2019年阳光100净利预增超8倍 转型带来收入多元化

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我们的记者王立新

3月3日，阳光100发布利润预告公告，预计2019年全年利润同比增长800%以上，达到22亿元以上。根据公告，随着集团业务转型初步成功，利润来源日趋多元化。预期增长的主要原因是在阿尔勒发展小城镇项目期间出售住宅部分权益产生的收入，其次是非住宅主要产品销售毛利的增加。

“住宅权益出售”和“非住宅主要产品毛利增加”也表明阳光100的转型正在快速推进。

事实上，阳光100在6年前登陆中国香港资本市场后，就开始转型为一个综合运营商。简而言之，其主营业务逐渐转向“非住宅市场”。经过多年的布局，它已经形成了三个主要的产品线:街区商业综合体，喜马拉雅服务式公寓和阿尔勒镇。据了解，喜玛拉雅与地块综合体产品线以租赁和销售并举的方式运营，通过高溢价销售获得收入，并反馈给运营服务平台，继续获得运营收入；在消费升级的背景下，阿尔勒也引入了文化旅游项目的贸易策略。

在2020年1月的中国企业家年会上，阳光100董事长易晓迪表示，中国房地产业的发展已经越来越明朗，未来的主战场在非住宅领域。事实上，这也是阳光100放弃住宅业务的原因之一，它没有扩大市场，而是通过投资产品逻辑来开发和运营房地产资产。

在易小迪看来，非住宅产品的年销售额是2万亿元，这可能是2008年全国商品房的销售额，但目前超过2万亿元的市场是可持续增长的。他认为，城镇化率的提高也带来了非住宅产品下沉的机会。非住宅产品是更多的投资产品，租金回报是关键，品牌是由产品和服务打造的，运营是主导。“这个空市场的房间还是很大的。这不像在赛道上为规模和成本而战。事实上，它检验了住房企业的不同选择和做法。”

2019年，阳光100出售了大量“住宅权益”，这也与此有关。2019年，阳光100在重庆和东莞出售了三个非核心资产项目，总建筑面积约为245.9万平方米。出售的项目总值超过80亿元，其中大部分是住宅用地。据阳光100的内部人士称，这些出售措施不仅是阳光100的短期财务措施，也是配合公司转型、专注于“非住宅业务”的长期战略。预计这种“非核心资产”将在未来继续出售。

另一方面，阳光100继续占领土地。根据2019年中期报告披露，阳光100新收购或增持股份的河北兴隆项目和温州项目均伴随有大型一级土地开发项目。

上述阳光100内部人士也向《证券日报》记者证实，阳光100通过“非住宅”创新产品的品牌效应，获得了参与部分城市区域规划和一级土地开发的机会，这将为公司未来带来巨大的潜在项目机会，但对于住宅用地开发，一般会选择出售。

众所周知，主次土地联合开发的关键是掌握区域价值，吸纳产业和人口，提高土地价值，实现土地价值。阳光100在一些城市的布局也符合这一理念。在获得土地后，阳光100依靠着陆后非住宅产品的区域价值来提高土地收入。最后，与“住宅”开发企业合作出售住宅部分的土地或股权，即剥离“非核心资产”并迅速变现，然后将资金集中用于主营业务的发展。这也是阳光100拓展投资“非住宅主业”的组合方式之一。

(编辑上官门罗)