看好定增市场“黄金坑”，公私募瞄准“打折”机会

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蔡联(上海记者李翰)报道称，近日，九台基金宣布其部分基金参与认购洪光科技的非公开发行股票。参与本次认购的基金有九台伊瑞固定收益混合基金和九台泰富固定收益灵活分配基金。

这两只基金是九台基金投资的基金。随着新的再融资规定的出台，固定收益市场的活动再次活跃起来。除了现有的固定收益基金积极参与固定收益项目外，许多公开发行和私募也积极申报相关产品。

公共基金积极参与

公告显示，九台伊瑞固定收益混合基金和九台泰富固定收益主题灵活配置基金分别认购洪光科技219.6万股和29.56万股，投资成本分别占基金净资产值的2.07%和1.76%。参与项目的有限销售期为6个月。

九台基金相关人士告诉记者，公司将通过存续基金参与6个月的固定收益项目，由于基金关闭，公司将不再参与18个月的固定收益项目；但是新发基金会考虑两种类型的投资。

记者了解到，目前，九台基金确实已经宣布推出新的固定收益基金。3月16日，九台基金宣布九台瑞和18个月定期开盘基金为固定收益主题基金，并于3月20日被接受。

财通基金副总经理汪海早前表示，在新的固定收益管理条例出台后，财通基金已经发行了多个固定收益专用账户，并计划在后续推出以再融资为主题的公开发行投资策略。3月19日，财通基金公布了两个再融资主题基金，财通丰泽基金和财通冯润基金。此外，根据光大证券的统计，许多公开发行的基金，如郭芙基金和国泰基金，都报告了固定收益策略的定期开放式基金。

自2月14日实施新的再融资规定以来，增加市场的热情被迅速点燃。据风能统计，截至4月24日，今年共有378家a股上市公司发布了固定收益计划。根据CICC证券的统计，目前固定增加的计划数量略高于市场的峰值水平，且数量接近。

上市公司积极的固定收益融资也吸引了公众的参与。除了申请相关的主题基金外，上市公司的固定收益计划中也经常出现其他公开发行机构的基金。今年2月，邢正环球基金和瑞源基金的多只基金参与了李诗琴固定计划的认购；前海开源和工银瑞信出现在赤峰黄金的增收计划中。此外，郭芙基金、财通基金等公共机构参与了恒邦股份和麦格雷迪科技的增持。

当然，在世纪华通的增资公告中，公开发行机构是不可或缺的，其中包括国泰基金、广发基金、华安基金等公开发行机构。

近80%的私募对“养牛”持乐观态度

值得一提的是，在世纪华通上调固定资产的公告中，私募股权机构高益资产(higo Yi Assets)是市场上争论最激烈的。本次增资计划中，高邑资产旗下的高邑林山一号王源基金认购8108.1万股，认购金额约为9.3亿元。

事实上，面对这轮增加市场的机会，私募也相当积极。根据私募网络的调查，79.81%的私募认为在新规定下存在高折扣的套利机会，市场有望迎来新一轮的“养牛热”。目前，市场整体估值水平低于历史平均水平，这是布局增加的好时机。

根据中国基金业协会的数据，今年已有15种私募产品上市，超过去年的总数。这15种产品大部分是今年3月推出的，筹资规模也超过了200亿元。其中，杭州清泽投资的新产品数量最多，有三个，分别是清泽和荣鼎增1号、2号和3号；长河(天津)投资设立了两个产品，即长河锦绣566号和长河锦绣568号，同时在招聘期间仍有大量的新产品，将陆续成立并发布。

华辉创富投资总经理袁华明认为，增加收入的机会主要来自折价购买，而风险主要来自高参与价格。目前，a股市场估值相对合理，发行贴现率相对较高，这为参与者提供了更好的套利空空间。

开源证券分析师任朗也分析称，在新政之后，根据新政宣布发行的项目包括华伟、世纪华通、琅琊、华友钴、汇隆、洪光科技、碧创科技和普利药业。这8个公布的固定收益项目的锁定期均为6个月，平均贴现率高达14.7%。截至4月24日，平均浮动利润为16.3%。

“目前，仍没有大规模资本进入固定收益市场，供大于求。根据最近发布的新政，投标项目的平均折扣率仍高于10%。可以看出，在“新政”开始后，“金坑”的投资机会将会增加。”任朗说。