IPO保荐费率究竟多高？最高13%、最低1.54%差近10倍，建投、中金、光大等今年来

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本报讯(记者高云)从上半年的数据来看，哪家券商拥有强大的保荐和承销实力？整个行业的包销费用是多少？每个投资银行项目的通过率数据是多少？经纪人什么样的能力可以收取高额费用？蔡联记者统计了今年ipo企业密切关注的核心数据。

截至5月31日，从保荐承销机构每次ipo收费来看，最低的是平安证券，平均项目收费为2160.18万元。第一创业、东海证券、华林证券和摩根士丹利华信的费用也是最低的；前五名分别是海通证券、银河证券、中国证券、中信证券和财通证券，平均收费分别为6762.29万元、6756.7万元、6581.72万元、6327.28万元和6291.19万元。

根据保荐承销费用在新上市公司募集资金中所占比例，保荐承销率最高的前五名券商分别是国源证券、神钢证券、天丰证券、民生证券和光大证券，分别为13.36%、13.30%、12.67%、9.02%和8.65%。此外，中信证券的保荐承销率最低，为1.54%。赞助承销率最低的其他四家公司是第一创业、CICC、中信建设投资和平安证券，分别为2.58%、2.67%、3.10%和3.77%。

投资银行家何叶楠(音译)告诉财联通讯社，保荐机构应该考虑四个方面:

第一个维度，对于正常项目，大部分是按照平均市场价格收费，根据双方的合作关系和谈判能力，按照市场平均价格上下浮动；

在第二个维度，一些大项目，特别是一些中央企业项目，被称为经纪人内部的战略客户，一般费用会相对较低，这将远远低于市场平均水平，因为这样的项目有利于提高行业排名。和影响力。

在第三个维度上，科技板块项目的费用普遍高于目前主板、中小板和创业板的费用，因为科技板块项目的时间很紧，涉及券商的自主定价、发行和经纪投资，对经纪能力的要求也较高。经纪人和投资者所面临的风险也更大，所以费用往往更高，许多项目收费几千万甚至一亿多；

在第四维度，承销金额越高，利率越低。因为无论是大项目还是小项目，所做的工作都是相似的，所以绝对数量是相似的。如果筹集的资金相对较少，收费率将相对较高，反之亦然。

5个月内有93只新股上市，国源保荐承销率高达13%

自今年年初以来，已有93只新股上市。据choice数据显示，36家承销保荐机构共为新上市公司募集资金1212.87亿元，实现保荐和承销收入53.23亿元。

按照承销的上市公司数量，前五名券商分别是CICC、中国证券、光大证券、郭进证券和广发证券，分别有11家保荐人、11家保荐人、9家保荐人、7家保荐人和7家保荐人。

承销和赞助收入的排名略有不同。截至5月31日，前五名保荐人承销收入分别为中信建设投资、CICC、光大证券、郭进证券和招商证券，相关收入分别为7.24亿元、6.03亿元、4.02亿元、3.99亿元和2.7亿元。

从每个保荐承销机构的ipo收费来看，最低的是平安证券，平均项目收费为2160.18万元。第一创业、东海证券、华林证券和摩根士丹利华信的费用也是最低的；排名前五的券商分别是海通证券、银河证券、中信建设投资、中信证券和财通证券，平均收费分别为6762.29万元、6756.7万元、6581.72万元、6327.28万元和6291.19万元。

根据保荐承销费用在新上市公司募集资金中所占比例，保荐承销率最高的前五名券商分别是国源证券、神钢证券、天丰证券、民生证券和光大证券，分别为13.36%、13.30%、12.67%、9.02%和8.65%。此外，中信证券的保荐承销率最低，为1.54%。赞助承销率最低的其他四家公司是第一创业、CICC、中信建设投资和平安证券，分别为2.58%、2.67%、3.10%和3.77%。

(数据来自选择)

中信建设投资在5个月内审核了10次，合格率为90%

从通过率来看，对5家以上公司进行审计的主承销商中，中信建投和海通证券通过审计次数最多，分别为10次和8次，通过率分别为90%和87.5%；中信证券、民生证券、光大证券、华泰联合、郭进证券和国鑫证券的通过率均为100%。

(数据来自选择)

前五个月，券商保荐承销费超过23亿元，科技板块费是其他板块的1.6倍

截至5月31日，已有93只新股上市，其中超过三分之一是由科技板公司上市，占35家公司。实际募集资金400.95亿元，券商收取的承销和赞助费合计23.09亿元，占比5.76%。

非科技股上市公司58家，实际募集资金731.23亿元，券商收取的承销和赞助费合计26.14亿元，占比3.57%。

发起和承销科技股IPO的成本远远高于其他板块，约为其他板块的1.61倍。

(来自ifind的数据)

中信证券和中国证券投资银行的储备最丰富

金融协会记者梳理了国内投资银行在证监会的待批项目情况，发现整体储备项目较多，如中信证券、中信证券、海通证券、广发证券等。

创业板储备项目的数量反映了经纪投资银行的“后效”。根据储备项目排名，中信建设投资项目数量最多，达到40个，国鑫证券以29个排名第二，招商证券和海通证券以26个排名第三，其次是中信证券和民生证券，各有25个。

经纪人什么样的能力可以收取高额费用？

然后问题来了。企业上市时更注重什么能力？经纪人凭什么可以收取高额费用？除了开业投资银行家何提到的四个维度外，目前准备上市的公司在三个方面看重券商的能力:

首先，通过审核的能力，这通常需要认可品牌效应和过去项目的成功经验；第二，投资银行以外的资源的协同作用，特别是投资部门、资本市场部门、研究所等部门发挥的协同作用，使得大型券商往往有较高的溢价；第三，证券公司的投资银行重视这个项目。有些经纪人很大，但他们可能不太重视一般项目。因此，许多小公司的老板宁愿选择一些重视项目的中小型经纪人。

华泰证券表示，全面注册制度的改革旨在创造一个“投资银行生态系统”。经纪业务是资本市场的核心载体，投资银行将直接受益于改革红利。创业板推动注册制度改革和多维支撑体系的实施，将全面启动投资银行业务的快速增长。与此同时，创业板启动了股票部门登记制度的改革。在注册制度全面实施的新背景下，投资银行将继续构建资源整合，全方位整合资本、定价、销售、协作、风险控制和技术等综合能力。我们相信，大型投资银行将构建一个全生命周期、全产业链的大型投资银行生态系统，而中小型投资银行将探索专业化、特色化的精品经纪之路。大型经纪投资银行有望凭借自身的综合优势打造核心竞争力，行业的马太效应可能会加剧。