平安大华基金二季度投资策略：把握大国崛起背景下的投资机遇

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最近，平安大华基金公布了第二季度投资策略报告。报告认为，二季度股权市场的投资方向应着眼于大国崛起的历史背景，现有龙头企业仍具有长期配置价值，同时看好未来具有创新成长优势的龙头企业。

回顾2018年第一季度，春节前后市场呈现出两种不同的风格。受春节前海外股市剧烈调整的影响，a股经历了大幅下跌。春节后，创业板和沪深300走出了一个分割的市场。创业板市场在2月初触及阶段性低点，随后市场风格开始明显转向成长型股票。春节后流动性持续宽松，“两会”的政策预期进一步加强了成长股的修复。截至3月27日，上证综指、深证综指和中小板指数分别下跌4.25%、2.40%和1.29%，仅成长型企业市场指数上涨5.52%。

展望第二季度的股市，平安大华基金认为，中国特色社会主义进入了一个新时代，创新增长和制造强国的政策支持力度略有提升，投资方向应紧紧围绕大国崛起的历史背景。一方面，现有的龙头企业仍然适合长期资金的配置。在竞争格局逐渐清晰的领域，领先企业的竞争优势将逐步增强，市场份额、收入和利润率将逐步提高，空.利润将相对稳定增长与此同时，关注在中国大国崛起的历史进程中日益需要赶上世界的子行业中的快速增长的公司，市场将给予这些有前途的公司高估值溢价。其中，科技创新将是主要配置方向，重点是半导体、军工、消费电子、创新药物、新能源汽车和智能驾驶、5g、物联网和互联网应用。

在债券市场，平安大华基金认为，债券市场收益率有望在第二季度出现较高波动。随着一系列监管政策的推进，市场可能会有一定的调整压力。如果利率债券和高等级信用债券再次上涨，期限利差将回到一个合理的位置，这将带来一个良好的配置机会。