天津证监局党委委员、副局长胡经生：适当性制度能为中小投资者遮风挡雨

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我们的记者朱宝珍

5月20日，由《证券日报》和中证中小投资者服务中心联合主办的第二届“5.19投资者保护宣传周”进入第三天。党委委员、天津市证券监督管理局副局长胡京生在会上表示，适当性制度是投资者合法权益的“保护墙”，可以为中小投资者“遮风挡雨”，并呼吁投资者学习、了解、理解和遵守法律，自觉远离非法金融活动，依法行使权利，切实提高自我保护能力。

从五个方面保护投资者的合法权益

保护投资者特别是中小投资者的合法权益，不仅是资本市场监管的使命，也是资本市场监管的人民性的重要体现。胡京生说，在中国证监会的部署安排下，天津证监局始终坚持把保护中小投资者的合法权益作为各项工作的出发点和落脚点，实事求是。

对此，胡景升从五个方面进行了介绍:一是与辖区内教育部门不断沟通合作，天津市初步实现了投资者教育与国家教育体系的全面融合。

首先，将投资者教育纳入高校信用课程，与南开大学签订合作协议，共同开设“资本市场投资实务与风险管理”专业信用课程，并邀请深圳证券交易所、投资服务中心、保险基金公司、证券基金期货运营机构的专家前来授课。目前，该课程已经连续开设了两个学年。特别是在今年疫情期间，我局开设了“云”课，并化身为在线“主播”，在疫情期间有效地停课。

其次，为推进中小学金融基础知识素质教育，我局设计了贴近青少年喜好的“小金发”卡通形象，编制印刷了《青少年金融知识读本》，并录制了音频广播。我们与天津市教委合作，在全市范围内选择试点中小学校，开展“小手打造大手，理性投资急行军”主题教育活动。

三是将投资者教育纳入高校风险预警教育，与天津社区教育指导中心签署合作协议，通过天津终身学习网等网络平台与线下专题讲座相结合，帮助高级投资者成为“智者”，守住“钱袋”。2019年，我局向9所中小学、12所高等院校和6所老年大学推广投资者教育，覆盖数万名师生，取得了良好效果。

二是继续推进投资教育基地建设，建设一站式公益性投资者教育服务场所。

胡京生介绍说，到目前为止，天津已经有两个投资基地。第一个是渤海证券投资教育基地，成立于2017年，2019年成功申请国家投资教育基地。已运营近三年，现场接待投资者2.75万余人，组织公益投资教育活动260余项，发行投资教育产品1亿人次，为天津市民提供一系列优质的投资教育公益服务。二是天津证监局创建的第一个期货公司和金融博物馆联合投资基地，充分发挥了地方政府和期货行业的共同努力。基于金融博物馆历史文化资源的特点，充分发挥特许机构的专业优势。虽然正式运营时间不到一年，但它已经当场接待了成千上万的投资者。“金融历史与现状”、“期货发展历史”和“风险预警区”等10多个特色展厅，可以帮助投资者在参观过程中感受金融历史，获得投资知识。

第三，继续发挥媒体宣传的积极导向作用，打造“整合媒体”的空教育投资平台。

胡京生介绍，近年来，辖区多次召开媒体动员大会和媒体联络会，建立了以传统媒体为支撑、新兴媒体为辅助的宣传阵营。2019年，天津证监局与天津广播电视台和“缙云”新媒体合作，打造“融媒体”空中国投资教育平台，将与辖区内的交易所、投资中心、部分高校和运营机构共同推出。数百个“网上广播+网下讲座”，覆盖新证券法的普及，

第四，继续开展投资者教育专项活动，为投资者提供准确恰当的宣传教育服务。

胡京生介绍说，近年来，天津证监局围绕设立和试点科技股注册制度、修订新《证券法》、改革创业板和创业板市场等，组织了10多项大型专项教育活动。通过宣传典型案例，普及法律法规，帮助投资者树立理性的投资理念，增强风险防范意识和自我保护能力。

2019年，天津证监局还指示天津各行业协会联合设立运营维护微信公众账户“天津证券市场之声”，向公众普及金融知识，揭示投资风险。

五是继续推进辖区内证券期货纠纷多元化解决机制建设，促进矛盾纠纷高效解决。

胡京生介绍说，自2014年天津率先成立中国第一个证券业纠纷人民调解委员会以来，天津证监局不断加强与地方法院和投资服务中心的沟通与合作，建立了“行政支持、专业调解、司法指导”的纠纷解决模式。同时，创新性地推广采用“互联网加”模式对调解结果进行远程视频司法确认，有效解决纠纷调解中的“最后一公里”阻碍现象。

