三季度房地产信托融资业务降温 9月份募资规模环比降逾三成

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■我们的记者孟醒

10月11日，《证券日报》记者从中国信托登记有限责任公司(以下简称“中国邓鑫”)获悉，今年第三季度，信托业转型凸显。在监管政策的引导下，渠道业务放缓，房地产业务收缩，对实体经济的支持继续增强。

根据信托登记系统2019年第三季度的数据，投资于房地产行业的资金比例逐渐下降。具体来说，从信托基金投资的角度来看，在9月份的新规模中，工商企业的融资额达到了今年以来的新高，排名第一；金融机构募集资金达到年度第二低水平；基础产业的筹资规模超过房地产业，位居第三；房地产融资规模环比下降32.08%，规模占比环比下降3.02%，下滑至第四位。规模比例连续三个月下降，占比不到15%。中国邓鑫认为，这充分反映了行业对执行监管要求和及时冷却房地产融资业务的反应。

同时，上述数据也能反映出信托渠道业务的整体放缓步伐。从信托职能和受托责任全年变化趋势来看，非主动管理和交易管理的信托产品比例呈下降趋势。根据信托登记系统9月份的数据，交易管理产品的比重大幅下降，今年首次低于40%。非主动管理产品的初始募集金额和规模比例均创下年度新低。可以看出，去杠杆化、减少渠道等监管要求已经在信托公司的实际业务情况中得到确认。

今年第三季度信托渠道业务和房地产业务的进一步下滑是近几个月来一系列严格的信托监管政策的实施。5月，银监会下发“23号文件”，要求严格监管房地产信托业务，强调不允许直接向“四证”不全、开发商或其控股股东资质不理想、资金不足的房地产开发项目提供融资；7月，银监会相关负责人表示，为加强房地产信托领域的风险防控，银监会近日对一些房地产信托业务增长过快、增长过快的信托公司发起了采访警告，要求这些信托公司。公司控制业务增长速度，提高风险管控水平；今年8月，监管部门在“64号文件”中再次强调“走出去、控制房地产的目标不变，保持力度”；随后，监管部门向部分信托公司下发了收紧渠道业务的要求，进一步加强了对信托渠道的监管。

在降低准入和控制房地产的同时，信托对实体经济的支持进一步增强。根据信托登记系统第三季度的数据，9月份新增规模的68.52%投资于实体经济。对此，中国邓鑫认为，信托投资基金在实体经济中的比重稳步上升，这在一定程度上反映了全行业实行监管部门防范风险、控制混乱、支持经济实体发展的趋势。

中国邓鑫表示，总体而言，信托公司规模稳定、渠道减少、管理有力的局面发生了显著变化，主动管理意识和业务创新发展能力不断增强，全行业发展呈现积极变化，各项信托监管政策措施落实成效良好。

此外，根据信托受益权信息，定期提交数据。截至2019年8月底，信托存续规模为21.1万亿元，较5月底的21.67万亿元继续下降；根据信托登记系统的数据，在当年第三季度，每个信托公司共提交了约12，000份预登记申请；提交初始注册申请5800多份，募集资金近1.5万亿元；提交了4000多份终止注册申请，涉及近1.4万亿元的募集资金。