聚合顺IPO:资金使用违规，客户、供应商及募投项目数据打架

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5月15日，杭州聚和顺新材料有限公司(以下简称聚和顺)发布首次公开发行(IPO)初步询价结果及延期发行公告。根据公告，巨鹤顺于5月13日完成本次发行的初步询价工作，发行价格为每股7.05元。

同时，由于2019年何炬顺扣除非盈利前后净利润的稀释市盈率高于最近一个月行业平均静态市盈率，根据相关规定，原定于5月18日进行的何炬顺网上和网下认购将推迟至6月8日。

易财新对巨顺的公开信息进行了深入分析，发现在年报、官方信息与招股说明书、违规资金管理、关联交易或利益转移等方面存在诸多数据争斗。

巨和顺曾在新三板上市，并于2017年12月退市。这一次，它搬到了上海证券交易所主板，发行的股票不超过78，887，000股，发行的股票不超过31，547，000股。主办机构为广发证券，会计师事务所为田健会计师事务所(特殊普通合伙)(以下简称田健所)。

近年来，本次上市所聘请的巨顺新三板和田健研究所频频收到警告信，被一些媒体称为虚假陈述先生。通过对比招股说明书和新三板年报，易才信发现，2019年10月22日巨顺提交的招股说明书和2016年年报在五大客户和供应商中存在数据之争。

根据招股说明书，巨顺2016年前五大客户及其销售收入分别为浙江金盛控股集团有限公司(以下简称金盛集团)8841.3万元和温州尚山化工有限公司(以下简称尚山化工)；尚山化工)7154.65万元，山西运城制板集团有限公司6211.38万元，杭州永昌尼龙有限公司4749.23万元，中国广东核骏尔新材料有限公司3908.33万元，合计30864.91万元。

巨顺2016年年报没有详细披露前五大客户的名字。排名前五位的客户及其销售收入分别是:第一名上山化工公司，7154.65万元；第二名，6211.38万元；第三名，4407.84万元；第四名，4313.21万元；第五名，3908.33万元，合计

通过对比可以看出，就2016年前五名客户的总销售收入而言，招股说明书比年报多4869万元，差距较大。根据招股说明书，金盛集团和永昌尼龙的销售金额包括同一控制下的其他公司。我想知道4869万元的差额是不是因为这个原因。

招股说明书显示，2016年居顺前五名的供应商及其采购金额分别为:南京富邦特东方化工有限公司199，399，900元，福建天辰姚龙新材料有限公司155，442，000元，漳州聚华尼龙有限公司108，918，500元，江苏李海化工有限公司59，652，300元，科达集团5673元.

同样，在2016年年报中，前五名供应商的名字也没有详细披露。只有前五名供应商的采购金额分别为193，727，500元、155，442，000元、109，166，000元、59，234，700元和56，739，900元，总计574，310，100元

相比之下，招股说明书和2016年年度报告的购买金额相同，但第五大供应商除外。就购买总额而言，招股说明书比年报少584万元，具体原因未说明。

不仅年报中的信息与招股说明书中的有所不同，易才信还发现，巨顺在资金使用上仍存在管理不规范的问题。

此前，有媒体注意到，由巨顺和现任高管姚双燕控制的浙江符晓贸易有限公司存在不规范的委托和转让贷款行为。

不过，易才信也注意到了聚和顺也委托姚双燕代公司存入信用证保证金的事实。在巨舒顺的日常运作中，付款是通过信用证支付的，这就需要预先存入一定金额的信用证。2015年1月，由于绩效考核的压力，与公司关系密切的银行工作人员希望公司的某个信用证可以通过个人存单质押。因此，鞠树顺委托当时的监事姚双燕以自己的名义在银行存入800万元，并将该笔存款作为信用证保证金质押给银行，导致姚双燕个人占用公司资金。本公司于2016年向姚双燕收回利息人民币242，000元。

巨禾顺与关联方温州永昌控股有限公司(以下简称永昌控股)交易的销售单价与非关联方交易的单价存在较大差异，引起证监会的质疑。何炬在2016年和2017年与永昌控股有关联销售行为，2017年关联销售平均单价与非关联销售平均单价之差达到7.13%。中国证监会要求其说明并披露报告期开始时关联方购买和关联方销售比例较高的原因，以及关联方交易价格是否公允。在这方面，巨顺解释说，主要原因是一些模型在特定月份没有非关联交易，选择了与关联交易最接近的可比非关联交易纳入差额计算。

巨禾顺此次计划融资47243.46万元，投资32835.29万元的年产10万吨聚酰胺6切片生产项目、5908.17万元的R&D中心建设项目、8500万元的银行贷款偿还及补充营运资金。

根据公开信息，易财新发现其中一个筹款项目来自于之前项目的技术改造。据公开信息，聚合技术改造前的项目是年产16万吨尼龙新材料切片和1万吨差别化尼龙纤维的项目。项目分阶段实施，一期建设年产9.9万吨尼龙新材料切片生产线；二期工程将建成年产6.6万吨尼龙新材料和1万吨差别化尼龙纤维的生产线。此后，由于市场形势的变化，企业承诺不再建设原批准的1万吨差别化尼龙纤维项目，并将其改造为年产10万吨的聚酰胺6新材料切片生产线，这是本次ipo的主要募集项目之一。

2019年8月，在杭州聚和顺新材料有限公司编制的《年产16万吨尼龙新材料切片的1万吨差别化尼龙纤维项目和1万吨差别化尼龙纤维项目环保验收监测报告》附件中，列出了对年产10万吨聚和顺R&D中心建设项目环境影响评价文件的批复意见(以下简称批复意见)。审批意见显示年产量为10万吨。但审批意见也显示，R&D中心建设项目又投资了5610万元，但招股说明书中该项目的投资额比审批意见多298万元，原因不明。

鉴于上述问题，易才信向何炬顺招股说明书中披露的邮箱发出了核实函，但截至发稿时，尚未收到何炬顺的任何解释和回复。

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