证券类ETF成交火爆是何意味？板块利好频传，加仓意愿高涨，机构看好牛市先导

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据蔡连京(记者李)介绍，今年以来，证券市场的证券板块一直大起大落。受疫情影响，今年股市一直处于弱势，全年跌幅达9.95%，甚至低于同期上证综指的表现。事实上，自2008年第二次回调以来，证券行业一直在底部震荡，但本周以来，尤其是周一，该行业的集体爆发引起了市场的极大关注。

在本周证券行业表现出色之前，许多基金遭到了伏击。风数据显示，自第二季度以来，华宝、南方、国泰等基金公司的经纪类ETF净流入规模位列非货币类ETF前五名，凸显出市场对股市的乐观关注。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示:“券商类股是市场的风向标。一旦市场启动，券商类股将有机会表现出色。从历史经验来看，每一轮市场启动的券商类股都不会缺席，而且之前的券商类股都已经进行了全面调整。随着经纪业近期的积极发展，市场前景的表现值得关注。”

证券交易所交易基金逆势吸引“黄金”

在密集利好的加持下，证券板块近期的表现吸引了市场的关注。在6月份的第一个交易日，在证券业的引领下，三大股指单边上涨，上证综指收复了2900点失地。自本周以来，上证综指已累计上涨2.49%，这又一次吸引了市场对“养牛”的预期。

从基本面来看，财新证券首席经济学家吴朝明指出，证券行业近期表现有三个原因:

第一，政策红利持续释放，使证券行业增长了/0。例如，在这一年中，国家推出了一系列政策，如科学技术委员会的试点登记制度和放宽对外国资本进入资本市场的限制，这带来了一个前所未有的重要发展机遇时期。未来，随着国内股权融资比重的增加，经纪行业的规模扩张和万亿级经纪航母的推出都值得期待。

其次，证券行业的估值仍然很低，安全边际很高。例如，到目前为止，a股上市券商的市盈率估值仍处于历史水平后的10%左右的分位数水平，在性价比方面具有突出优势。

第三，全球新一轮货币宽松周期已经开始，市场流动性相对充裕，证券行业的估值和表现有望迎来双重改善。

作为板块表现背后的驱动力，资本因素不容忽视。

交易所交易基金的赎回一直被视为机构基金的风向标。值得一提的是，自第二季度以来，虽然etf资金整体净流出趋势明显，但证券板块一直受到一些逆势基金的青睐，出现了大量的净流入，这已成为市场的一个亮点，这表明一些“聪明钱”早在本轮证券板块表现之前就已经遭到了伏击。

此外，国泰基金的相关人士表示，“由于目前的证券etf价格相对处于底部位置，与2019年初的成交量相差不大，但成交量是当年春季前成交量的两倍，因此自第二季度以来，证券etf一直受到追捧。一样多。”这也从另一个方面反映了证券交易所交易基金最近在市场上的受欢迎程度。

此外，风向标数据显示，在证券交易所交易基金中，华宝、南方和国泰所拥有的经纪交易所交易基金的净流入规模是自第二季度以来排名前五的非货币交易所交易基金之一。截至6月3日，上述三家证券公司的etf份额与4月1日相比呈正增长，同期南方CSI全包证券公司的etf份额增长37.29%。

行业市场预计将继续深化

国泰CSI全包证券公司etf分析师艾晓军表示:“证券ETF对市场环境高度敏感，适合在市场波动时作为低层次的布局工具，在市场风向好转时作为舵手。”今年以来，国内外市场波动剧烈。交易方便、操作透明、成本低廉的证券交易所交易基金一直受到基金的高度追捧，成为投资者布局机会、把握市场的优质工具产品。”

事实上，对于证券行业的市场前景，持有真金白银的买家的观点颇具代表性。朱雀基金总经理梁跃军认为，证券业将迎来良好的发展机遇，并对券商未来的表现非常乐观。他表示，券商作为资本市场改革的重要参与者，预计将继续迎来政策红利。主券商资本实力雄厚，业务布局全面，国际业务领先，风险控制水平高，未来有望继续做大做强。

经纪业是一个明显的周期性股票行业，具有很高的行业灵活性。如果股市回升，经纪类股往往是牛市的主要指标。“经过多重利好空的洗礼，中国股市最悲观的‘黑暗时刻’已经过去，所以我们可以更加积极乐观。对投资者而言，无论是固定投资还是逢低买入，从长期来看，持有券商类股都是一个不错的选择。”一位基金经理说。

国泰基金同样乐观。一方面，今年证券业的业务持续改善，证券公司的收入主要来自两个行业:经济业务和投资业务。进入第二季度后，随着股票市场的复苏和宏观货币政策的继续，市场整体盈利效果继续改善，因此证券公司整体投资业务可能会继续加强。

另一方面，最近，针对中国股票的外国公司责任法案在市场上引起了很大的关注。目前，京东、网易等中国股票正计划在香港上市。此外，有传言称，百度(Baidu)和携程(Ctrip)等中国股票正准备第二次上市。一些专家指出，中国股票二次上市将成为一种趋势。这些股票的二次上市也将直接有利于证券公司的投资银行业务。

对于该行业，从操作角度来看，国泰基金表示，“在当前交易量有保证的背景下，空下跌空间有限，市场风险初步释放，随着创业板注册制度的实施，证券公司有望迎来一波市场催化。目前，在底部分批布局是一个不错的投资策略。”