年内又一“个人系”公募获批，创始团队亮眼！行业差距悄然拉开，未来机遇与

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蔡联(中新网记者李)报道，三个月后，另一家个人部门的公开募股正式获批。6月10日，中国证监会行政许可信息显示，汇泉基金管理有限公司的设立已获批准。

汇泉基金有限公司在北京注册，注册资本1亿元，业务范围包括公开发行证券投资基金管理、基金销售、私募资产管理及中国证监会允许的其他业务。从批准的股权结构来看，杨宇出资5530万元，占55.3%，是最大股东。梁永强和褚东分别出资3000万元和490万元，分别占30%和4.9%。同时，上海厉安全企业管理中心(有限合伙)和上海培泉企业管理中心(有限合伙)均出资490万元，占4.9%。

不难发现，汇泉基金是一家个人公募基金公司，这是继3月份兴华基金获批后，今年第二次获准个人公募。根据wind的数据，截至6月10日，个人公开募股的数量已经增加到19家。随着个人公开发行的进一步扩大，一些业内人士指出，个人公开发行的差距日益扩大，为投资者提供了更加多样化的选择。同时，随着马太效应的加剧，新的个人公开发行的门槛也提高了。此外，未来公共基金行业的整体竞争将进一步加剧。

另一个人被批准公开募股

中国证监会近日批准成立汇泉基金管理有限公司(以下简称汇泉基金)，其业务涵盖公开发行证券投资基金管理、基金销售、私募股权管理及中国证监会允许的其他业务。这是继3月份兴华基金获批后，今年第二次获批的个人公开募股。

数据显示，汇泉基金注册资本为1亿元，杨宇出资5530万元，股权比例为55.3%；梁永强出资3000万元，占30%；初冬，上海厉安全企业管理中心(有限合伙)和上海培泉企业管理中心(有限合伙)分别出资490万元，占4.9%。梁永强为汇泉基金的法定代表人兼总经理，吴涛为总监。

引起市场关注的是，梁永强此前曾担任华商基金总经理，于2018年7月离职。杨宇和褚东也从事公共基金行业的投资研究。

据了解，股东名单中梁永强是华商基金的总经理，曾与孙建波、陶庄并称“华商三剑客”。2004年7月，梁永强作为筹备组成员加入华商基金；自2007年5月以来，他一直担任领先中国商人的基金经理助理；2008年9月，他和陶庄一起成为华商史圣成长基金的经理。2010年，华商史圣增长超过王亚伟华夏市场7个百分点，获得年度部分股票基金冠军。2015年9月，梁永强正式成为中国商业基金总经理。在卸任之前，他仍负责包括中国商业动态阿尔法组合在内的四只基金。

杨宇是中国最早的基金经理之一。2003年3月15日，他成为天通180指数证券投资基金(天通基金已更名为万佳基金)的基金经理。2004年7月，他加入嘉实基金，继续从事指数投资。2012年，他参与了第一只跨市场指数基金嘉实300etf的发行和上市，并成为第一位基金经理。2016年初，他逐渐辞去基金经理一职。作为嘉实基金(harvest fund)当时的董事总经理、smart beta和量化投资(Quantitative Investment)的首席投资官，他将精力转向部门管理，并带领投资团队开发和管理第一只跨市场etf、第一只smart beta指数基金、第一只公开发行的对冲基金和其他创新产品。今年5月，他从嘉实基金辞职，成为新基金公司的控股股东，开始了一段不同的公共基金生涯。

初冬，她是固体收藏领域的一位著名女性。她有20多年丰富的投资经验。她自2000年8月起在鹏华基金工作，从研究员兼基金经理开始，先后晋升为鹏华基金副总裁、固定收益投资总监、固定收益部总经理、投资决策委员会委员。她成功培育和打造了鹏华基金的固定收益品牌，组建了公司的固定收益投资团队。此外，她在初冬还多次获得社会保障优秀投资经理的称号。2016年底，他于初冬离开鹏华基金，现任长江养老首席投资官。

