赛特新材“带病”冲击上市 供应商或为“土鸡瓦犬”财务数据存疑

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唐力，沪深资本集团郑锦研究院/研究员魏莹·李鸿/编辑

与武夷山一起被称为“北沂南之山，丹霞双绝”的观枝山，是中国首批4a级风景名胜区。关帝山始于宋元时期，现已成为闽西“上游第一景”。离关志山风景区不远的是连城工业园，这里发展光伏、新材料、生物医药等技术密集型产业。这个场景贯穿古今，就像“穿越”。

目前已有32家企业落户连城工业园，总投资39.28亿元，福建赛特新材料有限公司(以下简称“赛特新材料”)也是其中之一。

与连城工业园区的其他企业相比，赛特新材料是“先锋”还是“鹤尾”？不知道。金正岩的沪深资本集团对赛特新材料的了解是一个“病入膏肓”的企业，会影响上市，所以“努力工作”真的很“感人”。然而，其审计机构的警告信“吃”和供应商或“本地狗”的地位是赛特新材料迫切需要解决的问题。

首先，“生病”影响上市，社会责任可能缺失

众所周知，审计机构是资本市场的参与者，是企业信息真实性的保证者。从历史上看，科技新材料的审计机构要么“吃”了警告信，要么难以尽职尽责。

根据招股说明书，科技新材料的审计师为荣成会计师事务所(特殊普通合伙)，其前身为华普田健会计师事务所(特殊普通合伙)(以下简称“华普田健”)。

根据中国证监会的数据，2016年，中国证监会在报告2015年审计评估机构检查处理情况时，田健华普因内部治理和项目执业质量问题，被中国证监会采取行政监管措施。

事实上，华普田健并不是第一次被命名。

根据北京陈安科技有限公司的招股说明书，2015年7月28日，中国证监会作出决定，对华普、注册会计师、、钱、采取监管谈话措施。

2017年10月25日，中国证监会安徽监管局决定向华普及注册会计师黄亚琼、胡乃鹏、谢发出警示函。

此外，科技新材料的员工社会保障缴费数量与官方公布的数据存在差异。

招股说明书显示，2016-2018年和2019年上半年，科技新材料的员工人数分别为420人、606人、669人和814人。

招股说明书显示，从2016年到2018年，赛特新材料养老金的参保人数分别为391，555和617人；医疗保险缴费人数分别为391，564和619人。缴纳工伤保险的人数分别为392，573和638人；缴纳失业保险的人数分别为391，540和595人；缴纳生育保险的人数分别为391，564和619人。

根据市场监督管理局的数据，从2016年到2018年，缴纳赛特新材料养老保险的人数分别为349，463和565人；医疗保险缴费人数分别为351，473和568人。缴纳工伤保险的人数分别为375，563和641人；缴纳失业保险的人数分别为349，463和534人；缴纳生育保险的人数分别为351，473和568人。

也就是说，招股说明书中披露的社保缴费人数与“官方公告”的数据不一致，令人费解。

根据《劳动法》第72条，雇主和工人必须依法参加社会保险并缴纳社会保险费。缴纳社会保障不仅保护劳动者的权益，也是企业应该履行的社会责任。对于即将上市的科技新材料，它可能还没有做好履行社会责任的准备。

值得一提的是，赛特新材料已受到行政处罚。

2019年3月1日，赛特新材料因“其他虚假申报”被杜东海关罚款。

2018年10月25日，赛特新材料因“擅自交换和改装保税货物”被龙岩海关罚款3600元。

近年来，赛特新材料与松下公司及其关联企业(以下简称“松下”)发生了诉讼。

根据说明书，2015年4月，松下电器有限公司以其专利zl201210227893.4“真空保温材料”被赛特新材料生产的true/きだ0/保温板侵犯为由，向上海市知识产权局专利复审委员会提交了专利zl201210227893.4的无效宣告请求，并经知识产权局专利复审委员会审查最终，在2018年，双方达成了和解。

赛特新材料公司也很坦率。自诉讼以来，赛特新材料的一些主要客户基于防范采购风险等因素，减少了赛特新材料主要产品的采购量，导致赛特新材料的性能在一定时期内下降。

作为一家高科技企业，赛特新材料因专利侵权被松下公司起诉。赛特新材料的专利技术是创新的吗？未来如何保持和提高创新能力？然而，科技新材料的问题不仅限于此，它的供应商可能是“土狗”，这也值得我们关注。

