无惧外围暴跌三大股指放量上涨 五大优势铸就A股韧性十足

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我们的记者张颖

继周一a股大幅下跌和周边股市大幅下跌后，本周二，三大股指开盘小幅走低，随后呈V形逆转，整体上涨。收盘时，上证综指逼近3000点的整数关口，收于2996.76点，上涨1.82%。深圳成份股指数和成长型企业市场指数均上涨超过2%，分别为2.65%和2.66%。两市总成交额达到10815.2亿元。

就热点而言，大多数行业领域都已关闭，5g和芯片概念等科技股遭到了强烈反击。单只股票方面，截至收盘，606只股票下跌，3107只股票上涨，占可交易股票总数的83.7%。其中，129只股票以日收盘，这再次证实了a股具有高度的弹性，并具有市场一致认可的结构性机会。

至于a股市场，其走向独立向上的市场，而不用担心外部暴跌的影响，业内人士普遍认为，与美股相比，a股市场有五大优势。从长期来看，a股稳步上涨的总趋势不会改变。

首先，在制度方面，兴业证券的王表示，从此次公共卫生事件的处理方式来看，中国的制度优势和正确措施将逐渐被全球投资者所认可，并逐渐体现出我们的制度优势。

第二，就趋势而言，大多数分析师表示，美国股市已经耗尽力量，从中期来看，美国股市的长期牛市已经结束。

前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》采访时表示，美国股市处于十年扩张周期的顶端，而a股处于十年扩张周期的底端，这是造成中美股市巨大差异的最重要因素。

第三，就估值而言，目前美国股市处于历史高位，而a股处于历史中等水平。a股将成为全球“避风港”，这已成为业内共识。

据统计，截至收盘，a股整体动态市盈率为17.7倍，其中上海股市最新动态市盈率为12.8倍。对此，方正证券指出，从估值差异的影响机制来看，上证综指目前处于16%的估值指数，而标普500指数处于85%的估值指数。a股估值指数水平已经很低，特别是与美国股票相比，这有很大的优势。

第四，油价下跌对美国的影响大于对中国的影响。低油价有利于中国的经济发展。业内人士普遍认为，中国作为全球最大的石油净购买国，经历了国际油价的大幅下跌，这一方面将降低国内经济运行的成本，另一方面也将减轻进口通胀的压力，从而为央行进一步宽松政策打开了一个/0/的空间。

第五，在资本方面，近年来，长期资本和外资不断进入市场，给市场带来了强大的支撑。

周二，北行资本回归，总净流入为56.26亿元。分析师表示，这再次证明中国资本市场非常有吸引力。智能基金不会轻易放弃资本市场改革带来的廉价优质资产和股息。

根据工业证券，中国的货币政策空比其他国家更有利。随着美联储降息，人民币资产的性价比和吸引力进一步增强，有利于推动全球资本回流中国股市。

与此同时，金百林咨询高级分析师秦宏对《证券日报》表示，目前a股自2440点以来一直呈上升趋势，基金在长期氛围中不断入市。因此，一旦出现大幅下跌，社会资本将被视为增加头寸的难得机会，这也是最近a股市场成交量一再突破万亿美元大关的原因之一。

对于周二大下跌后的反宝阳线，秦红表示，这与3月2日的大阳线相似，否则可能成为第三个金坑。目前，无论是资本水平还是政策预期水平都是乐观的，这有利于推动股指再上新台阶。在操作中，建议注意两种类型的股票。一是疫情爆发后的常态化行业，如影视娱乐、文化旅游、民航空等相关股票。二是新旧基础设施的主线，主要是以水泥和工程建筑为代表的旧基础设施；5g和数据中心代表的新基础设施也值得进行主动配置。

(编者白宝玉计赵山)