碳纤维供应商或“不卖”碳纤维 金博股份“舍近求远”现疑云

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郑锦研究院沪深资本集团研究员/修远·魏莹·李鸿/总编辑

碳纤维作为一种新型高分子无机纤维材料，广泛应用于航空航天、轨道交通等领域，其研发被列为国家战略性新兴产业。近年来，我国碳纤维领域取得了突破性进展。然而，目前仍存在一些问题，如产业化过程和设备的核心技术尚未在本质上突破，高端碳纤维及其复合材料仍不如国外。湖南金博炭素有限公司(以下简称“金博股份有限公司”)正处于机遇与挑战的十字路口，其生产过程主要以碳纤维为原料。

此次上市，金波股份的重要供应商还是“疑云”。从历史上看，它的重要供应商都出乎“马甲”下属公司的意料，而且员工数量“屈指可数”；此外，其碳纤维供应商可能不销售碳纤维，购买数据的真实性令人怀疑。

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1.重要的供应商惊讶地看到“背心”公司，四家公司是在同一控制下的关联方

从历史上看，金波股票的重要供应商让几家背心公司感到意外。

2017年至2019年，吴春霞持有张家港保税区乐邦贸易有限公司(以下简称“乐邦贸易”)和张家港威诺复合材料有限公司(以下简称“威诺复合”)50%的股权，对两家公司均有重大影响。同期，上述两家公司分别合并为金波股份的第三、第二和第二大供应商。

除了威诺集团，还有两家公司与乐邦的贸易关系“很浅”，或者是乐邦贸易中的“马甲”企业。

根据市场监督管理局的数据，2018年至2019年，张家港保税区钟浩贸易有限公司(以下简称“钟浩贸易”)的公司电话与乐邦贸易的公司电话一致，均为13382138861。2018年，江苏纽卡本碳素材料技术有限公司(以下简称“纽卡本”)的电子邮件地址与乐邦贸易公司的电子邮件地址相同，均为徐立普@163。2017-2018年，威诺复合材料公司的电子邮件地址也是徐. lip@163。

同时，乐邦贸易、钟浩贸易、纽卡索和韦诺综合建筑的住宅相互靠近。

根据市场监督管理局，乐邦贸易的住所是张家港保税区北京路国际消费品中心大楼211室；钟浩贸易的住所是张家港保税区北京路国际消费品中心大厦308-73室；纽卡斯尔的住所是张家港保税区北京路国际消费品中心大楼308-151室；韦诺综合住宅位于张家港市杨舍镇闸上村新闸中路28号。

其他三家公司的地址都在国际消费品中心大楼，威诺复合除外。然而，根据地图软件，从韦诺综合大楼到国际消费品中心大楼的距离约为10公里，行程约为20分钟。

值得一提的是，钟浩贸易的股东分别是吴昊和徐丽忠；乐邦贸易的股东是吴春霞和徐正平；维诺复合公司的股东是吴春霞和吴永恒。上述三家公司的股东均为吴、徐自然人。他们之间有什么联系吗？不知道。

以上现象都表明，乐邦贸易、钟浩贸易、纽卡和威诺是四家公司，或者说它们是同一控制下的关联方，是“同一个团队”。

然而，在上述“不同品牌、同一个人”的四家公司中，有两家公司的社保缴费人数“很少”，甚至有一些公司被列入非正常经营名单。

从2017年至2019年，乐邦购买金波股份的金额分别为757.71万元、1120.87万元和1254.61万元，分别占本期购买总额的10.47%、11.7%和12.12%。

然而，根据市场监督管理局的数据，从2017年到2019年，乐邦行业的社会保障缴费人数分别为5人、5人和3人。

另外，2015年8月12日，乐邦贸易被江苏省张家港保税区市场监督局列入业务例外名单，原因是无法通过注册地或营业地联系。

2018年11月12日，在江苏省工商行政管理局2018年“双随机一公开”抽查计划中，乐邦贸易因检查了外国企业常驻代表机构年报和年报中的公开信息

情况检查中存在问题，被江苏省张家港保税区工商行政管理局责令改正。

巧合的是，根据市场监督管理局的数据，从2017年到2019年，钟浩行业的社保缴费人数分别为2人、0人和0人。

此外，纽卡斯尔成立后被“仓促”取消的情况也值得关注。

根据市场监管署的数据，纽卡斯尔成立于2017年3月13日，2019年12月18日被取消。此外，从2017年到2018年，纽卡斯尔的社会保障缴费人数为0。

也就是说，金宝股份的供应商，如乐邦贸易、纽卡本贸易和钟浩贸易，只有少量的社会保障缴款，而上述公司要么是“有关联的”，要么是“同一团队的”。对于金波来说，其采购数据的真实性是什么？这还有待研究。

