区块链是真火还是虚火？ 有投资人说95%区块链项目处在幻想阶段

本篇文章1978字，读完约5分钟

证券时报网络(STCN)3月17日，

证券时报记者卓勇

新技术的出现常常激起人们的好奇心和求知欲，但同时也使人们在未知的世界中感到焦虑和茫然。就像互联网技术出现在20世纪90年代初一样，当前的区块链也掀起了一场疯狂的追逐盛宴，这也引起了焦虑和焦虑的蔓延。

如今，区块链不仅让互联网行业沸腾了，还在首都圈里制造了一股风，并逐渐成为金融界和互联网界聚餐的话题中心。区块链是真火还是虚火？从投资的角度来看，价值在哪里？

项目的低质量导致了投资的虚火

在2017年新成立的投资机构中，有一群非常特殊的人专注于热门区块链领域的投资。例如，由比特币首富李笑来和前运硬币网首席运营官老茂共同创立的“锁链投币资本”，是区块链行业的投资孵化平台，前后投资steem、eos、sia、qtum等多个项目；区块链投资基金钱芳基金，由著名数字资产投资人张银海(点付大头)牵头，专门从事区块链天使轮项目的前期投资；维京资本(Viking Capital)是风险投资巨头大咖啡和投资老手新成立的区块链基金，一期基金管理规模为2亿元人民币；以及明星连锁资本、联华资本、时代印记资本、创世资本、jlab投资和陈星资本，都关注区块链和数字现金投资。

除了这些新成立的专项基金外，一些中小基金也在忙着跟进。去年10月，福泉投资成立了区块链孵化器。在此之前，福泉投资派出了一个研究小组研究区块链技术。现在，孵化器已经落户区块链的六个项目，其中一个在加拿大做底层技术，另外五个与工业应用相关，如供应链金融、医疗保健和食品。

在我们启动孵化器之前，我们阅读了数百份白皮书，其中不到5%是高质量的，95%处于幻想阶段，不了解技术的本质。福泉投资首席执行官乔治(George)承认，一些落户孵化器的项目对技术没有深入了解，因此孵化器帮助他们对接商业模式，讨论发展路线。

尽管高质量的项目很少，但资本对区块链项目的追求似乎陷入了混乱。据报道，今年前两个月，主要投资于区块链项目的风险投资基金金额达到去年总额的40%左右，这意味着该领域的投资泡沫已经隐约出现。一些投资者抱怨区块链项目抬高了他们的价格，一些项目被高价抢走了。

区块链项目融资应该是货币，我没有看到任何法国货币。乔治说。一些业内人士也向记者透露，目前区块链的融资信息存在一些泡沫。有些项目以前是由机构投资的，但当时不是区块链项目。然而，在这片土地上发生火灾后，他们依赖于这片土地。

接纳主流机构有助于该行业变得理性

2018年初，正格基金创始人许小平分享区块链技术的消息被泄露，一度引爆了风险投资圈，使得货币圈和连锁圈成为人们饭后不可或缺的话题。被称为“区块链第一社区”的“三点钟不眠的区块链”也聚集了来自各个投资圈的大量咖啡。

不难发现，在2017年区块链投资热潮中，新成立的基金和传统的小型基金是主力军。但自去年底以来，一些传统的风险投资机构也开始进入市场。

去年11月，松河资本也投资了第一个区块链项目。作为一项先进技术，区块链技术已经得到业界的认可，但之前的货币圈也产生了一些负面影响，这在一定程度上掩盖了这项技术的真正价值。宋河资本合伙人、宋河创新孵化器总经理张云鹏告诉记者，他之前看过五六十个项目，但最终只投了一个。我们不跟风，也不一定要投区块链的票，但我们会在达到正确的目标、价格和发展方向合理时投票。

张云鹏也承认，目前投资界还存在许多非理性因素。虽然区块链技术本身没有问题，但目前许多项目都是骗子，许多企业家和投资者都过于投机。他认为，以坚定的态度面对这样的新技术和新方向，一开始很难理解和看透任何新技术，但我们会用有限的能力做出判断，不能把它当成致富的工具。关键不在于是否投票，而在于是否投得好。

事实上，在许多区块链融资案例中，传统投资机构进入市场的比例并不是很高，甚至可以说大部分都没有进入市场。或者一些基金经理已经进入市场，但投资机构仍在观望。大多数主流投资机构还没有进入市场。然而，一些业内人士认为，主流机构也将在未来进入市场。此外，随着主流机构的进入，区块链领域的投资将逐渐变得理性，项目的估值将越来越合理，这有利于出现真正好的项目。

目前，区块链领域在技术上还不成熟，分布式计算本身会带来计算能力的消耗和效率的降低。因此，许多技术从业者也希望在从事分布式计算的同时提高整个it架构的效率，而且应用水平比较早，所以他们还在探索中。中国风险投资的合伙人韦嘉认为。

薛蛮子是关注数字现金和区块链的传统投资圈的第一位投资者，他最近发表了最新的《朋友圈》，并写道:野蛮的货币投机时代已经过去。未来，区块链企业家的融资金额将越来越少，估值将逐渐回归理性，团队的表现可能会与投资者有博弈条款，以确保项目方的信心。项目将两极分化，优秀的项目将越来越好，没有核心竞争力的空项目将会消亡，泡沫将开始破裂。

(证券时报新闻中心)