下周前瞻

本篇文章2022字，读完约5分钟

据蔡联(上海，高桥主编)称，下周要关注的关键事件包括中美价格数据、中国金融和社会金融数据。其他包括美联储宣布的利率决定，以及46.75亿股a股限制性股票的上市和流通。

中国5月份的价格、社会金融和金融数据将会发布

6月10日，中国将发布5月cpi、ppi和5月m0、m1和m2数据，还将发布社会融资规模和新增人民币贷款规模。

天丰证券的孙彬彬团队预测，5月份cpi和ppi的同比增长率将分别为2.7%和-3.3%，新增贷款约为1.7万亿元，新增社会融资3.2万亿元，m2为11.3%。

民生证券宏观团队预测，5月份cpi可能回落至2.3%，ppi将保持在-3.1%，新增贷款1.4万亿元，新增社会融资2.8万亿元，m2为11.1%。

公开市场将有7200亿元资金到期

下周，2200亿元的反向回购将在公开市场到期，即6月11日到期的700亿元和6月12日到期的1500亿元。6月6日，又一笔5000亿人民币的多边基金到期，这批多边基金将延期至6月8日。因此，7200亿元资金将于下周在公开市场到期。

风数据显示，本周央行已进行了总计2200亿元人民币的反向回购操作，反向回购到期6700亿元人民币，在公开市场每周净收益4500亿元人民币。

华信证券分析称，央行在月初推出反向回购主要是为了缓解到期压力，过去两天释放的流动性将在下周到期后恢复。

根据CDB证券的分析，从央行和商业银行近期的态度来看，虽然央行没有下调逆回购利率，但从数量上看，并不反对保持合理充足的流动性。目前，对资本方面的影响更大。在诸如随后的纳税因素等暂时影响之后，资本方面的压力应该得到缓解。

美联储宣布利率决定，cpi将于5月发布

北京时间6月11日，美联储将宣布利率决议和政策声明。人们普遍预计，政策制定者将把利率维持在略高于零的水平，并再次承诺动用一切手段支持美国经济。

鲍威尔上周强调，美联储愿意对紧急贷款采取行动，但他重申，美联储不打算将利率降至负数。

此外，美国5月份的cpi数据将于下周三晚(北京时间)发布。

京东将于下周一发行股票

京东将把在香港上市的发行价限制在236港元，并计划发行1.33亿股新股，筹资至多40.5亿美元。股票代码为“9618”，将于下周一(8日)公开发售，定价将于6月11日确定，并于6月18日正式登陆香港证券交易所。

根据京东第二次上市的招股说明书，公司2017年至2019年的总收入分别为3623亿元、4620亿元和5769亿元，近三年总收入的复合增长率为26.19%。同期，京东的活跃用户数分别为2.925亿、3.053亿和3.62亿。

如果JD.com成功上市，它将成为HKEx第四家同股不同权的上市公司，也是继阿里之后第二家同时在美国和香港上市的电子商务公司。

46.75亿股限制性股票将上市流通

下周，沪市和深市的限售股将达到46.75亿股。根据6月5日的收盘价，解禁的市值约为380.96亿元，均高于本周。

周一是下周解禁的高峰期，解禁规模为284.43亿元，占全年的74.66%。在个股方面，国药集团、邮政储蓄银行和南山铝业分别以84.78亿元、46.61亿元和44.34亿元位居榜首，分别为2.76亿股、9.05亿股和21.63亿股。

新股机会

下周共购买8只新股，分别是新天绿色能源(购买代码:730956)、北鼎股份(购买代码:300824)、连赢激光(购买代码:787518)、泽达益胜(购买代码:787555)、戴克股份(购买代码:300842)、神州电池、

机构着眼于市场前景

东吴证券:外国投资对消费部门的偏好现在将在内部有所不同

最近，外资大量流入的现象引起了人们的极大关注。根据土地股份公司的数据，与4月份相比，5月份资本持有量增幅最大的行业是泛消费。然而，从中美泛消费领军企业的估值溢价比较来看，海天叶巍等a股强制性消费类股的溢价倍数高于行业，医药类股的溢价也明显高于美股。

东吴证券认为，从业绩来看，a股消费领军企业的每股收益增长率确实比较稳定，但由于后续疫情的影响，消费业绩势头不是很强劲。随后外国投资对泛消费的偏好将在内部分化。估值较低的家用电器、一些酒类和食品仍将具有吸引力，但估值溢价较高的制药企业和一些食品饮料类股的人气将会下降。

民生证券:有三个因素帮助市场人气回升。建议关注消费电子产品、非银行产品、新能源汽车和光伏产品

三个因素帮助市场情绪复苏。建议关注消费电子、非银行、新能源汽车和光伏。三个短期因素有助于市场人气回升:1 .大国对抗的风险暂停，美元指数继续下跌，来自北方的资金净流入扩大；2.国内经济基本面稳步改善；3.在新的一年里，放松货币政策的可能性会增加。

在配置方面，建议注意两条主线:1 .得益于外资流入，估值处于较低水平，核心资产自3月底以来反弹相对滞后，重点是保险；2.受益于外部风险暂停和预期繁荣改善的行业，主要集中在消费电子、光伏、新能源汽车和经纪公司。