其次，供应商可能是一只“土生土长的狗”，数千万笔交易的真实性令人怀疑

根据Flush ifind的数据，科技新材料的主要产品——真空保温板，两次获得中国家电博览会Epland核心奖。

在产品荣誉“锦上添花”的背后，科技新材料的表现也“不错”。2018年，其净利润飙升。

根据Flush ifind的数据，2016-2018年和2019年上半年，科技新材料的营业收入分别为1.12亿元、2.05亿元、3.08亿元和1.94亿元，2017-2018年同比分别增长82.79%和50.08%。

净利润方面，同期科技新材料净利润分别为689.04万元、524.93万元、4066.25万元和3593.41万元，同比分别增长-23.82%和674.62%。

报告期内，即2016年至2018年和2019年上半年，科技新材料的主营业务按产品分类为真空保温板、保温箱、阻隔袋等。经营收入主要来自产品——空振实保温板。近年来，科技新材料——真空保温板的销售收入占营业收入的90%以上。

2016年至2018年及2019年上半年，镇空保温板的销售收入分别为109，250，700元、200，849，200元、301，874，300元和192，441，400元，分别占各期主营业务收入的260.01万元、423.17万元、497.81万元和497.81万元其他产品销售收入分别为365，200元、24，500元、683，900元和189，000元，分别占各期主营业务收入的0.33%、0.01%、0.22%和0.1%。然而，屏障袋在2016年没有收入。2017-2018年和2019年上半年，屏障袋的销售收入分别为人民币700元、236，500元和436，100元，分别占各期主营业务收入的0%、0.08%和0.22%。

需要指出的是，赛特新材料的主营业务收入有一半以上来自海外，未来还将拓展海外市场。

2016-2018年和2019年上半年，赛特新材料出口收入分别为7310.6万元、13103.1万元、21161.5万元和12573.2万元，分别占本期主营业务收入的65.15%、63.88%和68.76%。

由于超过一半的主要业务收入来自海外，科技新材料依赖于前五大客户。

2016-2018年和2019年上半年，赛特新材料贞空保温板向前五名客户的销售额分别占营业收入的66.9%、66.76%、69.86%和67.53%，占比超过60%。

此外，近年来，科技新材料毛利率的变化趋势与同行不同。

2016-2018年和2019年上半年，赛特新材料的综合毛利率分别为37.33%、30.43%、40.27%和43.36%。

同期，同行业可比公司重庆再盛科技有限公司的综合毛利率分别为43.63%、35.7%、33.01%和33.45%；南京红宝力有限公司的综合毛利率分别为19.03%、14.58%、13.36%和19.63%；江苏善友地奥节能新材料有限公司的综合毛利率分别为52.98%、50.84%、47.59%和47.7%；va-q-tec的综合毛利率分别为59.6%、57.05%、58.08%和59.88%。上述四家公司的平均毛利率分别为43.81%、39.54%、38.01%和40.17%。

赛特新材料在招股说明书中解释说，由于赛特新材料与可比公司在产品类型、产品结构和应用领域上的差异，毛利率水平是不同的。

令人尴尬的是，一些科技新材料供应商已经缴纳了社保，他们的采购数据的真实性受到质疑。

2016年，科技新材料的第五大供应商是斯派德(河北)有机化工有限公司(以下简称“斯派德”)。同期，斯派德科技新材料的采购金额为271.38万元。

根据市场监督管理局的数据，从2016年到2018年，黑桃的社会保障缴费人数都为零。

这种情况会重复出现。根据招股说明书，昆山群雅玻璃纤维有限公司(以下简称“昆山群雅”)连续两年被评为赛特新材料最大供应商；2018年，昆山群雅是其第五大供应商。

2016年至2018年，昆山群雅分别向科技购买了1108.31万元、1820.41万元和843.27万元，共计3771.99万元。

根据市场监督管理局的数据，2016年至2018年，昆山群雅的社保缴费人数分别为5人、7人和6人。昆山群雅有两个自然人股东，其中蒋艳玲占60%，雷建国占40%。

在过去的三年里，6人供应商创造了近3800万元的采购金额。赛特新材料是否存在虚假交易金额的嫌疑？或者“问号”。

不，昆山群雅也受到了处罚。

根据昆安监发[2017]227号文件，昆山群雅因未按规定如实记录安全生产教育和培训情况，被昆山市安全生产监督管理局责令限期改正，并处以3万元罚款，违反了《安全生产法》第二十五条第四款的规定。

一旦最大的供应商被罚款，或很难造成蝴蝶效应，即“建筑”突然倒塌，赛特新材料本身是“生病”，很难说。