特斯拉国产Model 3今日交付 下一个“苹果产业链”迎面驶来

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十年前，苹果向公众发布了iphone 4，开启了智能手机惊人变化的帷幕。今天(1月7日)，特斯拉国产3型车的交付仪式标志着特斯拉向电动汽车普及过渡的正式开始。

事实上，特斯拉和苹果在产品和品牌定位上高度一致，颠覆了行业、生产模式和商业模式。由于中国在产业政策和金融方面的大力支持，特斯拉的产业链有望在未来复制，甚至超越苹果产业链对中国制造业的拉动。

动力电池的价值最高

2018年，一家德国工程公司购买了模型3并将其拆除。据其分析，3号车型的总价值主要分为三个部分，即三个电器(电机电子控制、动力电池、车辆控制器)、汽车电子和底盘内外装饰，每个部分约占5:3:2。与传统汽车公司不同，特斯拉的供应商只有直接供应商和间接供应商，这降低了层级结构。据统计，有130多家供应商直接或间接参与了特斯拉的供应链，其中中国企业占了一半以上。虽然中国企业很多，但很少是直接供应商，但大部分是间接供应商，主要集中在价值相对较低的零部件和汽车车身的内外部零件上。总的来说，在特斯拉的供应链中，电池环节由日本制造商占据，而芯片和毫米波雷达等核心硬件仍由欧美制造商主导，电池管理系统(bms)和电机控制等最关键的控制技术由特斯拉自主开发。

动力电池组件约占特斯拉3型价值的40%，这是特斯拉电动汽车的核心竞争力，使其电池寿命远远优于同行。这部分的供应商主要是日本制造商和特斯拉独立研发。具体来说，动力电池约占总价值的30%，热管理系统和bms分别占5%和3%。据《证券时报》e公司记者对特斯拉相关人士的采访，特斯拉的电池供应商是松下，由于松下的产能瓶颈，将引入lg化学。在热管理系统和bms领域，特斯拉自己完成了相关的方案和设计，公司的大部分专利都集中在这里。特斯拉优化了电池模块，在保证电池基本质量的情况下，特斯拉的电池管理技术可以最大限度地提高电池单元的能效。深圳中大地投资有限公司投资总监侯婷告诉记者，特斯拉的电池管理系统涉及许多专利算法。在电池重量相同的情况下，特斯拉的电池寿命可以达到最远。此外，在低温环境下，续航里程不会收缩太多，也不需要依靠柴油加热。目前，特斯拉的bms技术在汽车行业排名第一。

汽车电子链的价值约占30%，其中一半是视觉计算处理器。特斯拉相关人士告诉记者:“2019年4月，特斯拉发布了基于自主开发芯片的fsd(全自动驾驶计算机)。自动驾驶系统的成本已大幅下降，应用芯片已逐渐被NVIDIA所取代，用于自己的生产。”根据郭进证券的研究报告，特斯拉的自动驾驶技术目前比较成熟，它在硬件的基础上辅以OTA(下载in/きだよ 0/)，收集售出汽车的相关数据，不断优化adas(高级驾驶员辅助系统)的性能。结合高度集成的电子架构，特斯拉绝对领先于其他汽车公司目前的汽车布局。

车身、内外装饰和底盘约占总价值的五分之一，其中车身、内外装饰和底盘各占一半。这部分与燃油汽车的区别相对较小，技术含量不高，属于资本密集型产业。现阶段，当本土化被取代时，进入特斯拉产业链的国内企业大多集中在这一环节，以铝铸造行业为代表。

国内企业处于产业链的底部

总体而言，进入特斯拉供应商名单的国内企业集中在低价值的汽车底盘内外部零件，甚至那些进入特斯拉高价值领域的企业也大多提供零件。

随着特斯拉上海超级工厂的运营，本地化的产业链将支持或继续增长。

在特斯拉的核心电池领域，据报道，《宁德时报》已与特斯拉就初始电池供应达成协议，但尚未真正进入特斯拉的产业链。侯婷在接受《证券时报》记者采访时表示:“由于产能问题，特斯拉未来将把主要电池供应商转向lg，因此在电池细分领域，建议选择lg产业链。”据了解，lg电池材料有高度的本土化，包括电解液采购国泰航空，新竹邦，阴极采购普铁莱，杉杉，电池隔膜恩杰股份，电池结构件采购科达利等。

对于特斯拉的另一个核心领域:热管理系统和bms，进入的制造商包括盛骏电子，三和智能控制等。，主要是零部件供应商。三华志空曾表示，其公司三华奇零独家供应3号车型的7个热管理部件，包括带电磁阀的热力膨胀阀、电子膨胀阀、电子油泵、油冷却器、水冷板、电池冷却器和型煤，自行车价值2000元，公司独家供应s、X型和电子膨胀阀，自行车价值约250元。盛骏电子公司曾表示，供应给特斯拉的产品包括被动安全、车窗钥匙、bms传感器和电池电路保护系统。

在汽车电子部分，在国内上市公司中，盛骏电子主要供应人机界面控制产品和汽车安全产品；徐升股份供应传动系统、悬挂系统和电池系统；纳威福是特斯拉唯一的导航地图供应商；长信科技供应中央控制面板模块产品。

