产能搬迁对业绩冲击效应逐渐消除 上海天洋前三季度营收同比增加17.36%

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我们的见习记者郑心悦

10月28日晚，上海天阳(603330.sh)发布了2019年前三季度业绩公告。根据公告，2019年前三季度，公司总资产稳步增长，比年初增长5.93%；营业收入达到4.79亿元，同比增长17.36%；上市公司股东应占净利润扣除非经常性损益后为2019.23万元，同比下降26.47%。

上海天阳相关负责人向《证券日报》表示，目前产能搬迁对业绩的短期影响逐渐消除，公司第三季度业绩有稳步上升的趋势，部分产品销量大幅增加。

搬迁的短期绩效影响逐渐消除

据悉，2019年上半年，上海天洋受到原有基地产能不足的影响，发展进入瓶颈。为了更好地应对市场变化，今年上半年，公司将项目的部分生产线搬迁至南通新基地，导致公司业绩出现短期波动。

业绩报告显示，公司前三季度归属于上市公司股东的净利润为1535.53万元，同比下降51.10%，业绩大幅下滑。然而，从产品市场表现来看，2019年前三季度上海天洋的销售收入与去年同期相比仍保持增长趋势，同比增长约17.36%。其中，胶粉颗粒、eva包装膜、网膜、热熔胶膜和胶膜的销售收入分别达到67.00元。

据公司介绍，经过半年多的设备试运行和调试，南通的热熔胶产能已进入稳定阶段。2019年7月至9月，胶粉和胶粒的销量和销售收入分别同比增长30.8%和27.8%。自2019年第三季度以来，公司逐步克服了产能搬迁对运营的影响，胶粉和胶粒的生产运营已经恢复正常。在产能稳定的情况下，市场仍上涨了/0/，之前的业绩波动与预期一致。

行业整改公司迎来新机遇

近年来，化工行业集中化趋势明显，政府对化工企业环境保护和安全的要求越来越严格。9月20日，江苏省化工安全环保改进小组发布了《关于印发2019年化工安全环保改进目标任务的通知》。通知提到，江苏省计划全年关闭和撤出579家相关化工企业和9个化工园区(集中区)。

上海天阳指出，该公司所在的昆山和南通工厂不在此次整改范围内。目前，南通工厂试生产顺利，区位政策优势突出，具有可持续发展的稳定性和广阔的发展前景。本政策的制定和实施不会影响公司的正常运营。

据了解，在此次关闭和取消的化工园区名单中，启东滨江精细化工园区拥有较多的热熔胶粉和胶粒生产企业，总产能约为2-3万吨。文件一旦实施，园区内同行业企业将面临停产甚至关闭的影响。因此，行业集中度将进一步提高，这也将推动上海天阳等行业龙头企业的市场份额进一步集中并迅速提高。

值得注意的是，近年来，除了各种传统的环保型胶粘剂产品外，上海天阳还加大了对热熔墙布的培育，成为新的业务和新的增长极。预测显示，2019年1月至9月，热融墙体材料销量约为77.8万平方米，同比增长107.8%，在创造新的增长极方面取得了显著成效。为了促进该业务的快速增长，公司于2019年6月开始结合市场变化积极调整业务战略，减少直销网点，重点支持核心经销商加入。2019年1月至9月，加盟经销商的销售收入同比增长131%，前三季度的热熔胶墙销售收入同比增长60%以上。

上海天阳表示，未来随着公司经营战略的优化到位，核心经销商数量将继续增加，销售额将大幅增加，销售费用的成本效益比将继续提高，热熔墙布未来的盈利能力将得到有效提升。而公司的经营状况有望在整体战略调整完成后迎来新的业绩高峰。

(编辑乔传川)