估值及股息率吸引 禹洲地产（01628.HK）已被26家机构力荐

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这家著名的国际投资银行发布了一份研究报告，首次将禹州地产(01628.hk)纳入研究范围，并给出了目标价格为3.96港元的“买入”评级。商城预计公司的营业收入将在2019财年保持稳定增长趋势，并在2020财年加速增长。同时，公司的股息收益率极具吸引力，达到8.6%，投资价值十分可观。

据悉，截至目前，已有26家境内外券商和机构覆盖禹州。

股息收益率为8.6%。上市十周年的特别红利令人惊讶

尚成认为，涠洲地产目前的股息收益率高达8.6%(2019年中期股息为每股12港仙，特别股息为每股3港仙)。总股息同比增长62.1%，股息收益率也高达46.81%。股息收益率与2023年到期的优先票据相似，收益率为8.7%。投资价值是光明的，这也表明涠洲坝回报了股东。商城首次覆盖禹州，给它的目标价格定为3.96港元的“买入”评级。

合作项目的规模正在逐步扩大。这把剑指的是2020年1000亿元的目标

尚成指出，禹州房地产仍在坚定不移地争取2020年1000亿元的签约销售目标，并逐步适当提高合作项目比例。2019年前9个月，禹州的合同销售额达到488.68亿元，同比增长44.29%，完成了2019年670亿元的年度目标的73%，为明年的1000亿元冲刺打下了良好的基础。尚成认为，1000亿元的合同销售目标对公司在资本市场的表现意义重大，在提升公司品牌价值的同时，也有利于银行融资和土地收购。

保持稳定的发展趋势，债务水平在可控范围内

尚成指出，2019年上半年，禹州市积极抓住征地机会，在一季度地价上涨之前，以底价或低地价收购了9块优质地块。可销售价值是引人注目的，这表明公司有能力牢牢把握市场机会，并为明年的1000亿冲刺补充土地储备。截至2019年6月30日，禹州总资产与总股本之比增至6.3倍(2018年为5.4倍)，净负债率为73%，处于稳定区间。尚成认为，公司的负债率仍与行业平均水平保持一致，处于可控范围内，表明公司长期以来一直保持稳定发展的良好态势。