处置交易性金融资产，无锡银行投资收益激增！股东减持质押频繁

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无锡银行2018年的投资收益为5146.8万元，2019年飙升至4.47亿元，增幅为768%。投资收益的最大贡献是处置交易性金融资产所获得的投资收益

《投资时报》研究员赵新平表示

近日，无锡农村商业银行股份有限公司(以下简称无锡银行，600908.sh)披露了其对外投资公告，称拟投资7.82亿元与其他发起人股东共同设立徐州农村商业银行股份有限公司(以下简称徐州农村商业银行)，预计该公司成立后将持有徐州农村商业银行总股本的10.95%。

江阴银行(002807.sz)也参与了徐州农村商业银行的成立，计划投资3.38亿元，预计成立后将获得徐州农村商业银行4.73%的股权。两家上市银行将投资11.2亿元人民币，收购徐州农村商业银行15.68%的股权。

无锡银行投资江苏淮安农村商业银行和江苏东海农村商业银行，分别持有16.25%和19.35%的股份。2019年，本行在合资企业和合资企业的投资收入为1.05亿元，2018年为5146.8万元。

针对参与成立徐州农村商业银行一事，无锡银行向《投资时报》表示，投资完成后，双方可以最大限度地发挥协同作用，提升银行在徐州的品牌知名度和区域影响力。同时，此项投资也是我行实施普惠金融战略、提升服务实体经济能力的重要战略布局。

无锡银行母公司净利润及增长率(单位:亿元)

数据来源:风

净息差和净息差下降

无锡银行成立于2005年6月，前身为无锡市郊区农村信用合作联社，后更名为江苏西洲农村商业银行，2010年9月更名为无锡农村商业银行，2016年9月在上海证券交易所上市。

2019年，无锡银行营业收入同比增长10.89%，上市公司股东应占净利润同比增长14.07%。然而，2020年第一季度，无锡银行营业收入增长与净利润增长之间存在较大差距，营业收入同比增长31.01%，但归属于母亲的净利润同比仅增长12.8%。

具体而言，无锡银行2019年营业收入的增长主要是由非利息收入的增长带动的。本行2019年净利息收入仍占营业收入的比重最高，为83.19%，但2019年净利息收入同比下降1.49%，非利息净收入同比增长192.92%。

据评级机构联合信贷(United Credit)称，2019年，无锡银行吸收存款的规模和成本增加，导致当年利息支出水平大幅上升，导致净利息收入水平较上年略有下降。

同时，无锡银行的净息差和净息差均有所下降，2019年分别为1.79%和2.02%，同比下降0.14个百分点。

对此，无锡银行表示，从政策导向和同业竞争中信贷利率下降的趋势来看，由于央行再融资和再贴现的政策支持以及整体资金的宽松，本行信贷收益率略有下降，债务人的实际付息成本也呈下降趋势。因此，总的来说，虽然价差有所下降，但幅度是可控的。

净非利息收入的增加主要来自投资收入的增加。无锡银行2018年的投资收益为5146.8万元，2019年飙升至4.47亿元，增幅为768%。投资收益的最大贡献是处置交易性金融资产所获得的投资收益。2018年为0，2019年为2.97亿元；其次，2018年合资、合资企业投资收入为5146.8万元，2019年增加到1.05亿元。根据无锡银行2019年末交易性金融资产余额，从高到低的比例为:公共基金、债券、经纪类资产管理产品和银行理财产品。

许多银行面临着资本消耗过快的问题，无锡银行也不例外。2019年，本行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为15.85%、10.2%和10.2%，同比下降0.96个百分点、0.24个百分点和0.24个百分点。

2020年第一季度末，无锡银行的资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为15.11%、9.98%和9.97%，较2019年底进一步下降。

对于资本的过度消耗，无锡银行表示要严格按照监管要求合理开展外部融资工作，坚持以内源补充为主、外源补充为辅的资本补充原则。据了解，本行2019年度股东大会审议通过了《关于发行无固定期限资本债券的议案》，拟发行不超过20亿元人民币或等值外币的无固定期限资本债券，募集资金将用于补充本行其他一级资本。

无锡银行2019年末资产结构

信贷减值损失大幅增加

从不良贷款率数据来看，无锡银行2019年不良贷款率为1.21%，同比下降0.03个百分点，2020年第一季度进一步下降至1.11%。与此同时，拨备覆盖率也在不断提高，2019年底提高了53.42个百分点，今年第一季度末同比继续提高至322.9%。

然而，2019年我行不良贷款余额略有增加，2018年底达到9.37亿元，2019年增加到10.3亿元。今年第一季度未披露不良贷款余额。

《投资时报》的研究员还注意到，2019年，该行关注贷款和次级贷款的迁移率有所上升。同时，据分析，无锡银行的大额贷款减值准备也影响了利润。这在一定程度上表明，银行担心未来资产质量风险增加。数据显示，2019年全年发生信贷减值损失10亿元，其中贷款减值损失7.17亿元，债务投资减值损失2.65亿元，对利润指标产生了一定影响。今年一季度末，无锡银行的信贷减值损失比2019年末增加了78.44%。根据银行的解释，主要原因是减值准备增加。

在逾期贷款和重组贷款方面，无锡银行逾期贷款减少，重组贷款增加。该行2018年的重组贷款为2.35亿元，2019年增至3.62亿元。重组贷款一般是指借款人财务状况恶化，或因无法转移资金(包括展期和借入新贷款偿还旧贷款)而导致贷款合同还款条件调整的贷款。

同时，截至2019年底，无锡银行涉及12起未决诉讼，本金金额超过1000万元，涉及金额2.91亿元。

无锡银行主要指标

数据来源:无锡银行年报，联合信贷整合

股东经常减少他们的承诺

作为一家农村商业银行，股东多元化和分散化是不可避免的。2019年，持有无锡银行51%股份的29名股东将被解除禁令，因此股东减持比例很高。

截至2018年底，江苏洪都国际发展有限公司为本行第四大股东，持股8303.94万股，但截至2019年底，该公司已不在公司最大股东名单上。无锡尹光镀锡板有限公司2018年持有无锡银行1465万股股份，成为公司第九大股东，2019年退出前十大股东名单。无锡童玲汽车工业有限公司在2019年第一季度持有无锡银行1264万股股份，后来也消失了。

值得注意的是，2019年底，无锡银行前十名股东中有五名质押了部分股份。

股权结构的巨大变化会影响你们银行的运营吗？无锡银行表示，根据招股说明书中的条款，持有无锡银行51%股份的29名股东承诺自上市之日起36个月内不减持无锡银行股份。截至2019年9月23日，三年的锁定期已经到期。在满足监管要求的前提下，上述股东可以依法行使股份转让或处分权。此外，截至2020年3月底，本行股份整体质押率符合监管部门要求。本行股权结构相对分散，没有控股股东或实际控制人。公司治理体系规范完善，股东减持股份是股东的自发行为，不会对银行的经营决策产生重大不利影响。