老虎证券发布《内地在港上市公司调查报告》：北京广东遥遥领先

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作为最接近内地投资者的国际金融市场，香港股市正受到越来越多的关注。内地投资者通过港股对港股的估值水平和定价能力施加越来越大的影响；小米科技(Xiaomi Technology)等多家独角兽公司在香港上市的消息，让这个拥有100年历史的成熟金融市场充满了活力。

30%的香港上市公司来自内地

作为衡量一个省份综合实力的重要标准，上市公司通常代表着一个地区最好的企业集团。内地公司在香港股市的分布可以反映内地各省经济发展活力和企业融资国际化程度的差异。因此，泰格证券发布了《香港内地上市公司调查报告》，与投资者分享数据背后的区域经济特征。

调查数据显示，目前香港股市30%的上市公司来自内地，28个省市共公布了661家公司，其中一半以上集中在北京、广东和上海。

在香港上市的内地公司情况严重，北京和广东遥遥领先

数据显示，在香港上市的内地企业主要分布在东部省份，其中北京排名第一，占比超过20%，其次是广东，形成了一个领先群体。上海、浙江、福建和江苏以6-11%的比例排在第3-6位，形成第二组。总体而言，香港80%的内地上市公司位于东部地区。根据泰格证券投资研究团队的分析，这种情况与目前内地省份的经济形势一致。东部沿海地区经济发达，有良好的经济基础，市场更具活力，可以支持企业做大做强。

香港各省上市公司的特点是明显的

北京:总部的经济特色非常突出

北京的总部企业数全年居中国第一，连续四年在全球城市中位列财富500强的总部企业数第一，总部经济特色突出。这一特征在上市公司中更为明显。许多在香港上市的金融、房地产和能源公司的总部都在北京。

代表性股票:

中国建设银行的香港股票市值为1.95万亿

中国建设银行是中国四大国有银行之一，是具有中长期信贷业务的国有商业银行，代表着中国最强的金融资本力量。三年来，建行努力提高资产质量，有效解决了不良贷款问题，成为全球盈利能力最强的银行之一。

中国神华:港股市值677.7亿

中国神华是中国上市公司中最大的煤炭销售商。作为一家国有能源公司，其煤炭产量居中国第一，发电量居第一。虽然发电业务会受到短期煤炭价格下跌的风险，但发电业务可以有效抵御煤炭价格下跌对煤炭业务的负面影响。

广东:制造业是核心，互联网公司脱颖而出

广东作为中国最发达的省份，在2017年赢得了gdp冠军。作为中国改革开放最早的大湾区，广东企业高效承接世界发达经济体产业转移所带来的机遇。，要么依靠“三比一补”的加工贸易来创业，要么放开地方民营经济，要么大力发展高科技产业，特别是上市公司。

代表个股

腾讯控股:市值3.99万亿

腾讯作为中国市值最大的上市公司，已经形成了一条完整健康的生态链。无论是游戏、视频、广告云服务等主营业务的收入和利润，还是对其他优秀互联网公司的持续投资，都将为腾讯带来持续稳定的利润。

比亚迪股份:市值572.8亿

截至2016年底，比亚迪已成长为一家集电池、手机配件和新能源汽车于一体的公司，在全球新能源汽车销量中排名第一，行业地位进一步稳定。然而，受新能源补贴政策的影响，进入门槛提高，补贴金额大幅降低，2018年第一季度财务报告显示，比亚迪汽车业务利润严重下滑。

上海:金融领先，科技创新薄弱

上海是长江经济带的龙头城市，国际金融、贸易和航运中心，首批沿海开放城市。2017年，国内生产总值超过3万亿元，形成了以金融市场体系为核心的国内金融中心。然而，近几年来，上海在家电、信息技术和互联网方面都有所欠缺，科技创新型企业尤其是上市公司的科技创新能力较弱。

代表性股票:

国泰君安:市值1531.04亿

它是中国最大的综合性证券公司之一，其经营业绩位列行业前三名。它是目前中国业务范围最广、机构分布最广的最大证券公司之一。2017年，国泰君安成为第十只a股+h股上市券商，上市时在香港筹集了近165亿港元，成为2017年香港最大的新股。

复星国际:市值1536亿

复星的国际业务包括医药、房地产开发、钢铁、矿业、零售、服务业和战略投资。公司连续跻身中国企业百强。它是中国多元化民营企业集团之一。受到批评的净负债比例从2013年底的86%持续优化至2017年底的49.7%。

浙江:汽车产业集群正在形成，互联网产业高速发展

浙江近年来发展势头良好，第二产业位居全国前列。在吉利汽车的带动下，它已经形成了汽车产业集群中的上市公司。在第三产业，在阿里巴巴的带动下，杭州有超越深圳成为新互联网中心的微弱趋势，整体产业结构不断优化。

代表性股票:

吉利汽车:市场价值2131亿英镑

吉利汽车是中国汽车行业十大企业之一。近年来，吉利汽车开辟了海外并购之路，吸收一流技术，加大研发力度。然而，汽车工业受国家政策和宏观经济趋势的影响很大，存在削弱国家支持和增加环境保护要求的风险。

