三大周期共振推动5G产业景气度提升

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我们的见习记者许一鸣

“创新周期、政策周期和资本周期这三个主要周期产生共鸣。2020年，以5g产业链为代表的科技领域的繁荣将进一步增强。当前市场正处于上涨势头阶段，红包市场是可以预期的。”业内资深人士向《证券日报》记者表达了这一观点。

事实上，经过多年的能源储备，要素配置的改善和科技进步的加速形成了共鸣，中国正在打造经济发展的新引擎和新优势。在5g建设启动和科技独立的背景下，相关产业链成为市场关注的焦点。自去年6月6日工业和信息化部向中国电信、中国移动、中国联通和中国广电发放5g商业牌照，以及三大电信运营商于去年10月31日联合宣布推出5g商业服务并发布相应的5g套餐以来，其相关产业链的未来投资价值已得到广泛认可和关注。

财富证券认为，通信行业在2019年经历了一轮“过山车”行情。预计2020 -2022年将是5g规模建设时期，预计明年将建设70万个5g基站。与4g相比，5g的关键性能指标高出10倍，三种适用的应用场景主要影响b端，带来了更广阔的应用领域。通信技术和不同行业的融合将在应用方面带来投资机会。以5g驱动流量和物联网的快速增长为切入点，建议关注idc、光模块和物联网。

5g建设的快速推进带来的流量爆炸式增长将成为信息基础设施新的增长点。世纪证券表示，5g时代已经正式开始，投资将逐渐从基础设施向应用层过渡。在基建期间，印刷电路板行业仍处于性能爆炸期，主要增长动力来自:下游通信电子行业的持续增长和升级；高频pcb对基站天线等射频终端的需求呈爆炸式增长。此外，在应用层面，得益于5g速度的提升，超清晰视频和8k面板的普及率有望快速提升；随着vr/ar设备产品成熟度的到来，5g将成为消费电子产品的新增长点。

从子行业的角度来看，山西证券从两个维度考虑:一是5g驱动的下游应用需求爆炸式增长，包括汽车联网、工业互联网、虚拟现实等行业。第二，在自我控制的背景下，国内软件面临巨大的发展机遇。

值得一提的是，汽车网络和虚拟现实行业板块的估值相对较高，这主要是由于2018年业绩明显下滑所致。随着低延迟、大带宽、高速和泛连接5g网络的部署，工业难题已得到有效解决，预计将带来性能的爆炸性增长。推荐相关目标:用友网络、宝信软件、纳威福、中国软件，同时对云计算、医疗信息等细分行业保持乐观，行业利润空间清晰。

招商局证券首席策略师张夏在接受《证券日报》采访时表示，“2020年最强劲的主线之一仍来自5g带来的新技术周期。”今年，我们将看到5g手机的更换周期，vr/ar带来的消费类电子产品的增加，云游戏、云电脑和云手机的概念将继续引入市场，随着通信技术的创新，数据流量也将成倍增长。中国在这个时代的主导力量将比以往任何一轮通信技术革命带来的新技术周期都要大。”

此外，张夏认为，“5g整个产业链的国内替代率也将大大提高，物联网时代将在5g时代真正实现。”随着互联数据的增加，网络安全的‘上限’也将大大提高，一些相关领域可能很快会在性能上有所体现。”