何去何从？沪指关键点位争夺战再度打响 机构激辩后市走向！

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蔡联(上海研究员张佳栋)报道，继上周五两市大幅下跌后，今天的三大指数略有波动。值得注意的是，上证指数一度逼近2800点整数关口，争夺关键点的战斗预计将再次打响。

消费类股再次受到追捧

延续上周的下降趋势，今天的两个城市收缩并在狭窄范围内波动。虽然上证综指和创业板指数收于红色，但两市成交量明显萎缩，反弹力度较弱，指数仍面临相当大的调整压力。

渤海证券研究报告指出，上周市场明显回调。一方面，由于情绪的下降和赚钱效果的下降，短期资本活动不足；另一方面，这两个协会没有经济增长目标，它们将全年重点稳定就业，以期通过刺激消费和投资以及其他触底的measures/きだよ 0/稳定增长预期；此外，港股的大幅下跌也对市场情绪产生了一定的负面影响。

在美国上周公布其对华战略后，美国商务部宣布，包括奇虎360在内的33家公司和机构将在本周末被列入“实体名单”，美国对中国科技领域的遏制力度再次加大。总体而言，国内外环境再次进入短暂的混乱期，市场风险偏好将被抑制。短期情绪能否稳定，可以结合资本北流来观察。

值得注意的是，面对市场的下滑趋势，市场中的资金再次聚集在食品、酿酒等大消费领域，表现具有很强的确定性。

截至发稿时，三原、新乳业、科迪乳业、友友食品等多只股票涨停，酿酒行业的金辉酒、洋河酒、金凤酒涨幅居前。事实上，本月食品、饮料和葡萄酒行业表现异常强劲。截至今日收盘，蔡东餐饮指数上涨超过9%，酿造指数上涨超过7%。

开源证券指出，最近餐饮行业的飙升是资本水平与基本面共振的结果:一方面，央行和外汇局取消qfii额度，这更有利于海外资金的进入。餐饮一直受到外资的青睐，预计外资的流入将会增加。另一方面，基本边际改善:4月，饮料、烟草和酒精在社会零数据的增长率大幅反弹；五一假期消费复苏超出预期，主要体现在餐饮市场的复苏，带动了相关行业的收益。它们产生共振，板块不断升温。

机构刺激市场前景

最近，面对指数的下降趋势，市场风险偏好明显降低，机构观点也出现分歧。郭盛证券认为，尽管该指数已经进入震荡期，但市场前景仍可通过长期思考来应对。然而，一些机构相对谨慎。兴业证券的张益东认为，目前正处于全球风险偏好下降阶段，未来三个月左右市场将处于调整期。

《郭盛证券研究报告》指出，在震荡期应保持长期思路，科技增长将是中长期市场的主线。一方面，面对复杂的内外形势，宽松仍将是中长期政策的基调。两会对“积极的财政政策应更积极、更有希望，稳健的货币政策应更灵活、更适度”作出了更明确的规划，后续的宏观财政货币政策、基础设施建设等结构性政策效益将继续释放。因此，我们不认为该指数有很大的风险，也不建议系统性地减少仓位。

另一方面，创业板注册制度等资本市场改革步伐正在加快，体制改革将为转型升级和科技创新提供长期动力。因此，仍建议在冲击期保持长远的思路，选择结构，规划未来，科技增长将是中长期的主线。

在投资策略方面，郭盛证券认为科技增长是中长期的主线，重点是科技增长:重点是新能源汽车、国内替代和新基础设施。受益政策对冲:经纪、房地产和基础设施。

兴业证券的张益东指出，海外市场的主要矛盾已经发生变化，流动性迎来了二次衍生产品的拐点(美联储的扩张速度已经开始放缓)，疫情和大国之间的博弈导致了基本面风险的增加，而全球风险偏好却有所下降。在接下来的三个月里，有必要警惕中美之间在科技和地缘政治方面的摩擦可能会加剧。

短期而言，未来三个月将是市场调整期，也是全年W市场的第三次调整。建议投资者担心不确定性，预计8月和9月将迎来更好的买入点。因此，采取积极的预防措施，继续推荐黄金。如果有必要保持股票头寸，我们应该以攻为守——选择由内需驱动的决定性增长。中长期而言，低利率、低增长和低通胀将成为全球常态，决定性资产的泡沫是一个长期逻辑。