虞舜光学技术:市场价值1677亿英镑

虞舜光学科技是业内最全面的手机光学设备领导者。近年来，得益于智能手机的强劲需求，近五年净利润复合增长率达到30%。由于美国可能对中国进口产品征收关税，虞舜光学技术公司未来的收入可能会减少。

福建:服装业和食品制造业齐头并进

福建位于东南沿海。改革开放后，国内生产总值增长率居中国前列。在福建商人传统的影响下，福建民营企业发展迅速，传统制造业中的主要产业保持不变，包括轻工业、纺织业和食品制造业。

代表性股票:

安踏体育:市场价值1220亿英镑

安踏体育是中国领先的体育用品品牌。作为一家市值1000亿元的公司，最新的财务报告数据显示，2017年安踏体育的收入、毛利和净利润均增长了近30%。国内体育用品行业的增长是相当肯定的，人均收入提高带来的消费升级给了国内品牌更多的机会，尤其是在市场增长仍然很大的二三线城市。

大理食品:市场价值883.3亿

大理食品是中国发展最快的食品生产企业之一。在快速消费品行业表现低迷的情况下，大沥食品凭借其后发战略和明星效应迅速占领市场，打造了一个覆盖全国的低价产品销售渠道网络。然而，盲目模仿不应该成为常态，模仿最终应该转化为真正的创新。

江苏:产业发展均衡，非银行金融企业密集

江苏的综合经济实力一直走在中国的前列，2017年，江苏的国内生产总值为8.59万亿元，位居第二。在产业方面，江苏产业结构继续优化，传统产业稳步增长，高新技术产业发展迅速，证券、保险等金融产业多年稳步发展。

代表性股票:

华泰证券香港股票的市值为273亿英镑

华泰证券是中国证监会首批批准的综合性证券公司之一，也是中国最早获得创新试点资格的证券公司之一。这是江苏省第一家市值1000亿元的上市公司。近年来，华泰证券的多项主要业务指标位居行业前列，收入结构不断优化，增长率名列前茅，确立了良好的行业地位和影响力。

盛瑞科技:市场价值1763亿英镑

始于声学设备的盛瑞科技是苹果的供应商。追上苹果后，其业务增长迅速。2017年，其收入和净利润均增长了30%以上。然而，从目前的业务布局来看，盛瑞科技的竞争对手可谓是“大师”

环渤海三省一市:以传统制造业为基石

山东、辽宁、河北和天津拥有丰富的煤炭、石油和海洋等自然资源。此外，它们也是中国最大的工业密集区，是中国重工业和化学工业的基地。但是，由于受经济环境的影响，他们的科技创新能力相对较弱。

代表性股票:

青岛啤酒:香港股票的市值是287.9亿英镑

2018年初，啤酒行业开始了消费品价格上涨的第一枪，这给青岛啤酒带来了一记强心针。作为行业第二大啤酒厂，青岛啤酒的销量仅次于华润，在山东(市场份额为70%)和陕西(市场份额为55%)占据主导地位。此外，与华润相比，青岛啤酒具有更好的高、中、低端产品结构和更深的品牌积累，这将有助于青岛啤酒在下一轮产业整合中占据良好地位。

长城汽车:香港股票的市值是243.9亿英镑

长城汽车有限公司是中国最大的越野车制造商。suv车型连续14年保持在中国的销量第一，长城皮卡连续19年保持在中国的市场份额和销量第一。然而，就股价而言，长城空的成交量往往居港股之首，而空一方主要来自外资。在17年的前半年，它作为《空报告》出版了两次，导致股价下跌

中部六省:上游采掘业和中游制造企业密集

河南、山西、安徽、湖南、湖北、江西是我国经济发展的第二梯队，工农业基础雄厚，煤炭和有色金属资源处于全国前列，上市公司主要是工业和资源型企业。

代表性股票:

洛阳钼业:港股市值234亿

洛阳钼业公司的主要产品是钨和钼，以及铜、金、银等贵金属，是世界上最大的钼和钨生产商之一。由于全球经济复苏，供应方继续萎缩，预计2018年金属价格将继续上涨，这将为洛阳钼业带来机遇。

海螺水泥:港股市值为612.1亿英镑

海螺水泥主要从事水泥和商品熟料的生产和销售。它是世界上最大的单一品牌供应商、亚洲最大的水泥生产商和中国领先的水泥行业。公司财务状况良好，负债较低，现金流充足，未来业绩仍取决于行业改革的深化，这将继续解决行业产能过剩问题，提高行业集中度。

内地在港上市公司的情况与各省的经济情况一致

通过对数据的整理和分析，我们发现内地上市公司在香港的情况与各省市的经济发展基本一致:北上广和东部发达地区的资本吸引力较强，上市公司的行业分布较为均衡；在中西部地区，资本吸附低，传统产业和资源占很大比重，创新型企业稀缺。可以预测，香港在内地不同省份上市的公司数目将来可能会进一步增加。新兴产业、现代服务业和高新技术产业发展较为突出的省份，未来上市公司数量优势更加明显。