曲美家居劳务派遣或违反规定 大客户“只出不进”甘做“冤大头”

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修远沪深资本集团郑锦研究院/研究员魏莹·李鸿/编辑

随着两年前“新零售”概念的提出和付诸实践，电子商务巨头们频繁地组织家庭品牌和商店的团体，许多传统的家庭企业正在向互联网+模式转变。然而，贫穷会改变，改变会过去。曲美家居集团有限公司(以下简称“曲美家居”)可能站在行业流通渠道改革的“岔路口”。

在资本市场的“聚光灯”下，曲梅的家“荆棘丛生”。其子公司连续两年遭受损失或“延误”；此外，劳务派遣人员的比例或“超标”令人尴尬。此外，对于曲美家居来说，其销售数据的真实性可能值得推敲，对于那些“随空一起消失”的历史客户，以及那些“只出去不进去”或者是“冤大头”的重要客户。

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首先，子公司已经连续两年亏损超过1000万元，或者说“延期”

上市公司子公司与上市公司之间的关系一直是“一荣俱荣，一损俱损”。然而，根据曲美家居公司提交的绩效“答卷”，双方的关系更接近后者。

根据曲美家园于2015年4月13日签署的招股说明书(以下简称“招股说明书”)，北京曲美新嘉商业有限公司(以下简称“曲美新嘉”)是曲美家园的全资子公司。2007年，曲美欣净利润为374.7万元。

在过去的两年里，曲美欣的家人陷入了赔钱的尴尬境地。

2014年至2019年，曲美新嘉实现净利润分别为4643.28万元、4069.82万元、3337.99万元、2766.04万元、-1998.86万元和-1831.55万元。

值得一提的是，在历史上，曲美家居公司曾因违规受到处罚。

2020年1月10日，曲美家园发布了《非公开发行股票申请文件反馈回复报告》(以下简称《回复报告》)。根据回复报告，2017年9月18日，曲美欣的家人因超标排放被北京市朝阳区环保局处以罚款。

2017年12月27日，北京市朝阳区质量技术监督局对曲美新甲北五环分局未定期检验而投入使用的压力容器罚款3.1万元。

根据北京市商务局2017年3月24日发布的公开信息，曲美欣的家人因未能按要求填写2016年第四季度的经营情况而被北京市商务局公开。

此外，2019年4月16日，曲美家居有限公司的子公司北京古诺凡西家具有限公司因未按规定期限申报纳税和报送纳税信息，被国家税务总局北京市怀柔区税务局第一税务所处以罚款。

由此可见，其子公司连续两年遭受巨额亏损，屡遭处罚，或成为“拖累瓶”，而曲美的内部风险控制和内部治理能力可能存在漏洞。事实上，曲梅的R&D实力或“短板”也值得关注。

第二，技术人员的比例不到10%，发明专利的数量远远低于同行

作为一家高科技企业，曲美家园的R&D实力值得怀疑。

根据国科活发[2016]32号文件，对高新技术企业的要求包括从事R&D及相关技术创新活动的科技人员，占当年企业员工总数的比例不低于10%。

根据曲美家园2018-2019年度报告，曲美家园分别于2016年12月22日和2019年7月15日获得高新技术企业证书。自2016年至2019年，曲美家园适用的企业所得税税率为15%。

根据曲美家园2016-2019年度报告，曲美家园母公司2016-2019年度员工人数分别为1，201人、1，306人、1，929人和959人。同期，母公司及其子公司的技术人员总数分别为71人、151人、176人和161人。

在合并范围内，从2016年到2019年，曲美家园的技术人员总数分别为71人、151人、176人和161人。在此基础上，将分子的最大值除以分母的较小值，可以得出2016年至2019年，曲美家居技术人员占母公司员工人数的比例分别为5.91%、11.56%、9.12%和16.79%。

不难看出，曲美家园在四年内至少有两年的高新技术企业资质，且技术人员比例低于10%，或者不符合高新技术企业的要求。

同时，曲美家园的员工教育水平可能较低，高中及以下学历的员工约占80%。

2015年至2019年，曲美家园合并范围内员工人数分别为2，824人、1，687人、1，797人、3，589人和3，558人，高中及以下学历员工人数分别为2，273人、1，376人、1，460人和2，000人，同期曲美家园高中及以下学历员工人数分别为80.49%、81.56%、81.51%

问题还没有结束。作为一家高科技企业，曲美家园的发明专利数量一直落后于同行。

根据国家知识产权局的数据，截至2020年5月6日，曲美家园申请了3项发明专利，其中仅保留了2项专利。

相比之下，其同行业的上市公司，国家知识产权局的数据显示，截至2020年5月6日，柯美国际家用产品有限公司申请了5项发明专利，其中0项专利得以维持；怡化生命科技有限公司申请了62项发明专利，其中保留了13项专利；浙江永强集团有限公司申请了13项发明专利，其中保留了2项专利；索菲娅家居有限公司申请了33项发明专利，其中保留了16项专利；西林门家具有限公司申请了52项发明专利，其中保留了16项专利；永益家具有限公司申请了120项发明专利，其中41项专利仍在申请中。

