利源精制：退市边缘，或迎凤凰涅槃

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11月11日晚，吉林利源炼油有限公司(以下简称“圣利源”)发布公告，圣利源全资子公司沈阳利源轨道交通设备有限公司(以下简称“沈阳利源”)于11月11日收到沈阳市中级人民法院的通知，沈阳利源的债权人以“无法清偿到期债务，明显缺乏清偿能力”为由申请破产

根据公开信息分析，*st力源目前面临两种暂停上市的风险:第一，由于审计报告的类型而导致的暂停上市的风险；第二，因持续亏损而暂停上市的风险。

一、因审计报告类型而暂停上市的风险

*st力源2018年年度财务报告由不能发表意见的年度会计师出具。如果年度会计师提出的问题得不到解决，它将面临暂停上市，因为连续两年无法表达会计师发表的意见。会计问题主要分为三类，一是无法对持续经营能力发表意见，二是无法对内部控制发表意见，三是无法对沈阳力源2018年资产减值的准确性发表意见。前两个问题相对容易解决，而第三个问题更难解决。

二是因持续亏损而暂停上市的风险

*st力源2018年亏损，2019年仍将亏损。如果2020年继续亏损，st力源将因连续三年亏损而暂停上市。

解决上述风险的关键是沈阳力源。进入破产重组程序后，沈阳力源可以从力源精细化合并报表中剥离出表外，并化解风险；*由于沈阳力源上市，2019年st力源将遭受巨大损失，如果st力源在2020年完成破产重组，由于重组收益，净资产和净利润将为正，第二个风险将得到化解。

如果沈阳力源在2019年12月31日前进入破产重组程序，将客观上解决暂停上市的两个问题，使st力源符合空壳保护的条件。一切都朝着好的方向发展。我相信随着公司破产重组的不断推进，利源炼油的未来发展是值得期待的。