华安证券28亿可转债后，又拟配股40亿，半数融资投向资本中介业务，今年来业

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蔡联(深圳)记者邹了解到，总部位于安徽的华安证券(600909.sh)今年3月已通过发行可转换债券融资28亿元，目前计划再融资10.9亿元，用于发展资本中介等四大业务。

6月17日晚，华安证券发布了2020年配股公开发行计划公告，称将按每10股3股的比例配售给全体股东。如果以截至2020年3月31日的公司总股本为基数计算，本次配售股份数量为10.9亿股。

我想筹集40亿元发展资本中介等四大业务

6月17日，华安证券宣布本次配售募集资金总额不超过40亿元(具体规模视发行时的市场情况而定)，募集资金将主要用于以下四个方向:

拟利用不超过20亿元人民币发展资本中介业务，包括融资融券、股票质押式回购等。；投资和贸易业务发展计划不超过10亿元人民币；计划用于信息技术和风险控制系统建设的资金不超过5亿元人民币；其他流动资金安排计划不超过5亿元。

华安证券表示，此次配股有利于增强公司资本实力，扩大业务规模，提高核心竞争力；有利于优化自身业务结构，促进盈利模式转变；有利于降低流动性风险，强化资本约束，增强公司抵御风险的能力。合理的流动性是保证证券公司健康运行的重要条件。

值得注意的是，在此之前，华安证券已经通过发行可转换债券进行了一轮融资。

6月17日晚，华安证券发布的上一次募集资金使用情况专项报告显示，公司于2020年3月发行了面值总额为28亿元人民币的可转换公司债券，债券期限为6年。扣除承销和赞助费等发行费用后，实际募集资金净额为27.84亿元。

华安证券在上述募集资金使用情况专项报告中表示，公司以前募集的资金用于补充营运资金和发展主营业务，以扩大公司业务规模。募集资金的收益反映在公司的整体经济效益中，其实现的收益不能单独核算。

华安证券今年的表现并不令人满意

华安证券在去年实现业绩大幅增长后，今年的业绩并不令人满意，尤其是5月份的经营数据可谓低迷不振。

从华安证券5月份的表现来看，公司5月份实现收入1.03亿元，比上个月下降46%；同期，上市公司股东应占净利润1300万元，同比下降88.47%。

根据华安证券季度报告，报告期内公司实现营业收入8.24亿元，同比下降16.62%；上市公司股东应占净利润3.18亿元，同比下降33.44%。

从收入来源来看，报告期内华安证券有两个亮点。首先，净利息收入为1.65亿元。公司解释，主要是由于融资融券利息和客户资金利息收入本期增加，同比增长46.52%；二是手续费及佣金净收入为3.35亿元，同比增长43.12%。该公司解释说，这主要是由于经纪业务和资产管理业务的费用收入增加。

华安证券2019年年报显示，报告期内，公司实现营业收入32亿元，同比增长83%；上市公司股东应占净利润11亿元，同比增长100%。

今年4月，东北证券还就上述华安证券年报的相关业务数据做了调研报告，称2019年华安证券自营业务利润大幅增长，占比超过50%，经纪、资产管理、投资银行和信贷业务稳步发展，发展前景看好，首次给华安证券“加码”投资评级。

经纪行业普遍乐观

一些市场人士表示，华安证券业绩下滑与上半年a股低迷密切相关。从目前资本市场的政策水平来看，有利于整个经纪行业的发展。

华泰证券6月15日发布的一份研究报告显示，在注册制度改革和多维支撑体系登陆创业板的背景下，券商受益匪浅，投资银行业务将全面开放，实现快速增长。与此同时，创业板启动了股票部门登记制度的改革。在全面实施注册制的新背景下，投资银行将继续整合资源，全面整合资本、定价、销售、协作、风险控制和科技等综合能力，帮助中小投资银行探索专业化、特色化的精品经纪之路。

方正证券最近发布的一份研究报告认为，今年以来，利好政策频频出现，新的再融资规定、新的三板选择层、创业板注册制度能够有效提高券商的盈利水平，叠加宽松的货币政策环境。预计下半年券商利润将大幅提升；目前，券商板块处于低估值位置，具有长期投资价值。

据《开源证券研究报告》分析，注册制度正式进入股市，经纪业务全面受益。在经纪业务方面，上市公司质量的持续优化和价格涨跌的放松，预计将推动市场活动继续改善。创业板交易量占整个市场的21%。在创业板交易量增长30%/40%/50%的三种情况下，预计经纪业务将带动上市券商年净利润增长4.2%/5.6%/7.0%。

在投资银行业务中，由于多样化的上市条件和缩短的审核时间，首次公开募股的数量预计将大幅增加。目前，创业板已有67个ipo排队项目进行了预披露和更新。根据科学技术委员会的审核速度，预计在新规定下，全年(过去6个月)将有70起IPO通过，2019年全年将只有60起IPO通过。在每年增加80家新股的中性假设下，券商的净利润将提高+0.73%。

在直接投资业务方面，创业板注册制度改革将直接有利于证券公司的直接投资业务，上市证券公司pe及替代子公司净利润贡献率达到6.8%(2018年和2019年平均)。

根据开源证券的分析，在假设直接投资部门净利润增长30%和50%的情况下，上市券商净利润分别增长2.0%和3.4%。