高盛：美国大选未必能在十一月出结果 投资者应考虑更长对冲期限

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蔡联(上海，编辑石)报道称，高盛(Goldman Sachs)美国股市首席策略师大卫科斯廷(david kostin)在当地时间周二晚间发布了一份研究报告，称许多因素可能导致11月美国大选未能按时产生结果，并建议投资者将他们在期权市场的头寸对冲保护延长至12月底，以避免不可预测的市场波动。

科斯汀说，类似于2000年小布什对戈尔的情况，使获胜者推迟了几个星期，今年可能会再次出现。随着疫情的发展，许多初选都是通过邮件进行的，这在今年11月份可能会变得更加流行。因此，大选引起的波动预计将在11月3日之后持续很长时间。

此外，期权市场的交易者似乎也表现出了这种趋势。与前一周期相比，选举日前后的隐含波动异常高。尽管存在流行病因素，但这种情况也反映了交易员对选举结果不确定性的担忧。

基于这一逻辑，科斯廷建议投资者增加期权套期保值的保证金。尽管11月20日到期的期权提供了长达两周的缓冲期，但考虑到延长的计算时间和略微颠倒的时间结构，12月18日到期的季度期权成为了更好的选择。作为参考，在2000年，乔治·w·布什和戈尔花了34天才得出最终结果。