他进一步介绍，近年来，天津证监局已责成天津市证券业纠纷调解委员会受理110件矛盾纠纷调解申请，95件达成和解，和解金额693.88万元，8件申请调解协议司法确认。其中，双方三年未能解决争议，通过调解组织的努力，在不到两个月的时间内达成和解，并通过“远程视频”进行司法确认，开创了全国先例。

适当性制度是投资者合法权益的“保护墙”

“适当性制度是投资者合法权益的‘保护墙’，可以为中小投资者‘挡风遮雨’。胡京生表示，天津证监局高度重视投资者适宜性制度的实施。

具体来说，一是综合培训，加强宣传，建立全方位的宣传体系。组织辖区内行业协会、投资教育基地、证券基金和期货经营机构深入学习《证券期货投资者适宜性管理办法》、《创业板投资者适宜性管理实施办法》等制度文件，组织专业培训、座谈会、竞走、微格竞赛等宣传活动，制作练习本、图片、视频等投资教育产品，深入解读适宜性制度规定，努力形成多层次、立体化的宣传效果。

二是全面自查、专项检查，并督促运营机构严格执行。一方面，2018年，天津证监局组织开展了“自查自纠、自我防范、自我约束”的专项工作。2019年，组织开展了“自查自纠、自我约束、自我检讨”专项工作，要求市场参与者落实适当性制度。纳入自查范围，包括适当性管理体系的制定和实施、人员和培训、产品服务分级、投资者评价数据库建设、双重记录以及委托销售适当性的实施。

另一方面，天津证监局已将辖区内机构投资者适宜性制度的实施纳入现场检查范围，并纳入年度现场检查计划。通过对机构体系建设、培训评估、投资者教育、客户分类管理、产品分类和营销业务的检查，督促机构严格履行适宜性义务，加强适宜性管理。

此外，天津证监局通过认真梳理举报线索和审阅自查报告，将执行适当性纳入日常监管范围，并结合投资者的投诉和举报，定期对执行适当性存在问题和不足的经营机构进行通报。2019年，天津证监局通过举报线索开展了39次适宜性检查和20次适宜性检查。

保险工作直接关系到亿万人民的切身利益

根据中国结算公司发布的数据，截至3月底，中国共有1.6亿投资者，其中95%以上是中小投资者。

“这是国际证券市场的一个主要特征，也是现阶段中国资本市场的基本特征。如何做好投资者保护工作，直接关系到亿万人民的切身利益，是资本市场以人为本发展的具体体现。”胡景升说道。

他认为，投资者保护工作面临的困难、痛点和阻碍点，一方面是在资本市场30年的发展过程中，广大投资者同舟共济，与市场一起成长，中小投资者的风险防范意识和投资理念日益成熟，对“自负盈亏”和“投资有风险”有了更深的理解和认识。大多数投资者在亏损后不再盲目捍卫自己的权利。然而，自2010年以来，金融创新的进程加快了，创新的金融工具如股指期货、融资融券、etf期权等。，使得专业储备不足、资金实力不足、法治意识和风险防范意识薄弱的中小投资者处于弱势地位，使得个人投资者更难获利，从而影响了资本市场的财富效应。许多投资者意识到这一点，转而投资公共基金，特别是指数基金，参与证券投资，分享经济增长的成果。

另一方面，我国现行法律法规对民事、行政和刑事责任及救济渠道都有明确的规定，但仍有许多投资者不知道甚至想知道合法权益保护的渠道，缺乏法律观念，缺乏维权意识，不知道如何用法律武器保护自己的合法权益。因此，投资者保护任重道远，投资者教育需要监管部门、公安机关、商业组织、媒体等社会各界的共同努力。

“在这里，投资者也需要学习法律，了解法律，了解法律，遵守法律，自觉远离非法金融活动，依法行使权利，切实提高自我保护能力。”胡景升说道。

他还表示，从1990年到2020年，中国资本市场从无到有，成为世界第二大资本市场，拥有世界上最大、最活跃的投资者群体。在中国证监会的统一领导下，在社会各界的共同支持下，天津证监局始终把保护投资者特别是中小投资者的合法权益作为监管的永恒主题。近年来，在提高上市公司质量、强化中介机构责任、打击市场违法行为、构建投资者权益保护体系等方面取得了一定进展。

“下一步，天津证监局将继续践行人民性监管，强化‘大保险’理念，坚持‘四个恐惧’，形成‘合力’，在整个资本市场改革、发展和稳定中保护投资者权益。尊重投资者，敬畏投资者，切实保护投资者的合法权益。”胡景升最后说道。

(编辑乔传川)