【明日主题前瞻】半导体业绩逆市增长，大基金二期或将重点投资设备及材料领

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半导体业绩相对于市场的增长大型基金的第二阶段将集中于设备和材料的投资

疫情爆发后，许多第三方组织降低了全球半导体行业的增长率。然而，第一季度的结果显示，中国半导体行业基本上没有受到疫情的影响。据统计，截至4月26日，a股市场已有19家半导体公司披露了季度报告，其中15家盈利，16家净利润同比增长。

一些半导体行业人士和券商分析师在调查中表示，从长远逻辑来看，鉴于全球贸易格局的变化，中国整个半导体产业链将加速本土化进程，而国内半导体设备和材料领域的制造商将迎来一个难得的产业化窗口。根据郭蓉证券的分析，目前我国半导体设备和材料的国内替代率较低，技术水平与国外仍有较大差距，未来替代空的空间较大。从一期大型基金的投资方向来看，设备和材料的投资相对较少，两者的总投资额不到30亿元，约占一期大型基金总投资比例的2%。第二阶段基金将集中投资于设备和材料。随着二期基金的进入，我国半导体设备和材料的发展进入了黄金时代，相关行业和公司的业绩值得期待。

在a股上市公司中，长川科技已经掌握了集成电路测试设备的相关核心技术，其主要产品包括集成电路测试机、分选机、探针台、自动化设备等。华北华创是中国最大和最全面的半导体设备制造商，包括蚀刻设备和pvd设备。知春科技是高纯度工艺系统的领导者，其下游覆盖半导体、光伏等行业，客户包括SMIC和长江仓储。

2020年上半年价格最低的华为5g手机将于近期发布

华为荣耀x10系列已经进入工业和信息化部，或将于5月下旬发布。Glory x10 pro配有6.63英寸屏幕。侧面的指纹证实了这个屏幕是由液晶显示屏制成的，并且它使用了后面的四元相机，麒麟820或985处理器。此外，6.49英寸液晶显示屏、麒麟820和后置4800万台三摄像头的普通版本Glory x10也支持5g双模。业内人士预计，6GB+64GB版本的Glory X10将定价为1499/1599，预计这将成为2020年上半年价格最低的5g手机。

根据奥罗拉数据，华为手机的国内销售份额在2020年第一季度扩大到36.9%；用户忠诚度堪比iphone。2020年第一季度，华为手机用户的忠诚度为52.4%，比2019年第一季度提高了10.0%。中国移动估计，今年5g手机市场出货量将达到1.5亿部，手机销量将超过4g。据CICC称，中国是全球最大的5g手机市场。据估计，5g手机的最低价格将从目前的3000元下降到2020年下半年的1500元以下，从而促进市场的快速增长，预计全年将达到1.52亿部，全年渗透率为37%，年底渗透率为70%。华为预计将进一步扩大其低成本手机的份额。

在a股上市公司中，水晶光电有限公司独家供应华为mate20系列屏下指纹和3d窄带产品，华为手机潜望镜镜头所用的棱镜产品已少量出货。长信科技为荣耀5g手机v30提供相关组件。

创业板注册制度已经到来。除了经纪人和风险资本，这些公司将成为最直接的受益者

2020年4月27日，中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革和试点登记制度总体实施方案》(以下简称《总体方案》)。为落实总体规划，中国证监会近日就《创业板首次公开发行股票管理办法(试行)》、《创业板上市公司证券发行登记管理办法(试行)》、《创业板上市公司持续监管办法(试行)》及修订后的《证券发行与上市保荐管理办法(草案)》公开征求意见。

这一改革完善了创业板市场的基本制度。新纪元证券首席经济学家潘向东认为，创业板注册制度有利于积累更多中小企业项目的券商；二是有利于中小市值的创业板股票；三是惠及直接融资需求和快速发展的行业，如电信、生物医药等成长型行业；第四是有利于即将分拆上市的a股上市公司；第五，它将有利于拥有丰富项目储备的风险投资企业。在上市公司中，广电快递计划剥离其子公司中科江南，在创业板上市。中科江南是国内领先的金融信息化建设和金融信息安全的软件公司。目前，中科江南是中国政府财政资金的60%。提供电子国库支付解决方案，电子金融支付应用市场份额达到98%；赵迟股份计划将其控股子公司赵迟广元分拆为创业板，而赵迟广元主要从事led器件、led背光产品以及带led背光源的液晶电视显示器的技术开发、生产和销售。

世界上第一款搭载华为霸龙芯片的5g汽车出现在华为进军智能汽车的路上

据广汽新能源官方微博称，其最新产品aion v正式发布，配备5g+v2x智能通信系统，并与华为巴龙5000 5g芯片集成，成为全球首款5g汽车。事实上，不仅广汽新能源本身，而且BAIC新能源高端品牌arcfox最近推出的第一款量产suvac foxα-t也配备了华为的Ba Long 5g芯片。

华为去年推出了行业首款基于5g通信的车载网络模块mh5000，该模块是基于华为自主研发的5g芯片巴龙5000开发的。巴龙5000基带芯片是目前功能最强大的5g芯片之一。国信证券(Guosen Securities)分析师梁超指出，根据华为披露的公开信息，华为即将进入的汽车领域将主要集中在芯片、算法、云服务和操作系统等软硬件领域。此外，预计华为的进入将使原本由谷歌(Google)和英伟达(Nvidia)等巨头持有的智能汽车的关键元素本地化，同时推动产业链上游的硬件企业和产业链中的软件合作企业蓬勃发展。在上市公司中，祁鸣信息与华为保持着战略合作关系，并始终与车载系统及相关技术保持着交流与互动；作为中国集成电路第三方验证与分析领域的知名企业，江苏测试的全资子公司益特测试是华为最大的客户，占其收入的40%。