同比增长36.42%。

许多经纪人因质押被罚款

经过梳理，蔡联记者还发现，2019年下半年，许多类似南京证券的经纪公司因其股票质押业务受到处罚。

8月19日，广东证监局采取向万联证券发出警示函的监管措施，对股票质押式回购交易进行尽职调查。此后，由于股权质押业务内部控制不完善，中国邮政证券收到陕西省证监局责令改正的行政处罚决定。

9月4日，富勤证券因在股票质押业务期间未能跟踪并购方的经营、财务、对外担保和诉讼情况，被湖南省证监局发出警告信，违反了《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》的相关规定。

9月23日，郭盛证券收到江西省证监局的监管警告信。由于郭盛证券为云台控股的实际控制人宋瑞办理云台控股的股票质押业务，云台控股市场整体质押率为48.56%，超过了公司风险管理委员会设定的风险限额。

从国内券商的整体运作来看，2019年呈现的现象是，许多大型券商积极缩减股票质押规模，中小券商的股票质押规模大幅增加。根据中国证券业协会发布的数据，今年上半年，股票质押利息收入同比增幅最大的10家券商分别是:开源证券、AVIC证券、华宝证券、中国邮政证券、美联储证券、大通证券、精实证券、国投证券、郭盛证券和南京证券。南京证券上半年利息收入8849万元，同比增长36.41%。

随着业务的增长，监管压力也逐步升级。券商业内人士告诉财联社，目前监管严格控制质押融资渠道，新的报告和审核要求很高，对融资人融资目的的要求也很明确。目标是去杠杆化市场，控制融资规模，确保融资主体不产生规模风险。

这对股票质押业务影响很大，但操作要服从大局。监管部门高度重视南京证券，自今年以来明显加大了股票质押的规模，并实施了相关处罚。这个信号已经很明显了。