制图学:郑锦沪深资本集团研究资料来源:国家知识产权局

值得注意的是，曲美家园的子公司没有发明专利。

截至2019年底，曲美家园拥有9家全资子公司和2家控股子公司。根据国家知识产权局的数据，截至2020年5月6日，上述11家子公司均无申请发明专利的记录。

也就是说，曲美家园的发明专利比同行少得多，其高科技企业的资格也值得怀疑。其研发实力如何？这还有待检验。然而，曲美家园面临的问题不止这些。

3.有比例的劳务派遣人员涉嫌违规，或者大量员工没有缴纳社保？

上述问题可能只是冰山一角。令人费解的是，曲美家园的社会保障缴款数量与雇员人数相差甚远。

根据曲美家园2016年至2018年的年报，曲美家园母公司2016年至2018年的员工人数分别为1，201人、1，306人和1，929人。

然而，根据市场监督管理局的数据，从2016年到2018年，曲美家园母公司的社会保障缴费人数分别为369人、349人和324人。

这意味着曲美家园年报披露的母公司数量远远超过政府公布的社保缴纳人数。是否存在大量雇员没有支付社会保障的情况？不知道。

此外，曲美的家庭劳务外包支付金额巨大，劳务派遣比例涉嫌违规。

根据2018-2019年度报告，2018-2019年度曲美家政服务外包支付的薪酬总额分别为2.17亿元和2.39亿元。曲美家园没有透露工作总时数和具体的劳务外包数量。

曲美家园2018-2019年销售费用中，员工工资分别为1.03亿元和2.1亿元。同期，合并范围内的销售人员人数分别为403人和368人。因此，预计2018年至2019年曲美家园合并范围内销售人员的平均年薪分别为255，600元和571，100元。

根据最大化原则，即劳务外包人员的工资以销售人员的年薪为基础，通过计算得出2018年至2019年曲美家园的劳务外包人员数量分别约为850人和418人。同期，曲美之家的雇员总数分别为3，589人和3，558人。这意味着曲美的家庭劳务外包员工占员工总数的比例分别为23.68%和11.75%。

根据2014年3月1日生效的《劳务派遣暂行规定》，用人单位应严格控制派遣劳动者人数，使用的派遣劳动者人数不得超过其总就业人数的10%。

需要指出的是，上述条例《补充规定》第二十八条规定，本条例施行前用人单位用工超过其总用工10%的，应当制定用工调整计划，自本条例施行之日起2年内降低至规定比例。也就是说，这项规定实施后，两年之内曲美家园未能将劳务派遣数量减少到规定的比例是不可思议的。

由此可见，曲梅的家庭劳务派遣比例是“奇数”，是否合规？不知道。而它的顾客愿意成为“冤大头”，这也是曲美家园需要直接面对的问题之一。

4.捐款超过1000万元的客户愿意成为“冤大头”？

历史上，曲美家园的合作伙伴不是“省油的灯”。

招股说明书显示，2012年至2014年，天津嘉华尚品家居销售有限公司(以下简称“嘉华尚品”)是曲美家居的最大客户，曲美家居的销售额分别为26，223，100元、32，458，100元和45，014，700元，占同期营业收入的2.84%。

根据市场监督管理局的数据，嘉华尚品不存在。此外，郑锦研究的沪深资本集团发现，该公司可能已被取消咨询公共信息。

值得注意的是，在曲美家园于2015年4月22日上市后，嘉华尚品与空.一同失踪此后，曲美家园在年报中没有披露前五大客户的详细情况，也没有提及嘉华尚品的相关内容。嘉华尚品什么时候取消的？取消的原因是什么？或者无法证明。

同时，曲美家园的另一个重要客户也愿意成为“大输家”。

招股说明书显示，2012年至2014年，陕西明云时嘉置业有限公司(以下简称“明云时嘉”)是曲美家园的第二大、第二大和第三大客户，曲美家园的销售额分别为2528.19万元、2907.15万元和2983.83万元，占同期营业收入。

根据市场监管局的数据，明云时嘉成立于2010年9月30日，从2013年到2015年，并没有披露其员工人数。从2016年到2018年，社会保障缴款人的数量为0。

也就是说，著名的韵氏家族是一家“零人”公司，双方交易数据的真实性令人怀疑。

令人费解的是，2013年，曲美家园向明云家族出售了2907.15万元。然而，据市场监督管理局统计，2013年明云家族的营业收入仅为383万元，净利润为2.1万元。

也就是说，2013年，名韵家族的支出比同期的营业收入超出了2500多万元，是“只出收入”或“大头”。

上述问题层出不穷。在资本市场的道路上，曲美家园是裸泳吗？也许直到潮水退去我们才知道。