拟出任汇泉基金总监的吴涛是万佳基金筹备组成员，负责万佳基金的合规监管和风险管理长达8年。

从行业角度看，个人公开发行的发展前景与创始团队密切相关。创始人是否有强大的行业背景和个人资源在很大程度上决定了公司的生存。事实上，在梳理了公开发行的实际控制人的背景后，我们发现他们中的大多数人都曾在公开发行中工作过，他们中的许多人都是公开发行的老手，有些人是投资领域的重要领导者，有些人专注于固定收益，有些人则负责市场业务。

审批过程并不容易

回顾个人公开发行的发展历程，2018年，获批基金公司数量在过去5年达到新高，其中，个人公开发行发展迅速，袁波基金、瑞源基金、春厚基金、同泰基金、明亚基金、惠生基金、中耕基金、蜂巢基金相继成立。自2019年以来，个人公开发行的审批速度明显放缓。2019年，大成基金仅获准一次个人公开发行，而汇泉基金是继兴化基金之后今年获准的第二次个人公开发行。

然而，客观地说，监管当局在发行公开发行许可证方面仍持谨慎态度，尤其是对个人而言。与汇泉基金获批相反，今年3月30日，杜挚股份有限公司发布了《关于终止申请设立公募基金管理公司参股的公告》，称第八次会议于2020年3月28日召开。董事会第二十七次会议同意公司公开发行的证券投资基金管理有限责任公司-郑源基金管理有限责任公司(郑源基金)终止其设立申请，同意向中国证监会提出撤销申请”，

据悉，在正常情况下，申请设立基金公司的主要流程包括五个主要环节:材料受理、征求意见、反馈意见、现场审核、批准设立，审核周期为六个月。据公开信息，中国证监会早在2017年4月24日就收到了证券源基金的申请材料。同年8月4日，中国证监会正式受理了该公司的设立申请。等到11月7日，公司完成第一次反馈后，就没有下文了。

然而，在郑源基金遭受了近三年的痛苦却别无选择只能放弃的事实背后，尽管它拥有上市公司的资本平台，但作为最大股东的胡德佳，似乎并不具备公开发行等金融机构的工作背景。从行业的角度来看，这也许是限制它走到尽头的关键因素。

机遇和挑战

自2015年第一家个人公募基金公司鸿德基金成立以来，截至6月10日，个人公募基金已增至19只，包括石开基金、鹏阳基金、博道基金和瑞源基金。

其中，最受欢迎的基金无疑是瑞源基金。瑞源基金成立于2018年10月，第二年迅速摆脱亏损，2019年实现营业收入4.03亿元，净利润5914万元。目前发行的两只公共基金在一天之内就卖光了。其中，瑞源平衡价值三年期混合基金认购金额超过1200亿元，创下新纪录。

风数据显示，截至2019年底，鹏阳基金是最大的个人公开发行基金，非货币基金规模达到403.27亿元，比2018年底的221.03亿元增长82.45%。截至2019年底，最早的宏德基金共发行了25只基金，非货币基金规模约为372.59亿元。

然而，尽管一些个人在公开发行方面取得了显著的成就，但仍有一些个人在公开发行方面举步维艰。数据显示，成立于2017年的衡越基金和须贺致远基金，经过近两年的发展，到2019年底还不到1亿元。从2019年基金业绩来看，普通股票型基金、部分股票型混合基金和灵活配置基金的年净增长率低于同期平均水平。

总体而言，个人公开发行长期未成立，目前的表现暂时无法确定，但行业对其未来表现仍持乐观态度。一方面，对于基金经理来说，这是他们寻求价值自我实现的一种方式。另一方面，对于投资者来说，个人公开发行的认可度较高，这有利于选择。然而，一些业内人士指出，个人公开发行在渠道资源和资本资源方面的劣势也是不可否认的。与积累了20年的成熟公开发行相比，个人公开发行的基础还太浅，当务之急是要在市场上站稳脚跟。