邦信资产成银宝山新控股股东 一季度亏损超8000万元能否扭转颓势？

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我们的记者赵琳

5月8日，银保新发布的收购报告摘要显示，随着邦信资产对公司最大股东天津银行的吸收合并，邦信资产将直接持有银保1.36亿股新股，占总股本的35.74%，成为上市公司的控股股东。

自今年年初以来，银宝山的新股价似乎就像坐过山车一样。疫情爆发后，通过面膜机制造商的炒作，股价在21个交易日内从6.53元/股上涨至10.55元/股，涨幅达61.56%；此后，随着投机的消退，股价又回到了7元/股左右。日前，该公司披露的2020年第一季度报告显示，面膜机的生产并未恢复其不断下滑的业绩。1-3月，公司实现归属于上市公司股东的净利润亏损8277.3万元，比2019年同期进一步扩大。

事实上，2019年，银宝山新区也遭遇了自2015年上市以来的首次亏损，亏损2.63亿元。华讯投资公司首席策略师胡瑜告诉《证券日报》:“该公司的汽车模具和零部件业务受到美国提高关税和全球汽车销量下降的影响。订单数量和价格下降，毛利率受到大环境的影响。下降，这将对绩效产生更大的负面影响。”

第一季度的亏损进一步增加

据公开信息，银宝山新主要从事大型精密注塑模具的研发、设计、制造和销售，以及精密结构件的成型生产和销售。其主要产品包括大型汽车外部零件模具和大型汽车内部零件模具。

2月17日，银宝山新在深交所互操作平台上首次回应投资者称:“公司可以生产医用平面膜的自动化生产线。”并表示:“广东银宝山新技术有限公司是该公司的全资子公司，已开发出全自动平面罩体机。”

从那以后，投资者对公司的关注度明显提高，很多互操作性问题都与口罩的生产有关，公司的股价也随之飙升。根据公司2月24日的回复，“公司已经开发了两条生产医用口罩或普通防护口罩的平板口罩生产线。”该公司还表示:“生产的口罩生产线，如果符合国内生产，可以出口”；“我们已经收到了近100台口罩机器的订单，并开始陆续提供客户信息。”由于产能有限，该公司在3月初开始暂停接受新订单。

截至5月7日，公司生产的流行相关产品包括平面膜机、kn95面膜机、熔喷布设备、喷丝头模具和热缝机等。

但是，防疫产品订单带来的利润贡献无法弥补其他生产部门的生产损失。2019年第一季度，银宝山实现新增营业收入6.17亿元，同比下降1.64%；净利润亏损8277.3万元，比去年同期亏损4304.34万元进一步增加。

对此，尹宝珊解释说，“由于疫情的影响，公司和公司所在行业的上下游企业恢复工作和恢复生产的时间普遍推迟；由于人员和原材料流动不畅，公司生产效率下降，产能利用率不足，收入下降，生产经营成本增加，对公司业绩造成了一些不利影响。销售收入和毛利率都有一定程度的下降。”

去年扣除后的损失超过了3亿元

《证券日报》记者注意到，2019年，银宝山出现上市以来的首次亏损，扣除后的净利润损失高达3.23亿元。从产品毛利率来看，模具销售毛利率为20.25%，注塑销售毛利率为7.58%，分别比2018年同期下降13.60%和2.99个百分点，毛利率低于同行业上市公司。

胡雨告诉《证券日报》记者:“经济下行压力越来越大，导致对化工、汽车等上下游产业链的需求下降。加上多种不利因素的叠加，大多数模具公司的盈利能力已经下降。”

在收入下降的背景下，银宝山2019年新增销售费用、管理费用和财务费用分别增长19.63%、46.67%和25.74%。至于管理费用的增加，银宝山新称是由于“这段时间被安置职工的辞退福利增加”。根据公司公告，辞退福利是指在劳动合同到期前与员工终止劳动关系，或者是为了鼓励员工自愿接受解雇而给予员工的补偿。

根据年报，2019年银宝山新员工总数为7087人，比2018年减少1291人，降幅为15.41%。其中，生产人员3564人，同比下降41%以上。此外，2019年，银宝山新增外包业务约8886万元，但2017年和2018年没有外包支出。

在模具行业有多年经验的宝信模具合伙人左奇告诉《证券日报》，模具行业的人工成本逐年增加，占总成本的很大一部分。左毅说:“目前，劳动力成本正在迅速增长。过去，模具的毛利超过50%，现在达到30%就好了。”他还说:“为了降低成本，减少长期工人和增加外包是一个可行的办法。”

胡宇认为:“模具企业整体盈利能力并不好。在成本上升的情况下，公司用机器代替人是一种必然的选择。”

《证券日报》记者就毛利率下降、费用大幅增加、裁员等问题采访了银宝山新，但截至发稿时，尚未收到该公司的回复。

(编辑孙倩)