5500万增持股份 华夏幸福高管看好公司未来发展

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4月16日晚，华夏幸福基金会有限公司(华夏幸福，600340.sh)宣布，公司部分董事和高级管理人员计划用自有资金增持公司股份，总额为人民币5500万元。增加的股份类型为无限制股份的a股，实施期限自2018年4月17日起3个月内。增加的资金来源是自有资金，没有银行贷款、杠杆融资、资产管理计划等。

当天，地产股集体飘绿，泰和集团、保利地产、阳光城、华夏幸福都受到影响。然而，东方证券认为，自4月份以来，随着预售证书的加速开放，一、二线城市房地产企业的同比销售数据有所回升。同时，由于去年同期基数下降，预计4月份整体销售数据将相对乐观。随着领先的房地产企业在第二季度销售额的增加，预计他们的数据将表现得更好。与此同时，领先房地产企业的估值仍处于相对历史的底部，基本面与估值之间存在不匹配，导致估值修复的内在动因。这一观点代表了目前证券公司的主流观点。

这一次，华夏幸福高管增持了他们的股份，这可以被视为他们对后续估值有望修复的信心。对于“非典型房地产企业”华夏幸福来说，高管增持的信心更多的是基于对其主营业务“工业新城”未来发展前景的持续乐观。

一季度，工业园区结算收入同比增长42.1%

华夏幸福高管的信心来自第一季度工业园区的结算收入大幅增加。

根据华夏幸福日前发布的第一季度简报公告:2018年1月至3月，公司合同销售额为451.03亿元，同比增长10.19%；销售面积345.15万平方米，同比增长42.92%。其中，工业园区结算收入91.71亿元，同比增长42.10%。

中国的快乐工业园区业务正逐步进入收获期，未来结算收入的高增长率可能成为常态。2017年，华夏幸福签署了21个新的工业城市和工业城镇，其中非京津冀地区占90%。这些园区将在未来2-3年内逐步进入成熟期，这将为园区业务提供持续的增量结算收入。

根据2017年年报，华夏幸福在京津冀以外地区的销售份额从去年的7%大幅上升至23%。其中，以嘉善工业新城为基准的杭州地区和以来安工业新城为基准的南京地区分别在3年和2年内售出100多亿元，异地复制效果明显。

在回应外界的一些质疑时，华夏幸福首席执行官兼首席财务官吴表示，该公司受房地产融资限制政策的影响最小，60%的融资依赖于工业园区，如供暖和市政收费权，这是传统房企无法实现的。

工业进口的商业逻辑

与其他房地产企业相比，华夏幸福将自己定位为新工业城市的运营商，专注于新工业城市的开发和运营。根据华夏幸福与政府之间的ppp模式，政府根据绩效评估并支付华夏幸福服务费，从而振兴整个地区，实现双赢。因此，将高新技术产业企业引入新兴工业城市，依靠产业的发展和壮大提供源源不断的产业发展服务收入，是其商业逻辑的关键。

此前，华夏幸福总裁孟静在接受媒体采访时表示，新工业城市的“工业业务”可以被视为从前期创新到孵化、测试到量产的增量业务。

为了做好这项业务，华夏幸福坚持“产业优先”的核心战略，整合全球资源，从产业研究规划、落地规划、资源匹配、载体建设到服务运营，为产业发展的全过程提供全方位的解决方案，打造先进的产业集群，促进区域产业转型升级，实现高质量、可持续的经济发展。

截至2017年底，华夏幸福已经在该地区引进了1900多家承包企业，吸引了近5000亿元的投资，创造了近8.2万个新就业岗位。2017年，华夏幸福投资运营园区新签约企业635家，新签约投资约1650.6亿元，同比增长47%。

随着在工业新城领域的不断深入培育，华夏幸福在产业引进和产业发展服务方面已经确立了同行无法超越的优势。分析表明，随着跨区域协调发展战略的推进，城市化已成为新的出路，中国幸福工业新城模式顺应了时代发展的需要。这一政策的强大支持和自身的竞争优势将使中国有更多的美好未来的可能性。