产品抽检屡曝不合格！永辉超市主营产品毛利率走低

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在2019年收入和返母净利润实现双增长的同时，永辉超市主要产品毛利率呈现下降趋势，产品因质量问题多次被市场监管部门通报

《投资时报》研究员林深说

食品是人民的头等大事，食品安全关系到每个人的健康。

近日，永辉超市有限公司(以下简称永辉超市，601933.sh)因产品涉嫌虚假宣传受到处罚，产品多次抽检不合格，引起市场关注。

从财务数据来看，《投资时报》研究员注意到，2019年公司主要产品的毛利率呈同比下降趋势，其中生鲜及加工产品的毛利率同比下降1.64个百分点，食品的毛利率同比下降0.52个百分点。

从区域来看，2019年，永辉超市十大战区毛利率同比增长1.81个百分点，除第十区(陕西、宁夏)外，其他区域均有不同程度的下降。在降幅最大的第六战区，广东省有38家新店和100强店，毛利率下降了2.46个百分点，这是由于旧库存的清除。此外，该公司还宣布，从2020年4月起，将把原来的10个战区整合为7个战区。

值得注意的是，本公司控股股东张选松质押的1.02亿股股份于今年5月20日解除，约占公司总股本的1.07%，本次质押后剩余质押股份为4.3亿股，占公司总股本的4.49%。

被处罚产品重复质量问题的虚假宣传

日前，市场上有报道称，在今年1月的监督检查中，发现河南永辉超市有限公司鹤壁万达广场分店在乳制品销售区域夸大产品性能，这是国家在疫情防控期间严厉打击的虚假宣传行为。在这方面，永辉超市被河南省鹤壁市市场监督局罚款100万元。

鉴于相关情况，永辉超市回应称，该案仍在复议中，尚未结案。然而，《投资时报》的研究员并没有在鹤壁市监察局的官方网站上找到相关信息。

然而，永辉超市此前因虚假宣传受到处罚。根据全国企业信用信息配方系统，2018年11月1日，永辉超市在京东网上商城永辉官方旗舰店出售了欧一力威压榨葵花油产品网站上广告的非转基因产品的四大功能，涉嫌虚假宣传。福建省福州市鼓楼区市场监督局依法处以1万元罚款。

永辉超市行政处罚信息

来源:全国企业信用信息公示系统官方网站

需要注意的是，除了虚假宣传的行政处罚外，自今年年初以来，永辉超市多次被发现食品安全监督抽检不合格。

早在今年1月，四川永辉超市有限公司成都龙泉万达广场分店就发现蛇头中的氧氟沙星不符合国家食品安全标准。此后，江苏、广东、河北和福建省的永辉超市也接到了食品安全问题的通知。

其中，今年5月福建省市场监督管理局发布的《2020年食品安全监管抽检信息公告》第16、17条公告中，永辉超市所有不合格批次产品均被列入名单。

第十六条公告显示，永辉超市有限公司在福建省福州市寿山超市销售(进货日期为2019年12月2日)，氯霉素不合格，永辉超市有限公司福建省福州济南分公司销售的虾菇(活)(进货日期为2019年12月13日)，镉(镉)不合格，福建省永辉超市有限公司南平市顺昌、

第17条公告显示，福建永辉超市有限公司在泉州南安钟君世界城店销售的母蟹(购买日期为2019年12月9日)，镉(以镉计)不合格，福建永辉超市有限公司在福建福州浦新超市销售的无骨肉(猪肉)(购买日期为2019年12月19日)，氟苯尼考不合格，2019年名义上为浙江鱼之星食品有限公司。

永辉超市销售的部分产品质量检测不合格

资料来源:福建省市场监督管理局

高管们在减持股份后辞职

除了食品安全问题，永辉超市高管的裁员和工作变动也受到市场的关注。

2020年5月12日至5月13日，公司副总裁李晶集中竞价减持10.5万股，占公司总股本的0.001%，共计106.34万元。减持后，他持有公司97，900股，占公司总股本的0.01%。

两天后，5月15日，永辉超市透露，李晶提前终止了降价计划。同一天，李晶因个人原因向董事会提交了辞呈。对此，公司表示，李晶的辞职不会影响公司相关工作的正常开展。

根据年报，李晶于2018年4月18日就任公司副总裁，任期至2021年12月20日止。截至2019年12月31日，李晶持有永辉超市109.29万股股份，报告期内从公司获得的税前报酬总额为264万元。

另外，《投资时报》的研究员注意到，4月18日，公司副总裁杨莉因工作调动正式向董事会提交了辞呈。数据显示，杨莉于2019年6月12日出任永辉超市副总裁，任期于2020年4月18日届满。

此外，根据天眼调查的数据，2020年3月30日，永辉超市更换了5名董事，同时增加了4名新董事。

永辉超市董事记录

资料来源:天涯社区官方网站

主要产品毛利率下降

根据年报数据，永辉超市2019年实现收入848.77亿元，同比增长20.36%；归属于母亲的净利润为15.64亿元，同比增长5.63%。

从季度来看，2019年第一季度至第四季度的收入分别为222.36亿元、189.4亿元、223.67亿元和213.34亿元，归属于母亲的净利润分别为11.24亿元、2.45亿元、1.69亿元和2539.11万元。

可以看出，公司第四季度归属于母公司的净利润大幅下降，环比下降84.97%。此外，《投资时报》的研究员注意到，其第四季度的净经营现金流也骤降至-18.67亿元，环比由正转负。

需要注意的是，2019年，永辉超市主要产品的毛利率均出现下降。其中，生鲜食品及加工毛利率为13.22%，同比下降1.64个百分点；食品毛利率为18.72%，同比下降0.52个百分点。对此，公司解释称，主要原因是下半年加快规模扩张，加大促销活动力度，并大力推广新排水的家居业务，导致整体毛利率下降。

值得一提的是，截至2019年底，其超市业务已覆盖全国24个省市，共有911家超市门店。2019年，迷你商店覆盖了19个省，新增573家商店，关闭44家商店。

此外，一份季度报告显示，永辉超市2020年第一季度实现销售额20.9亿元，同比增长2.3倍，3月份永辉生活应用在家庭业务中的比重上升至56.86%。