经济与和平研究所：漫长且险峻的全球经济下行或将拖垮美国页岩油产业

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蔡联(上海，编辑石)报道，当地时间周三，经济与和平研究所(iep)发布了最新一期的世界全球和平指数，指出由流行病和opec+冲突引发的能源市场危机可能导致美国页岩油产业的崩溃。

iep在报告中指出，本轮全球经济衰退将“漫长而陡峭”，商业、旅游和工业活动的疲软将持续很长时间，这将使油价承压。在油价无法恢复到疫情爆发前水平的前提下，中东局势和美国页岩油行业将面临危机。

年初以来，在沙特、俄罗斯减产危机和突发疫情的影响下，原油市场需求严重下降，甚至一度因期货规则的设定而出现负油价。

随着opec+达成协议将年产量降低10%(并进一步扩大)，石油和wti原油价格在接下来的六周内翻了一番。即便如此，石油分销在短期内遭遇了40美元区间的强劲阻力，并伴随着市场情绪逆转的潜在预期。(wti，布伦特原油价格趋势，来源:tradingview)

同时，40美元/桶的原油价格仍略低于许多美国页岩油公司的成本价。此外，随着美国政府经济刺激政策的逐步退出(尤其是对空航空业的纾困)，市场需求和预期将再次调整。对于等待油价上涨的美国页岩油公司来说，他们肯定会面临更大的财务压力，“破产潮”可能不仅仅是危言耸听。

从宏观角度看，油价在可见时间内仍将面临巨大压力。

高盛(Goldman Sachs)分析师达米安·库瓦林(Damien courvalin)在研究报告中表示，未来几周油价下行预期有四个基本因素。首先，需求对油价的反应已经超出了缓慢复苏的范围，后续反弹仍存在不确定性；与此同时，页岩油和利比亚此前中断的供应正在逐渐恢复；最近，迅速上涨的石油价格正在接近欧佩克减产和买方需求减少之间的界限；最后，前一轮积累的原油库存仍将对原油市场造成压力。

从更接近市场的角度来看，对冲基金在原油市场的多空头寸比例接近长期下行趋势线，这意味着原油的进一步上行将面临挑战。