S*ST前锋股改方案重磅出炉 北汽新能源288亿资产重组翘首以待

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1月22日晚，主板上市公司s*st Forward (600733.sh)宣布，董事会审议通过了股权分置改革、重大资产置换、发行股票购买资产、筹集配套资金等一揽子方案，这不仅意味着等待股权分置改革近十年的股东们终于期待着登陆计划，也意味着北京新能源汽车有限公司、 此前在融资市场备受青睐的北汽新能源有限公司(以下简称“北汽新能源”)将通过重大资产重组实现资本到位。 股票改革计划显示出诚意。股权分置改革在第十年末破冰，根据公告计划，第一，第一上市公司的所有非流通股股东每10股流通股将获得4股。支付股改对价；股权分置改革完成后，st striker计划以每股37.66元的价格发行股票，购买BAIC新能源所有股东持有的BAIC新能源100%的股权。股权分置改革完成并交付重大资产重组后，st先锋每10股向所有有资本公积的股东转让20股。同时，上市公司拟通过询价方式从不超过10只特定非公开发行股票中募集不超过200万元人民币的配套资金，用于北汽新能源北京新能源创新科技中心项目、北汽新能源c35db示范项目、北汽新能源n60ab示范项目和北汽新能源n61ab示范项目。股改重组后，BAIC新能源将成为上市公司的全资子公司。虽然s*st vanguard将成为纯电动新能源汽车的整车制造商，但它并不构成借壳上市，因为实际控制人没有改变。 值得注意的是，作为这两个城市中仅有的两个没有经历股改的“钉子户”之一，st striker已经停滞了至少十年。尽管这位第一射手一再声明他将积极推进股权分置改革，但并没有取得真正的进展。2016年9月13日，由于股权分置改革相关重大问题的策划，st striker连续申请公司停牌，停牌时间已超过400天。在此期间，前锋区有限公司的主要业务是房地产开发和销售。近年来，没有新的商业项目，只有出售车库是主要的收入来源。在2015年和2016年，该公司连续两年亏损，并被处以最高限价。2017年12月26日，前锋区宣布控股股东的国有股无偿转让给北汽集团。北汽集团接手后，迅速启动了股权分置改革和重组计划，这给多年来一直努力推进股权分置改革的股东们打了一针强心剂。根据股权分置改革方案，对上海证券交易所25家同类型上市公司的股权分置改革方案进行比较后发现，市场上可比案例的平均配股比例为每10股2.81股，而先锋股份的配股比例直接为每10股4股，远远高于平均值，也高于前一段时间被另一家“钉子户”童嘉拒绝的股权分置改革方案。同时，在股改和重组交割后，上市公司将进一步稀释股价，每10股资本储备增加20股，以增加流动性，注入新能源汽车资产。这是北汽集团向远期股东赠送的新年礼物。 本轮融资估值已超过280亿元。新能源汽车的第一股将拭目以待 本次股改重组完成后，备受市场关注的北汽新能源将成为上市公司。一家全资子公司将成为中国资本市场新能源汽车的第一股，这将有助于上市公司树立新的资本市场理念；圣前锋区上市公司的总资产和净资产规模将大幅增加，营业收入和净利润也将大幅提高，这将有助于提高上市公司的业绩水平，增强其竞争力。 北汽新能源的主要业务是R&D，生产、销售和服务新能源汽车和核心部件。它是中国为数不多的掌握纯电动汽车电池、电机和电控三大核心技术以及整车综合配套技术的新能源汽车企业之一。是国内纯电动汽车技术能力最强、产品线最丰富、示范应用规模最大、市场份额最高、产业链最完整的新能源汽车企业之一。目前，已在25个省、直辖市完成销售和服务。 新能源汽车产业无疑是国家重点战略支持的新兴产业，具有广阔的发展前景。过去的2017年是新能源汽车快速发展的一年。根据最新数据，2017年1月至12月，新能源汽车累计(终端)销售总量为77.7万辆，年增长率为53%，成为全国乘用车市场最引人注目的细分市场。其中，纯电动汽车累计销量46.8万辆，同比增长82.1%。2017年，BAIC新能源销售纯电动汽车10.32万辆，同比增长98%，占国内纯电动汽车市场的23%，成为中国第一家年产销量超过10万辆的纯电动汽车企业，全面引领市场，领先地位突出。 除了在市场上的出色表现，BAIC新能源还对新的发展模式进行了大胆的创新和探索。作为国内新能源汽车行业电能交换模式的创新者，BAIC新能源于2017年推出了“擎天柱计划”。通过结合光伏发电、储能和电动汽车，它真正实现了端到端的零排放，并重振了整个产业链的碳循环价值链。未来，BAIC新能源不仅将成为纯电动汽车的生产商，还将成为能源供应商，依托“产品+能源”开展“展望未来”的能源生态研究和商业模式探索，全面推进清洁交通能源革命。同时，其独特的“智慧、效益、管家”服务体系整合了dms、车辆监控和全媒体客户互动中心，形成了一体化、多元化、创新的服务体系，极大地提高了客户满意度，树立了良好的服务信誉，实现了行业内的满意度第一。此外，BAIC新能源利用共享经济的东风，突破传统的生产销售模式，推出“轻装出行”的共享汽车平台，打造“轻、简、乐、行”的绿色出行生态系统，为人们提供绿色、智能、便捷的出行方式。 根据重组计划的描述，2016年，BAIC新能源实施了混合所有制改革，引入了产业链、市场链、创新链和资金链的投资者，完成了一轮融资，募集资金30.72亿元，估值81.92亿元。2017年7月，BAIC新能源深化国有企业改革，市场反响热烈。成功引进中央企业、京津冀综合开发企业、地方企业和产业链合作伙伴投资者，认购股份超过20亿股，完成第二轮增资，募集资金111.18亿元，是新能源汽车领域迄今最大的单笔融资，远远超过BAIC新能源原计划融资80亿元。这意味着，尽管新能源汽车是资本市场的一种新形式，且估值体系不完善，但基于行业前景、可比公司模式等因素，北汽新能源已被市场估值280亿元，未来发展前景看好。根据重组计划，注入资产的估值与第二轮估值大致相同，因此可以说这是一个相对市场化的估值水平，易于投资者识别。 通过此次交易，上市公司s*st前锋区的主营业务将从房地产开发转向R&D，生产和销售新能源汽车及核心零部件，从而完成关键的战略转型。随着未来新能源汽车产业的不断扩张，上市公司的整体经营规模和盈利能力将得到有效提升。与此同时，st striker还表示，公司的整体管理结构将在未来进行相应调整，以增强抵御风险的能力，提升公司的核心竞争力和整体实力，同时也为投资者带来更加稳定和丰厚的回报。 作为纯电动乘用车的龙头企业，BAIC新能源多次表示，未来将继续加大对R&D产品、R&D技术和固定资产的投资，继续打造公司在产品研发、核心零部件(电池、电机和电子控制)和整个价值链中的核心业务方面的竞争力，以进一步巩固和加强BAIC新能源在国内新能源领域的领先地位，打造可持续的核心竞争力。据此前消息，北汽集团将成立国家新能源汽车科技创新中心，而BAIC新能源蓝谷无疑是国家新能源汽车科技创新中心的核心。可见，未来，结合BAIC新能源现有的技术资源，不断丰富产品系列，不断延伸产业链资源，不断提高产品竞争力，将形成上市公司新的利润增长点，这无疑将惠及中小股东。此次上市也将为BAIC新能源带来新的发展机遇。BAIC新能源的未来发展值得市场关注和期待。