众安保险新兴生态保费增速惊人 长远价值可期

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2017年9月28日，中安在线以“保险科技第一股”的实力登陆港股，为港股注入了新鲜血液，进一步刺激了内地企业赴港股的热潮，给香港经济市场带来了更多的想象。2018年3月20日，中安保险也交出了登陆港股后的第一份成绩单，保费总收入59.54亿元，比2016年增长74.7%；保费收入净额达到46.14亿元，同比增长43.1%，保费收入在2017年全国财产保险市场排名第18位，同比增长7位。

保险费惊人的增长率背后是新兴生态的高速增长

这份优秀的成绩单得益于中安保险对五大生态系统的深入规划。2017年，中安保险致力于发展新的生态消费金融、健康和汽车，同时继续保持稳健发展的两大原生态，并在2017年实现了爆炸性增长，目前势头仍在继续。从数据来看，健康生态保费总收入为12亿元，同比增长410%，占保费总收入的20.2%；消费金融生态总保费10亿元，同比增长225%，占总保费收入的17.4%。汽车的生态收入从2016年的370万元增加到2017年的近7890万元。2017年9月至12月，车险保费收入月增长率超过30%。

2016年，上述三大生态系统的总收入占保费总收入的16.4%，而2017年，汽车、健康和消费金融在中安保费收入结构中的比重分别达到1.3%、20.2%和17.4%，三者的总和接近40%，增速惊人。

结构优化未发布后，可预期长期价值

在生活消费生态中，提供的服务主要包括退货运输保险、商户存款等产品。这也使得中安保险在纠纷中过度依赖股东。2017年的财务报告数据给了这些有争议的声音一个强大的打击。数据显示，2017年，生活消费生态实现保费总收入17.87亿元，同比增长10.3%，增速在五大生态系统中最慢，进一步下滑至30%。最能代表生活消费生态的返程运输保险实现年保费收入12.25亿元，比2016年略有增长2.6%，占保费总额的比重从2016年的39%下降到20%。

另一方面，保险公司需要为未到期的保费收入做好准备。目前，中安健康保险和消费金融产品的平均期限分别为12个月和6个月。这两项生态业务在2017年增长迅速，下半年确认了大量的保费收入。因此，中安记录的未到期责任准备金占总保费收入的比例由2016年的4.2%大幅上升至2017年的19.1%。金额从2016年的1.43亿元增加到2017年的10.91亿元。

随着公司进入更加成熟的发展阶段，未到期责任准备金将进一步释放其价值，这将对盈利能力产生积极影响。再加上保费的不断增长和业务结构的不断优化，中安保险的长期价值是可以预期的。