前三季营收垫底的华林证券再换高管家族管理模式悄然生变

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今年前三个季度，华林证券的收入和净利润是a股上市券商中最低的。前几天，公司的高管又换了，朱和担任了总经理

今年4月，李琳高调宣布出任华林证券(002945.sz)总经理，但仅半年后就离职了。

11月13日，华林证券发布了关于调整公司高级管理人员的公告:公司于11月12日召开了第二届董事会第七次会议，审议通过了《关于变更公司财务总监的议案》和《关于变更公司总经理的议案》。证券聘请朱为总经理，辞去总经理职务，继续担任董事长。此外，任命关为公司首席财务官，辞去公司首席财务官职务，并将继续担任公司董事、副总裁。此外，华林证券还发布了《第二届监事会第四次会议决议公告》，选举吴伟忠为监事会主席。原监事会主席钟娜辞去监事会主席职务，辞职后未在公司任职。

据报道，李琳和潘宁是夫妻，钟娜是表亲。

值得注意的是，今年4月至5月，华林证券刚刚更换了高级管理层，11个职位已经调整。这也引发了深交所的质疑:请说明最近董事和高级管理人员频繁变动的原因，以及是否影响了贵公司的正常运营。请检查并说明贵公司董事和高级管理人员的兼职情况，是否能保证各部门和岗位之间的制衡和监督，是否能保证内部控制的有效实施，董事和高级管理人员是否有足够的时间和精力做相关工作。

高管的频繁更换将不可避免地给公司的发展带来不利影响。华林证券成为今年前三个季度收入下降的唯一一家a股上市经纪公司，其营业收入和净利润排名垫底。

目前，在证券的快速扩张期，朱能否提升公司业绩还需要时间来检验。

第三季度报告的表现并不好

根据华林证券披露的2019年第三季度报告，其前三季度营业收入达到6.74亿元，在36家a股上市券商中排名垫底，比2018年前三季度的7.29亿元下降了7.46%。它也是唯一一家营业收入同比下降的上市券商。同时，华林证券实现净利润3.06亿元，同比增长18.9%，在36家上市券商中排名第34位。

此外，华林证券10月份营业收入和净利润分别为3954.76万元和405.77万元，较9月份分别下降37.1%和87.95%，在36家上市券商中分别排名第35和第34位。

《投资时报》的研究员注意到，华林证券的业绩已经连续几年下滑。在2015年营收和净利润分别攀升至16.69亿元和8.16亿元的高点后，从2016年到2018年，这两个数字连续三年下降。其中，营业收入同比下降20.99%、19.05%和6.22%，净利润同比下降27.8%、21.38%和25.58%。

作为收入贡献的主要来源，投资银行业务收入的大幅下降是华林证券今年业绩不佳的主要原因。其中，华林证券投资银行业务前三季度手续费收入为5237.7万元，同比下降70.96%，仅占手续费及佣金收入的15.96%，在所有业务中排名垫底。从2015年到2018年，投资银行占华林证券总收入的20%以上。

华林证券在其2019年半年度报告中也表达了对投资银行业务的担忧。该行表示，今年以来，投资银行业务分化趋势越来越明显，主要集中在大型经纪公司，这加大了中小经纪公司的竞争难度。

再次打开融资模式

2018年12月，华林证券a股首次公开发行募集资金净额为9.21亿元，用于补充公司资本。然而，上市后不到一年，公司又开始了融资模式。

2019年10月19日，华林证券发行可转换公司债券公开发行计划。根据计划，公司计划公开发行总额不超过20亿元人民币(含20亿元人民币)的公司债券，可转换为公司a股。可转换债券的票面价值为100元人民币，按票面价值发行。可转换债券的期限为自发行之日起六年。

对于融资项目，华林证券表示，扣除发行费用后，将用于子公司增资和多元化布局、资本中介业务和资本投资业务；可转换债券持有人转换股份后，应当按照相关监管要求补充公司资本。其中，公司拟利用不超过10亿元的募集资金对子公司华林创新投资有限公司(以下简称华林创新)进行增资和多元化布局，大力发展风险投资和风险投资管理等业务；融资融券业务募集资金不超过5亿元，努力提高公司多渠道、多产品的综合管理水平；债券交易业务发展不超过5亿元。

10月28日，华林证券宣布计划用自有资金增加华林创新的注册资本12.4亿元，但该公司尚未实际出资。本公司全资子公司华林创新成立于2014年9月25日，注册资本为人民币6000万元。其业务范围涵盖风险投资(不允许从事担保和房地产业务)、风险投资管理和企业管理。

根据2019年第三季度报告，截至第三季度末，华林证券的总资产为146.32亿元，总负债为94.3亿元。公司债券成功发行后，华林证券的资产负债率将从64.45%上升到68.72%。