拟斥资5.51亿元“入主”蓝海华腾 云内动力“盯上”电控业务加速转型

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我们的见习记者顾振泉

云内电力(000903.sz)对蓝海花藤(300484.sz)的收购取得最新进展。10月21日，云内动力宣布，公司拟通过协议转让方式，以自筹资金5.51亿元人民币收购蓝海花藤18.15%的股权。一些业内人士表示，在中国，一家上市公司直接收购另一家上市公司的情况很少见，而云内动力的举动引起了外界的诸多担忧。但该交易需经国有资产监管部门批准，并经公司股东大会审议通过后方可生效。

云内动力表示，收购蓝海花藤是为了掌握电子控制的核心技术，加快公司转型升级的步伐，提高公司的可持续发展和整体盈利能力，实现股东利益最大化。受这一好消息的影响，10月21日股市开盘后，蓝海花藤有一个每日涨停，收盘时为12.24元/股；云内电力上涨0.81%，收于每股2.50元。

控制蓝海花藤

根据公告，云内动力拟以每股14.60元的价格收购的部分股份，计3775.94万股，占总股本的18.15%，计5.51亿元。

《证券日报》记者注意到，上述股权转让前，控股股东邱和徐作为一致行动人，直接持有25.16%的股份，通过华腾投资和中腾投资间接持有8.51%的股份，两人持有蓝海华腾33.67%的股份。股权转让完成后，云内电力将持有蓝海花藤18.15%的股份。

但值得注意的是，为确保对的控制权，云内电力在转让协议中约定，邱和许将自动取消其在本次交易完成日签署的一致行动协议，且在本合同终止后两年内不得与其他股东签署一致行动协议。同时，许将在交易完成后12个月内放弃其表决权。

此外，目前，本次交易中的部分转让人将其在蓝海花藤的股份进行质押。为确保该交易不受影响，云内电力在协议中同意要求股份质押转让人在公司支付股份转让款之前解除对拟转让股份的质押。

云内电力相关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示:“如果公司的收购项目能够顺利推进，也就意味着云内电力将成为蓝海花藤的新控股股东，另一方的实际控制人也将变更为昆明SASAC。”

优势互补，实现双赢

据《证券日报》咨询的信息，云内动力自成立以来一直致力于柴油机的研究、开发、生产和销售，已有60多年的历史。其多缸小直径柴油机在国内同行业处于领先地位，主要产品包括商用车柴油机、乘用车柴油机、越野柴油机和天然气发动机。

蓝海花藤是一家专业从事工业自动化控制产品研发、生产和销售的高科技企业和双软件企业。该公司于2016年在深圳证券交易所上市。其主要产品有中低压变频器、电动汽车电机控制器和伺服驱动器。它是中国电动汽车电机控制器的主要供应商，电动汽车电子控制业务在市场上占有重要地位。

值得注意的是，由于新能源汽车补贴下降和行业竞争加剧，蓝海花藤2018年净利润为2451.9万元，同比下降80.88%；2019年前三季度亏损8024.26万元，主要受本期计提资产减值准备9730万元影响。

对于蓝海花藤业绩下滑的原因及其他相关问题，上述云内动力负责人在接受《证券日报》采访时表示，蓝海花藤今年的业绩并不理想，主要是因为国内市场尚未开放，公司仍处于成长阶段。本次收购完成后，将形成更好的业务协同效应。未来，凭借云内电力的客户资源优势，可以开拓国内市场，充分利用其技术优势，实现公司与蓝海花藤的优势互补和共同发展。

抢占新能源汽车市场

最近，工业和信息化部发布了《新能源汽车产业发展规划(2021-2035)》草案，目标是到2025年和2030年，新能源汽车的销量将分别占当年汽车总销量的20%和40%。其中，纯电力计划成为新能源汽车的主流产品，电池、芯片和电子控制等核心部件的进口替代将会增加。

在接受《证券日报》采访时，有业内人士表示，随着国家加大对新能源汽车产业的投入，一直致力于柴油机制造的云内动力也在适应市场变化，寻求转型升级，进一步拓展新能源汽车市场。

据《证券日报》记者了解，早在2017年9月，云内动力还斥资8.35亿元购买了深圳明特科技100%的股权，主要为汽车加油机和电动汽车充电桩提供工业智能卡支付系统。拟议中的收购蓝海花藤是该公司新能源业务电子控制核心板的进一步升级。

云内动力表示，公司收购蓝海花藤是为了掌握电子控制的核心技术，弥补公司新能源汽车业务的不足，形成为燃料汽车提供发动机、为新能源汽车提供电子控制系统的核心业务；同时，可以提高公司工业级电子产品的技术水平，拓展工业级电子产品的应用领域，帮助公司增加在汽车核心零部件领域的市场份额，进一步提升公司整体盈利能力。

太平洋证券分析师张认为，目前，中国新能源汽车已经进入加速发展的新阶段。虽然今年新能源汽车补贴大幅下降，行业短期内面临巨大的利润压力，但行业增长巨大，优质企业的长期配置价值逐渐凸显。

(编辑乔传川)