黑龙江省首单猪饲料成本指数“保险+期货”项目完成赔付

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我们的记者王宁

近日，中信期货与中国联合财产保险在黑龙江省大庆市联合举办了“保险+期货”论坛，帮助水产养殖企业进行饲料采购成本风险管理，并在黑龙江省沐源县举办了农牧猪饲料成本指数“保险+期货项目”补偿仪式。据悉，该项目是黑龙江省第一个生猪饲料成本指数“保险+期货”项目，也是大连商品交易所2019年“农民收入保障计划”60多个分散试点备案项目之一。

中国是世界上最大的养猪国家，生猪存栏量占世界总量的51%，饲料成本约占养猪成本的80%，其中玉米和豆粕是重要的饲料原料。市场价格波动对养猪户的经营有重要影响。养猪户在产业链中的地位决定了他们一直是原材料价格的被动接受者，只能根据自己的判断维持高库存或增加采购量，或减少采购量并维持低库存。这种“追上杀下”的行为不能有效解决饲料价格波动给养殖主体带来的操作风险。

该试点项目的服务对象是黑龙江省林迪安沐源农牧有限公司，该公司位于黑龙江省林甸县，该县是国家一年一度的贫困县。该项目涉及1万吨饲料。大规模养殖对饲料价格的变化很敏感，这直接影响到养殖成本。单一的豆粕和玉米期货套期保值不能满足公司的套期保值需求。大企业研究所推出的猪饲料指数保险为企业提供了一种新的对冲工具。此次试点最高担保金额为2617万元，最终赔偿金额为21.7万元，为生猪养殖业“保险+期货”的广泛发展提供了借鉴。

从设计原则上讲，此次试点是为了帮助水产养殖企业规避猪饲料价格下跌的风险，通过中国联合财产保险从中信期货及其子公司中信沪深资本购买场外期权。期货公司及其子公司在期货市场上“复制期权”，利用大型商业银行的豆粕期货和玉米期货进行动态风险对冲。项目采用增强型亚洲期权，整体月平均价格水平低于普通亚洲看跌期权，提高了补偿概率，避免了单日价格波动对农户的意外影响。月平均价格也更接近客户实际销售时的定价方式，并充分考虑每月饲料购买量制定相应的交易计划，进一步保护农民权益。

据了解，本次论坛分享了“保险+期货模式服务饲料企业的应用”、“豆粕和玉米市场分析”、“生猪市场分析与展望”等主题。

(编辑上官门罗)