然而，对金波股份供应商的疑虑远未消散。

第二，碳纤维供应商或“不卖”碳纤维，金波股份“接近未来”现在值得怀疑

值得注意的是，供应商威诺复合材料出售给金博有限公司的碳纤维要么是从其他地方购买的，其自身业务不涉及碳纤维生产。金波股份有限公司“舍近求远”的经营令人费解。

招股说明书显示，2017年至2019年，威诺复合公司购买金波股份的金额分别为489.57万元、798.73万元和1484.53万元，分别占同期购买总额的6.76%、8.34%和14.35%。

郑锦研究的沪深资本集团指出，作为供应商，威诺复合材料向金博有限公司提供的产品是碳纤维。金博股份在招股说明书中还指出，其生产过程中的主要原材料和能源包括碳纤维、天然气和电力。金波公司购买的碳纤维主要供应商包括中富申英碳纤维有限公司(以下简称“申英碳纤维”)、乐邦贸易和威诺复合材料。

同时，根据江苏沈恒股份有限公司(以下简称“沈恒股份有限公司”)2018年年报，2018年，威诺复合是沈恒股份有限公司的第四大客户，沈恒公司对威诺复合的销售额为700.58万元，占全年销售额的4.18%。

此外，根据沈恒有限公司2018年年报，沈恒有限公司主要从事R&D碳纤维、碳纤维布、预浸料及其复合材料的生产、销售和技术服务。可直接为客户提供碳纤维、织物、预浸料及复合材料产品等系列产品，主要用于大型设备、高端工业设备、体育休闲等领域。2018年，沈恒公司收入份额最高的产品是碳纤维预浸料和碳纤维。

也就是说，沈恒股份出售给威诺的产品是碳纤维及系列产品。

根据“特种合成纤维应用简介”，碳纤维生产所需的碳纤维原丝可分为聚丙烯腈原丝(聚丙烯腈，俗称腈纶，又称“pan原丝”)、沥青基原丝、人造丝原丝等。

根据金波的招股说明书，碳纤维所需的原材料是腈纶、沥青、粘胶纤维等。

根据招股说明书，金博股份有限公司的重点新产品“新型节能碳/碳复合引流管”，旨在以国产大丝束碳纤维为原料，制备单晶炉用新型节能碳/碳复合引流管的技术、工艺和性能达到行业领先水平。

同时，根据碳纤维制造商无锡圣威新材料技术有限公司的官方网站，碳纤维产品由碳纤维原丝加工而成，碳纤维复合材料由碳纤维和树脂等基体材料组成。

根据沈恒股份有限公司2018年度报告，沈恒股份有限公司优化了产品结构，增加了下游复合材料(包括织物、预浸料和产品)的销售，战略性地减少了低附加值领域的碳纤维材料的直销，提高了产品的毛利水平。可见，沈恒股份将碳纤维复合材料及制品视为碳纤维的下游环节。

可以看出，碳纤维复合材料和碳纤维制品都是由碳纤维制成的，或者属于碳纤维的下游环节。

根据招股说明书，金波先进碳基复合材料和产品的上游产业是碳纤维；其下游产业包括光伏和半导体。金博公司的主要业务产品主要是单晶拉丝炉热场系统系列产品，主要用于光伏晶体硅制造领域。

上述情况表明，在从碳纤维前驱体到光伏晶体硅制造的产业链中，上、中

下游是碳纤维原丝和碳纤维、碳纤维制品和碳纤维复合材料、光伏晶体硅制造。金波股份位于产业链的中游。

另一方面，根据市场监督管理局和公众信息，威诺复合作为金博股份的供应商，主要生产碳纤维干布和碳纤维预浸布，其业务范围包括碳纤维产品、芳纶产品、金属产品和玻璃纤维产品的制造、加工和销售。由此可见，威诺复合材料的主要产品或业务范围并不包括碳纤维，而是涉及到碳纤维的下游环节。

此外，根据市场监督管理局，历史上，韦诺复合材料的主要业务活动不包括碳纤维。截至2019年底，其业务范围没有变化。

也就是说，威诺复合材料及其供应商沈恒有限公司都可以生产碳纤维布等碳纤维产品，但威诺复合材料不生产碳纤维。因此，威诺复合材料从沈恒有限公司购买的产品是碳纤维。

需要指出的是，根据金波的另一家碳纤维供应商申英碳纤维官方网站，申英碳纤维的主要产品是syt和sym系列碳纤维长丝。公开信息还显示，乐邦贸易的业务范围和主要产品包括各种进口碳纤维丝和碳纤维。

也就是说，在金波公司的三大碳纤维供应商中，只有维诺复合材料的业务范围不包括碳纤维原丝和碳纤维。在这种情况下，金博公司从哪里购买威诺复合材料的碳纤维？令人费解。

值得一提的是，2018年，沈恒股份向威诺复合销售金额为700.58万元；同期，金波股份从威诺复合购买了798.73万元。

在威诺复合与沈恒、金波交易的产品均为碳纤维，且购买量相同的前提下，金波从威诺复合购买的碳纤维比从沈恒购买的多近100万元？他们之间的关系既复杂又混乱。

重要的供应商充满疑虑，采购数据的真实性也受到质疑。未来金波股份会满足消费者“用脚投票”吗？由时间来检验。