坚果炒货中的豆类细分品牌甘源食品成功上市

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甘源食品在此次上市中有明确的战略定位，募集的资金将主要用于河南生产线建设项目，同时进一步拓展营销网络。项目成功登陆后，有望打开南北市场，实现全国布局

《投资时报》研究员时宇说

a股餐饮行业增添新人才。

近日，休闲食品企业甘源食品有限公司(以下简称甘源食品)的首次申请获得中国证监会批准，并于7月31日成功登陆深交所中小板。

据公开信息，甘源食品有限公司成立于2006年，是一家以豆类炒货、坚果、松脆谷物为主导的休闲食品生产企业，营销渠道以经销商为主，电子商务为辅。截至2019年12月31日，公司与1000多家经销商合作。

甘源食品计划本次发行不超过2330.4万股，计划投资8.37亿元用于河南生产线建设项目、营销网络和电子商务平台建设项目、R&D中心建设项目、自动化生产线技术改造项目。国鑫证券是赞助商。

业内人士指出，甘源食品坚持蟹黄瓜子的大单产品战略，使其在该细分市场保持领先地位。从长远来看，河南生产线的落地和营销网络的成功建立，加上充满活力的组织机构和市场能力的不断提高，使甘源食品有效地开拓了南北市场，并有望成为休闲食品领域的强劲竞争对手。

线上和线下加倍努力

2017年至2019年(以下统称报告期)，甘源食品业务收入分别为7.88亿元、9.11亿元和11.09亿元，净利润分别达到6200万元、1.20亿元和1.68亿元。报告期净利润增长率分别达到26.53%、93.55%和40.14%

据了解，甘源食品业绩的持续增长离不开公司多年来建立的成熟营销体系。

根据招股说明书，甘源食品已经建立了一个集线下和线下为一体的全渠道平台。公司的线下终端渗透能力强，市场反应快。截至2019年12月31日，它拥有1000多家稳定高效的经销商。公司线下终端门店覆盖大卖场、仓储式会员店、超市、连锁店、学校、运输站等场景，实现从核心商务区到流通门店的多层次覆盖。

就在线渠道而言，甘源食品拥有数十个家电业务平台，包括天猫和京东。借助平台的规模效应，不断扩大品牌认知群体，实现了对各消费群体的深度渗透和覆盖。

数据显示，报告期内，甘源食品分销模式收入分别达到6.35亿元、7.64亿元和9.5亿元，电子商务模式收入分别达到1.34亿元、1.30亿元和1.31亿元。双重战线的有效扩展确保了公司现金流的稳定性和业绩的可持续性。数据显示，报告期内甘源食品的经营活动产生的净现金流量分别为6700万元、2.49亿元和2.37亿元。

分析师认为，投资基金实际投入使用后，甘源食品电子商务平台的影响力有望进一步增强，从而获得更多的电子商务红利。

同时，近年来，公司大力发展独立小包装产品，集约培育终端门店，建立了传统货架与品牌专柜相结合的多元化经营形式。与传统货架相比，品牌专柜有更明显的销售优势:完整的产品类别可以在单一专柜购物中满足消费者多样化的品种和口味需求，并完成一站式产品采购。柜台式展示有利于公司扩大相应类别的销售，推广新产品，也有利于终端消费平台的品牌管理，实现单位面积效益最大化。业内人士指出，这种商业形式的甘源食品可以有效控制成本，帮助公司稳步培育线下市场。

可持续R&D投资护卫差异化战略

随着休闲食品行业的不断发展，行业竞争将逐渐从价格竞争转向差异化和品牌竞争。为了避免产品同质化，越来越多的休闲食品企业开始实施差异化战略，通过品牌形象、产品核心需求和分销渠道的差异化，实现与其他竞争产品的有效分离。

目前，甘源食品的主要产品分为三大类，即豆类炒货、坚果和脆谷类，其中豆类炒货包括瓜子、蚕豆、青豆和花生；坚果包括核桃、杏仁、开心果、夏威夷水果和松子；谷物脆片包括大米脆片、锅巴、面团和糯米条。

自成立以来，甘源食品一直致力于通过差异化特征在细分市场建立自己的优势，以满足消费者的多样化需求。同时，通过产品创新、快速规模化和精准营销，不断提高市场份额和品牌影响力，确保可持续发展。

持续的技术和R&D投资是产品差异化突破的基本保证。数据显示，报告期内，R&D在甘源的食品费用分别达到305.69万元、604.3万元和340.22万元。新R&D中心建成后，相信公司的食品类别将进一步丰富。

此外，甘源食品还开发了适应现代化大规模生产的休闲食品生产工艺，建立了自动化生产线，具备了从概念到工艺设备改进、配方改进、试生产和销售快速转变新产品的综合实施能力，实现了休闲食品从传统手工生产向现代工业生产的转变。通过推进豆制品生产的标准化、自动化和规模化，豆制品休闲食品的生产效率、产品质量和食品安全得到了极大的提高。

据业内人士介绍，甘源自动化食品生产线的投入，有效降低了疫情对食品生产企业的影响，同时可以进一步降低成本，保证公司的长期利润。

有食品安全的痕迹

对于任何休闲食品企业来说，食品安全肯定是市场上最关心的问题。

据悉，甘源食品已经针对食品安全问题建立了完整的产品和服务质量管理控制体系。公司主要产品的原辅材料均来自具有生产资质和良好信誉的合格供应商。采购的原辅材料需要权威的检测报告，从源头上保证产品的质量和安全。

在生产过程中，甘源食品要求对每个生产过程中与食品安全相关的关键节点进行系统分析和关键控制，每个工序都按照操作规程的要求进行操作。通过配方、工艺、过程和测试的标准化，减少了人员与产品的接触，最大限度地提高了产品的安全性和稳定性，保证了产品质量的可控性。

同时，公司建立了严格完善的产品追溯体系，对从原材料采购到成品销售的全过程进行监控，对原材料和成品实行批号管理，确保产品能够追溯到原始状态，实现全过程的标准化控制。

此外，其自动化生产线项目可以提高生产效率，减少劳动力和产品之间的接触，最大限度地提高产品质量的安全性和稳定性。

甘源食品在招股说明书中表示，完善公司的食品安全检测体系，可以全面提高企业产品的质量和安全检测水平，有效保障食品安全，从而提升公司的核心竞争力，持续保持行业竞争优势。