在汽车行业，车身、内外部装饰等技术壁垒较低，竞争主要取决于成本。由于劳动力和原材料便宜等因素，大多数国内制造商已经掌握了相关技术，比国际制造商具有更大的成本优势。目前，许多制造商已经在这个环节进入特斯拉供应链。许多券商分析师表示，随着特斯拉降低成本的需求，国内制造商未来将有更大的机会进一步扩大对特斯拉的供应比例。

在车身系统部分，进入特斯拉供应链的国内企业主要有:华宇汽车供应车身零件、侧壁、后盖模具等产品；文灿股份供应铝合金车身结构等产品；昌铝业有限公司供应铝合金车体。在室内外装饰系统领域，华宇汽车供应座椅、保险杠等产品；代美股份供应遮阳板等产品；盛骏电子供应汽车安全系统产品，如驾驶员安全气囊和方向盘；宁波胡阿祥供应装饰条和其他产品。在底盘部分，托普集团为特斯拉提供轻质铝合金底盘结构件和大型车身结构件；宝龙科技供应胎压监测系统产品。

生下一个

“苹果产业链”

特斯拉首席执行官穆斯克(Musk)最近在接受媒体采访时表示:“特斯拉向用户推出了软件升级包，增加了多种游戏和视频回放功能。”在未来，车主将能够在路上自主驾驶，他们可以玩游戏，看视频和处理事务。这个未来并不遥远。”可以看出，马斯克将特斯拉汽车定义为使用新能源的“四轮电脑”。从特斯拉目前的技术水平和销售势头来看，特斯拉将会是一个成功的颠覆分子，就像苹果重新定义其手机并再次崛起一样。

依靠苹果的快速发展，在过去的10年里，苹果产业链贡献了10倍数量最大的a股。七年前，苹果的156家全球供应商中只有八家是中国大陆制造商。在苹果发布的2019年全球200强供应商信息中，中国大陆苹果产业链中的供应商数量增加了近三倍，供应商比例上升至15%。特斯拉和苹果在产品和品牌定位上高度一致，对行业、生产模式和商业模式等具有颠覆性。他们的产业链有望在未来复制甚至超越苹果产业链对中国制造企业的吸引力。

目前，特斯拉的订单收入比例越高，就越容易从特斯拉的快速发展中受益。就收入而言，徐升是最典型的a股，也是第一个进入特斯拉产业链的目标，超过50%的收入来自特斯拉订单。2019年上半年，特斯拉的订单为徐升带来了2.62亿元的收入，占总收入的52%。起初，徐升股份通过小批量定制模式进入供应链，然后继续深化合作。供应给特斯拉的产品主要包括变速箱、电池组等。，供应的3型铝合金压铸件自行车价值超过2000元。

自行车匹配的高价值有两种可能性。首先，供应产品更核心，单价高；其次，它有丰富的产品线，可以在初步合作后扩大产品种类。单价相对较小，但数量和类型很多。以托普集团为例，由于多种产品中标，上海工厂3型自行车的配套价值已达到5000 ~ 6000元。

与苹果产业链的变化过程相比，特斯拉产业链空带来的未来投资主要集中在零部件更换和空.新技术变革带来的市场

目前，很大比例的特斯拉零部件供应商是合资企业或外国品牌。随着降低成本需求的增加，上海工厂在长江三角洲接近零蒸汽产业的优势可能会进一步得到展示。据一家经纪公司的汽车行业分析师称，依靠中国最大的汽车制造商上汽集团，江苏、浙江和上海已经形成了一条相对成熟的产业链，特斯拉上海工厂所需的大部分零部件都可以覆盖。据证券时报E公司记者报道，进入特斯拉3型供应链的主要零部件制造商位于上海工厂500公里范围内。

另外，目前由于汽车市场低迷，汽车促销力度加大，导致整机厂利润下降//，整机厂不得不降低上游价格以降低成本。因此，产业链上原有的厂商供应体系正被利益所打破，整个机械厂为了自身利益更倾向于采用质优价廉的国产零部件。与苹果产业链的示范效应相似，特斯拉的供应链提升了公司的认可度，并有望收到其他汽车公司的订单。以三华直空为例，进入特斯拉供应链后，它连续赢得了大众、通用、沃尔沃等汽车公司总计140亿的零部件订单。

与苹果用大屏幕智能手机取代普通手机的趋势相似，特斯拉的新技术变革，如新能源汽车、动力电池和自动驾驶系统，可能会推动国内行业在新的子行业处于领先地位。一位汽车行业分析师告诉记者:“对于新技术，由于技术路线的不确定性和缺乏稳定的供应链关系，国内零部件企业有时间和空在细分领域取得成绩，从而在细分领域赶超成为领先者。”对此，分析师推荐在轮胎压力监测、毫米波雷达系统、车辆联网、氢燃料电池等领域有一定积累和影响力的企业。

此外，特斯拉的爆发将对新能源汽车市场产生“鲶鱼效应”。2019年是电动汽车行业的转折点。补贴的大幅下降将该行业推入了微补贴时代，国内新能源行业的大洗牌即将到来。根据财富证券的研究报告，模型3的良好表现有望改变国内新能源汽车低质量、不可靠或虚假补贴的固有负面印象，提升国内新能源汽车品牌产品的实力，提高新能源汽车在整体市场的渗透率。